لقد تم استدعاؤه كأفضل مستثمر على الإطلاق. ولكن ، لماذا يرغب وارن بافيت في أن يكون لديه أموال أقل للاستثمار؟ تابع القراءة لتعرف كيف يمكن للمستثمر الصغير مثلك أن يكون لديه وقت أسهل في تحقيق عوائد استثمار عالية من مستثمر الاستثمار الأثرياء وارن بافيت. (لمعرفة المزيد عن وارن بافيت ومقتنياته الحالية ، راجع Coattail Investor.)
فن القيمة للاستثمار
لقد أتقن وارن بافيت فن الاستثمار في القيمة. كان بافيت طالبًا مخلصًا من بنيامين غراهام ، الذي اكتسب شهرة في العشرينات من القرن الماضي بفلسفته الاستثمارية البسيطة المتمثلة في قياس القيمة الجوهرية للعمل التجاري. وفقًا لهذه الإستراتيجية ، إذا كان سعر سهم الشركة يتم تداوله بأقل من قيمتها الحقيقية ، فإنه يشتريها. يبحث Buffett عن الشركات التي تتم إدارتها بشكل جيد ، مع نماذج أعمال بسيطة وسهلة الفهم ، وهوامش ربح عالية ومستويات ديون منخفضة. ثم يحدد ما يعتقد أنه آفاق نمو الشركة على مدى السنوات الخمس أو العشر القادمة. إذا كان سعر سهم الشركة اليوم أقل من هذه التوقعات المستقبلية ، فإنه عادة ما ينتهي به الأمر كاحتفاظ طويل الأجل في محفظة بوفيت. (تعرف على كيفية تقييم شركة من خلال قراءة "القيمة المخفية للممتلكات غير الملموسة" .)
قام بافيت ببناء بيركشاير هاثاواي ليصبح شركة بقيمة 200 مليار دولار. وفقًا لورقة نشرها أغسطس 2005 من قبل جيرالد مارتن وجون بوثنبوركال ، فإن إستراتيجية بوفيت الاستثمارية قد تفوقت على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) 20 من 24 عامًا بين عامي 1980 و 2003 ، وتجاوز متوسط العائد السنوي لـ S&P 500 بمقدار 12.24 ٪. لم تتحقق هذه العوائد المرتفعة عن طريق المخاطرة العالية. تتكون محفظة بيركشاير هاثاواي في الغالب من أسهم الشركات ذات رأس المال الكبير ، مثل جونسون آند جونسون (رمزها في بورصة نيويورك: JNJ) ، وآنهوسر بوش (رمزها في بورصة نيويورك: BUD) وكرافت فودز (رمزها في بورصة نيويورك: KFT). (لمعرفة الفرق بين أسهم الشركات الكبيرة والصغيرة ، راجع تحديد القيمة السوقية للأسهم .)
نمو
يضاعف من أهمية لنجاح وارن بافيت. لجعل شاشة الرادار الخاصة به ، يجب أن يكون للاستثمار في الأسهم احتمال كبير لتحقيق معدل نمو سنوي مركب على الأقل قدره 10٪. عندما بدأ قبل أربعة عقود ، كان لدى بوفيت مجموعة واسعة من الأسهم المتاحة له والتي أوفت بالحد الأدنى لمتطلبات الإرجاع. في ذلك الوقت ، كان حجم محفظة استثمارات بافيت أكثر قابلية للإدارة.
اليوم ، أن تكون كبيرًا وناجحًا يمثل مشكلة حتى بالنسبة إلى بافيت. يكمن التحدي الذي يواجهه في كيفية تجميع مثل هذه المبالغ الكبيرة من المال بمعدلات متزايدة. للاستمرار في توليد عوائد مركبة عالية المستوى على محفظة ضخمة ، يتعين على بافيت أن يتخذ مناصب كبيرة جدًا وأن يختار فقط من بين أفضل الأسهم الكبيرة. على هذا النحو ، ضاقت الأسهم التي تلبي عتبته بشكل كبير.
في منتصف عام 2007 ، على سبيل المثال ، أضاف بوفيت إلى مقتنياته في US Bancorp (NYSE: USB) بنسبة 59.1 ٪ أو ما يقرب من 14 مليون سهم ، ولكن التأثير على محفظته كان 0.74 ٪ فقط. أضاف إلى مقتنياته في Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) بنسبة 326 ٪ ليصبح المجموع 3.5 مليون سهم ، ولكن التأثير على محفظته كان 0.18 ٪ فقط.
استثمارات صغيرة ، عوائد عالية
خلال اجتماع للمساهمين في عام 1999 ، أعرب وارين بوفيت عن أسفه لأنه يمكن أن يحقق عوائد بنسبة 50 ٪ إذا كان لديه أموال أقل للاستثمار. لم يستطع أن يجمع 100 مليون دولار أو مليار دولار ، بمعدل 50 ٪. ذلك لأنه الشركات الأصغر والأسرع نمواً والتي تقدم عادة أعلى العوائد. ومع ذلك ، فإن أسهم الرسملة الصغيرة لا يمكن أن تساعد وارين بافيت. على سبيل المثال ، إذا استثمرت شركة Buffett في شركة ذات رأس مال سوقي بقيمة 240 مليون دولار وتضاعفت قيمتها ، فإن التأثير سيزيد من محفظة بيركشاير هاثاواي بنسبة 0.3٪ فقط. النظر في كمية البحوث المعنية ، قد لا يستحق وقته. لا يزال بوفيت بعيدًا عن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، على الرغم من إمكانية تحقيق عوائد عالية لأنه لا يريد التسبب في ارتفاع سعر رأس المال الصغير ، كما أنه لا يريد حصة مسيطرة. (تعرف على السبب الذي يجعل القبعات الصغيرة لديها إمكانات أكبر للنمو ، اقرأ " القبعات الصغيرة ذات المزايا الكبيرة" )
بافيت ليس الوحيد الذي أصبح ضحية لنجاحه. كثيرًا من الصناديق الاستثمارية ومحافظ الاستثمار الأفضل أداءً غالبًا ما تكون قريبة من مستثمرين جدد لأنهم أصبحوا أكبر من اللازم. إن تفاقم الأصول يجعل من الصعب تحقيق العائدات المتفوقة التي يتوقعها المستثمرون من صناديق كهذه.
الحد الأدنى
بالنسبة للمستثمر العادي ، من المزايا الحقيقية الحصول على مبالغ مالية أصغر للاستثمار. بفضل الاستثمار عبر الإنترنت ، فإن انتشار الشركات ذات رأس المال الصغير عالي الأداء ، ووفرة الأسهم التي يمكن شراؤها مباشرة من الشركات دون الحاجة إلى وسيط ، مثل خطط إعادة توزيع الأرباح (DRIPs) أو خطط الشراء المباشر ، كونها مستثمرًا صغيرًا لم يكن أسهل أو أكثر بأسعار معقولة. لا يزال بإمكان المستثمرين الصغار تحقيق التنويع بدولارات استثمار محدودة. قم بأداء واجبك ، واحافظ على انضباطك ، واختر شركات ذات جودة عالية وعقد على المدى الطويل. إذا قمت بذلك ، سوف تتضاعف أموالك بسرعة ، إلى حسد وارن بافيت نفسه.
