مع استمرار المؤشرات الرئيسية لسوق الأوراق المالية في النضال من أجل الزخم الصعودي وتصاعد همس السوق الهابطة ، تصل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة بهدوء إلى مستويات قياسية جديدة. هذه ليست مجرد أخبار جيدة للمستثمرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة ، إنها أيضًا أخبار سارة لبقية السوق ، كما صرح رئيس شركة "إمبيريال إكسيكشنز بيتر كوستا" لبورصة نيويورك لـ CNBC يوم الخميس الماضي: "لن ترى سوق دببة تبدأ مع راسل 2000 بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق."
اعتبارا من إغلاق التداول يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.2٪ فقط حتى الآن. وفي الوقت نفسه ، ارتفع مؤشر Russell 2000 ذو القبعة الصغيرة بالفعل بنسبة 6.6٪ ، ليغلق عند 1.637.44 يوم الاثنين بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1639.04 في وقت سابق من اليوم. ويتوقع آرت هوجان من ب. رايلي إف بي آر أن يصل مؤشر رأس المال الصغير إلى 1800 بحلول نهاية العام ، بارتفاع 16٪ تقريبًا من حيث بدأ هذا العام وتسلق 10٪ إضافي من إغلاق يوم الاثنين ، وفقًا لمقال منفصل نشرته سي إن بي سي.
كاب قوة صغيرة
جادل هوجان بأن الشركات الصغيرة في وضع أفضل بكثير لتحمل الدولار القوي حيث أن الشركات الأصغر في Russell 2000 لا تقوم إلا بحوالي 23٪ من أعمالها في الخارج ، مقارنة بـ 47٪ من الإيرادات القادمة من الخارج لشركات S&P 500. نظرًا لكون هذه الشركات الأصغر حجماً أقل تعرضًا في الخارج ، فستكون أيضًا أقل تأثراً بأي تداعيات ناجمة عن السياسات التجارية التي قد تؤدي إلى تعطيل إدارة ترامب.
وذكر أيضًا أن هذه المجموعة تتلقى عمومًا مزيدًا من المزايا المباشرة من معدلات الضريبة الفعلية المنخفضة ، والتي تم تطبيقها في نهاية العام الماضي. أشار هوجان إلى أنه "نحن في طور مبكر من هذا الركض" و "هذه تجارة لها أرجل".
سوق الدب الذي عقد في باي
على الرغم من الأداء الضعيف للسوق الأوسع هذا العام ، إلا أن القوة في الشركات الصغيرة تعتبر علامة جيدة كما أوضحت ملاحظات كوستا حول السوق الهابطة التي لم تبدأ مع ارتفاع Russell 2000 إلى مستويات قياسية ، مع التأكيد على أنه "لم يحدث أبدًا. لن يحدث ابدا."
كما أشار كوستا إلى أنه يعتقد أنه سيتم التوصل إلى حل وسط بشأن المحادثات التجارية ، حيث سيتفهم قادة السياسة ويدركون أن لا أحد يفوز في أي حرب تجارية. إذا تم تجنب الحرب التجارية ، فإن الشركات ذات رأس المال الأكبر التي تعتمد بدرجة أكبر على الإيرادات الخارجية ستكون قادرة على التنفس بسهولة والعودة إلى التركيز على أعمالها الأساسية بدلاً من القلق بشأن شكل البيئة التجارية المستقبلية..
المسمار الآخر في نعش فرضية سوق الهبوط هو الانعكاس الأخير للاتجاه في منحنى العائد. على الرغم من أن العام بدأ مع القلق بشأن تسطيح المنحنى ، إلا أن شهر مايو قد شهد هذا الاتجاه حتى الآن مع انعكاس منحنى العائد. أخبر جون بيرك ، مالك ومدير بيرك فاينانشال ، سي إن بي سي أن "سوق الأوراق المالية لم يتوقف أبدا عندما يصبح منحنى العائد أكثر حدة".
