شراء على الهامش ينطوي على اقتراض المال من وسيط لشراء الأسهم. يزيد حساب الهامش من قدرتك الشرائية ويسمح لك باستخدام أموال شخص آخر لزيادة الرافعة المالية. يمنح التداول بالهامش إمكانات ربح أعلى من التجارة التقليدية ولكن أيضًا مخاطر أكبر. شراء الأسهم على الهامش يزيد من آثار الخسائر. بالإضافة إلى ذلك ، قد يصدر الوسيط نداء الهامش ، والذي يتطلب منك تصفية مركزك في الأسهم أو رأس مال أكبر للحفاظ على استثماراتك.
افترض أن لديك 10000 دولار في حساب الهامش الخاص بك ، لكنك ترغب في شراء أسهم تكلف أكثر من ذلك. يحتوي الاحتياطي الفيدرالي على متطلبات الهامش المبدئي بنسبة 50٪ ، مما يعني أنه يجب عليك تقديم نصف النقد على الأقل لشراء الأسهم. يمنحك هذا المطلب القدرة على شراء ما يصل إلى 20،000 دولار من الأسهم ، مما يضاعف بشكل فعال قوتك الشرائية.
بعد إجراء عملية الشراء ، فأنت تمتلك 20.000 دولار من الأسهم وأنت مدين للوسيط الخاص بك بمبلغ 10،000 دولار. قيمة السهم بمثابة ضمان للقرض الذي قدمه لك. إذا ارتفع سعر السهم إلى 30،000 دولار وقمت ببيعه ، يمكنك الاحتفاظ بما تبقى بعد سداد وسيطك (بالإضافة إلى الفائدة). عائداتك تساوي 20،000 دولار (ناقص رسوم الفائدة) لتحقيق مكاسب بنسبة 100 ٪ على الاستثمار الأولي الخاص بك من 10،000 دولار. إذا كنت قد دفعت في البداية كامل مبلغ 20000 دولار لنفسك وباعت بمبلغ 30،000 دولار ، فإن ربحك هو 50٪ فقط. يوضح هذا السيناريو كيف تزيد الرافعة المالية الممنوحة عن طريق الشراء على الهامش من المكاسب.
الرافعة المالية تضاعف الخسائر بنفس الطريقة. لنفترض أن سعر السهم ينخفض إلى 15000 دولار وقمت ببيعه لمنع المزيد من الخسائر. بعد دفع الوسيط الخاص بك بمبلغ 10000 دولار الذي تدين له به ، تصل عائداتك إلى 5000 دولار. لقد فقدت نصف استثمارك الأصلي. مع الاستثمار التقليدي ، يمثل انخفاض السعر من 20،000 دولار إلى 15000 دولار فقط خسارة 25 ٪.
خطر آخر لشراء الأسهم على الهامش هو دعوة الهامش اللعين. بالإضافة إلى متطلبات الهامش المبدئي بنسبة 50٪ ، يتطلب الاحتياطي الفيدرالي أيضًا هامش صيانة بنسبة 25٪. يجب أن يكون لديك حصة 25 ٪ في أسهم الهامش الخاص بك في جميع الأوقات. قد تتطلب اتفاقية الهامش مع الوسيط الخاص بك هامش صيانة أعلى من الحد الأدنى للاحتياطي الفيدرالي. إذا انخفضت قيمة الأسهم الخاصة بك وتسببت في انخفاض حقوق الملكية الخاصة بك عن المستوى المطلوب من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي أو الوسيط الخاص بك ، فقد تتلقى دعوة الهامش ، الأمر الذي يتطلب منك زيادة الأسهم عن طريق تصفية الأسهم أو المساهمة في المزيد من النقد في حسابك.
بالعودة إلى المثال أعلاه ، افترض أن متطلبات هامش صيانة الوسيط الخاص بك هي 40٪. نظرًا لأنك مدين للوسيط الخاص بك بمبلغ 10،000 دولار ، فإن انخفاض سعر السهم من 20،000 دولار إلى 15000 دولار يقلل من حقوق الملكية الخاصة بك إلى 5000 دولار. هذا هو 33 ٪ فقط من سعر السهم - لقد انخفضت إلى أقل من 40 ٪ الحد الأدنى. إذا لم تتمكن أو اخترت عدم المساهمة بمزيد من رأس المال لتغطية نداء الهامش ، يحق للوسيط الخاص بك بيع الأسهم الخاصة بك ، وهو لا يحتاج إلى موافقتك.
