على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية ، ارتفع قيمة الفرنك السويسري بشكل كبير مقابل كل من الدولار الأمريكي واليورو. في السنوات الأخيرة ، عززت الفرنك عوامل مثل أزمة الديون الأوروبية والسياسة النقدية التيسيرية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
يتم تداول العملات في أزواج ، لذلك فهي قوية أو ضعيفة فيما يتعلق بعملة أخرى. تسببت أزمة الديون الأوروبية في سعي المستثمرين للحصول على ملاذ آمن بالفرنك السويسري والسياسة النقدية الفضفاضة مما قلل من جاذبية الدولار الأمريكي.
يرجع الارتفاع الكبير في الفرنك السويسري في عام 2015 بشكل أساسي إلى حدث رئيسي واحد في بداية العام. في 15 يناير ، قام البنك الوطني السويسري (SNB) بإزالة ربط 1.20 فرنك لكل يورو بشكل غير متوقع. في رد الفعل المبدئي على الأخبار ، ارتفع الفرنك السويسري بنسبة هائلة بلغت 30٪ مقابل اليورو و 25٪ مقابل الدولار الأمريكي. تسببت هذه الخطوة في حدوث اضطراب كبير في الأسواق وأجبرت بعض وسطاء العملات الأجنبية على التوقف عن العمل.
تم تعيين ربط البنك المركزي السويسري في البداية في عام 2011 بعد أن تسببت أزمة منطقة اليورو في تدفق المستثمرين على الفرنك السويسري بحثًا عن ملاذ آمن. يُنظر إلى الفرنك على نطاق واسع على أنه ملاذ مالي نظرًا لاستقرار الحكومة السويسرية والنظام المالي. تسببت الرغبة الشرائية في ذلك الوقت في ارتفاع الفرنك وبالتالي أضرت بالاقتصاد السويسري بجعل الصادرات أقل قدرة على المنافسة.
ومع ذلك ، فقد تغيرت العديد من العوامل المهمة في المشهد الاقتصادي منذ عام 2011 والتي ساهمت على الأرجح في تغيير سياسة البنك المركزي السويسري. القوة الاقتصادية في الولايات المتحدة والتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مستعدًا لرفع أسعار الفائدة في عام 2015 تسبب في ضعف اليورو والفرنك السويسري بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي. لعبت توقعات التيسير الكمي (QE) من البنك المركزي الأوروبي (ECB) ، والتي لم تتحقق في الحقيقة ، دورًا مهمًا أيضًا.
كان من المتوقع أن يؤدي برنامج التسهيلات الكمية من البنك المركزي الأوروبي إلى إضعاف قيمة اليورو ، مما قد يتطلب من البنك المركزي السويسري طباعة المزيد من الفرنك للحفاظ على الحد الأقصى. من أجل منع اليورو / فرنك سويسري من الانخفاض إلى ما دون 1.20 ، قام البنك الوطني السويسري بإنشاء الفرنك واستخدامه في شراء اليورو. أدت الطباعة المستمرة للفرنك إلى بعض القلق بشأن التضخم المفرط بين السكان السويسريين وزادت الضغط على البنك المركزي السويسري لاتخاذ إجراءات لإزالة الربط.
بالنظر إلى الرسم البياني اليومي لليورو / الفرنك السويسري ، يمكننا أن نرى أنه بعد الهبوط الحاد في 15 يناير ، استعاد الفرنك حوالي 50 ٪ قبل أن يجد مقاومة كبيرة عند هذا المستوى.
الخط السفلي
على الرغم من إزالة ربط العملات البالغ من العمر ثلاث سنوات في كانون الثاني (يناير) ، أعلن البنك الوطني السويسري أنه مستعد للتدخل مرة أخرى في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر ، مشيرًا إلى المخاوف من أن العملة لا تزال مبالغ فيها بشكل كبير. ومع ذلك ، فإن الفرنك السويسري لا يزال ملاذًا آمنًا للعديد من المستثمرين.
