في أوقات عدم اليقين والتقلبات في السوق ، يلجأ بعض المستثمرين إلى التحوط باستخدام عمليات الشراء والاتصال مقابل الأسهم لتقليل المخاطر. يتم الترويج للتحوط حتى كاستراتيجية من قبل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وشركات الوساطة وبعض مستشاري الاستثمار.
لذلك ، في محاولة للحد من المخاطر ، كيف يمكن للخبير التحوط بكفاءة محفظة من الأسهم؟
فهم مخاطر ومكافآت الخيارات
الخطوة الأولى هي فهم مخاطر الاحتفاظ بمحفظة الأسهم التي لديك. الخيارات هي بالتأكيد أكثر خطورة لامتلاك من الأسهم. هناك فرصة أكبر لفقد استثمارك بسرعة في الخيارات مقارنة بالأسهم ، ويزيد الخطر مع اقتراب الخيار من انتهاء الصلاحية أو الانتقال أكثر من المال (OTM).
بعد ذلك ، حدد مقدار المخاطرة التي تريد تقليلها بناءً على فهم المخاطر المرتبطة بالاحتفاظ بالمراكز التي لديك. قد تتصور أنك شديد التركيز في سهم واحد وترغب في تقليل هذا الخطر ، وكذلك تجنب دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية.
تأكد من فهم أي قواعد ضريبية تنطبق على التحوط حتى لا تتفاجأ بعد وقوع الحدث. هذه القواعد الضريبية معقدة بعض الشيء ولكن في بعض الأحيان تقدم نتائج جذابة إذا تمت إدارتها بشكل صحيح.
التحوط
كيفية تجارة يضع والمكالمات
تأكد من فهمك لآليات تنفيذ الصفقات الأولية اللازمة. كيف يجب أن تدخل الصفقات؟ يجب عليك إدخال أوامر السوق أو أوامر الحد أو إدخال أوامر الحد المرتبطة سعر السهم؟ من وجهة نظري ، يجب ألا تدخل أوامر السوق أبدًا عندما يتم التداول أو المكالمات. أوامر الحد المرتبطة سعر السهم هي أفضل نوع.
بعد ذلك ، يجب أن تفهم تكاليف المعاملات المعنية ، وهذا لا يعني فقط العمولات. يجب مراعاة الفرق بين العرض والطلب والحجم السابق والفائدة المفتوحة قبل الدخول في الصفقات. لا ترغب في الدخول في تحوطات حيث تكون السيولة قليلة أو معدومة عندما تريد الخروج.
يجب أن تفهم أيضًا متطلبات الهامش المرتبطة بالمعاملات المختلفة وكيف يمكن أن تتغير تلك المتطلبات. بطبيعة الحال ، عند بيع المكالمات الفردية مقابل كل مائة سهم تملكه ، فمن السهل تحديد شرط الهامش لإجراء البيع (أي لا يوجد هامش إذا ظل السهم في حسابك) حتى لو قمت بسحب العائدات على بيع المكالمات. بيع أكثر من شخص مقابل واحد يحصل على تعقيد أكثر قليلاً ، ولكن يمكن التعامل معه بسهولة تامة.
راقب مواقعك بحثًا عن فرص التحوط
بعد ذلك ، يجب أن تفهم الوقت المطلوب لمراقبة مراكزك عندما يتحرك السهم ، وتآكل الأقساط ، وزيادة التقلبات وتغيير أسعار الفائدة. قد ترغب في إجراء تعديلات من وقت لآخر عن طريق استبدال مجموعة من الأوراق المالية التي تستخدمها للتحوط من محفظتك بمجموعة مختلفة من الأوراق المالية.
ثم هناك قرارات بشأن ما إذا كان يجب عليك شراء طلبات البيع أو بيع المكالمات أو القيام بمزيج من الاثنين.
أخيرًا ، حدد أي مكالمات هي الأفضل للبيع أو ما هي أفضل المكالمات التي يجب شراؤها.
عندما لبيع المكالمات وشراء يضع
أحد أهم القرارات التي يجب اتخاذها في تداول الخيارات هو متى يجب عليك بيع المكالمات وشراء العروض. هل هو أفضل وقت للمبيعات قبل الإعلان عن الأرباح مباشرة عند زيادة الأقساط أو بعد أسبوع من إعلان الأرباح هو أفضل وقت للشراء؟
أيضًا ، هل يجب أن تفكر في التقلب الضمني في الخيارات على أمل بيع مكالمات مبالغ فيها وشراء عروض أسعار منخفضة؟ غالبًا ما تعني مستويات التقلب التي تم ضخها مؤخرًا أن هناك شيئًا ما قد يكون قيد التنفيذ وأن بعض الأشخاص يتداولون على المعلومات الداخلية. ربما لا يكون التحوط في جميع المواقف في وقت واحد هو النهج الأكثر حكمة.
هل تبيع المكالمات في اليوم الذي تم فيه منح المديرين التنفيذيين كميات كبيرة من الخيارات أو بيعها بعد أسبوعين أو ثلاثة أسابيع؟ هل تعرف كيفية تحديد ما يفعله المطلعون التنفيذيون بالأوراق المالية للأوراق المالية المحوطة المحتملين؟ هناك دليل على أنه عندما يتم منح خيارات أسهم الموظفين والأسهم المقيدة للمديرين التنفيذيين ، فهناك فرصة أفضل بكثير لزيادة الأسهم بدلاً من الانخفاض في الشهر التالي.
الخط السفلي
التحوط له بالتأكيد مزاياه ، لكن يجب التفكير فيه جيدًا. قد يكون من الأفضل أن تطلب المشورة من شخص ذي خبرة في هذه الممارسة قبل أن تجربها بنفسك.
