تعريف الخيار الرقمي

ما هو الخيار الرقمي؟

الخيار الرقمي هو نوع من عقود الخيارات التي تحتوي على دفعات ثابتة إذا تحرك الأصل الأساسي عبر الحد المحدد مسبقًا أو سعر التنفيذ. هناك رسوم مقدمة تسمى علاوة الخيارات الرقمية ، وهي الحد الأقصى للخسارة للخيار.

على عكس الخيارات التقليدية ، لا تحول الخيارات الرقمية أو تمارس المشاركة في أسهم الأصل الأساسي. بدلاً من ذلك ، يدفعون مكافأة ثابتة إذا كان سعر الأصل أعلى أو أقل من سعر التنفيذ للخيار. يشار إلى الخيارات الرقمية أيضًا باسم "خيارات ثنائية" أو "خيارات الكل أو لا شيء".

شرح الخيارات

الخيارات عبارة عن مشتقات مالية ، لذلك يحصلون على قيمتها من أصل أو ورقة مالية أساسية. تتيح الخيارات التقليدية للمشترين القدرة ، وإن لم يكن الالتزام ، على التعامل في الأوراق المالية الأساسية بسعر محدد مسبقًا - يسمى سعر التنفيذ - حسب تاريخ انتهاء الصلاحية - أو تاريخ انتهاء العقد.

الخيارات لها علاوة مرتبطة بها ، وهذا يعني أن لديهم رسوم مقدمة. يمكن أن يتقلب القسط بمرور الوقت ويختلف من خيار إلى خيار استنادًا إلى قيمة الأمان الأساسي ، ومدى قرب الخيار من انتهاء صلاحيته ، وسعر التنفيذ ، ومستوى الطلب على الخيار في السوق.

يمكن أن توفر قيمة العلاوة أيضًا نظرة ثاقبة لتقييم وضع المستثمرين على الخيار والأمان الأساسي. من المرجح أن يكون للخيار ذي القيمة علاوة أعلى من الخيار الذي من غير المرجح أن يحقق ربحًا بحلول تاريخ انتهاء صلاحيته. الخيارات متاحة للعديد من الأوراق المالية بما في ذلك الأسهم والعملات مثل اليورو والسلع مثل النفط الخام والذرة والغاز الطبيعي.

الماخذ الرئيسية

• الخيارات الرقمية هي نوع من عقود الخيارات التي لها عائد ثابت إذا تحرك الأصل الأساسي عبر الحد المحدد سلفًا أو السعر الإضافي. الرسوم المقدمة تسمى العلاوة هي أقصى خسارة للخيارات الرقمية. على عكس الخيارات التقليدية ، لا يتم تحويل الخيارات الرقمية أو ممارسة لأسهم الأصول الأساسية.

ميزات فريدة من الخيارات الرقمية

تختلف الخيارات الرقمية عن الخيارات التقليدية من حيث أنها لا تنقل ملكية الأسهم عند ممارستها أو في تاريخ انتهاء صلاحيتها. بدلاً من ذلك ، تدفع الخيارات الرقمية المبلغ الثابت للمستثمر إذا كان سعر الورقة المالية الأساسية أعلى أو أقل من حدود الخيار عند انتهاء الصلاحية. يتم تحديد قيمة الدفع في بداية العقد ولا تعتمد على الحجم الذي يتحرك به السعر الأساسي.

إذا انتهت مدة صلاحية الأصل الأساسي في النقود ، مما يعني أن الخيار مربح ، يتم دفع الخيار تلقائيًا مع المتداول الذي يتلقى الربح. إذا انتهت مدة صلاحية الخيار دون أن يعني ذلك أنه غير مربح ، فإن الحد الأقصى لخسارة المستثمر يقتصر على العلاوة المقدمة بغض النظر عن تحركات الأسعار الأساسية.

الخيار الرقمي هو مجرد مقامرة أو رهان على أن سعر الأصل الأساسي سيكون أعلى أو أقل من سعر الإضراب في وقت وتاريخ معين. إذا اعتقد المستثمر أن سعر الأصل سيكون أعلى من الإضراب ، فسيتم شراء الخيار. بالمقابل ، إذا اعتقد المستثمر أن السعر الأساسي سيكون أقل من الإضراب ، فسيتم بيع الخيار.

قائمة وتنظيم الخيارات الرقمية

على عكس خيارات الفانيليا ، لا يعني بيع الخيار الرقمي أن يكتب التاجر خيارًا ، والذي يتضمن دفع البائع أو الكاتب مقابل السماح للمشتري بممارسة هذا الخيار. في معظم الحالات ، يستخدمهم المستثمرون الذين يبيعون الخيارات التقليدية كاستراتيجية للدخل ويأملون في عدم ممارسة الخيار حتى يتمكنوا من الحفاظ على العلاوة.

بيع خيار رقمي يعادل شراء خيار البيع حيث يتوقع المستثمر أن يكون السعر الأساسي أقل من سعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية. يقوم بعض وسطاء الخيارات الرقمية بتقسيم هذه الخيارات إلى مكالمات ومكالمات ، بينما لا يتوفر لدى الآخرين سوى خيار واحد حيث يمكن للمتداولين الشراء أو البيع - اعتمادًا على الاتجاه الذي يتوقعون أن يرتفع فيه السعر.

يتم شراء خيارات الاتصال عندما من المتوقع أن يرتفع سعر المصدر. يتم شراء خيارات البيع عندما يتوقع انخفاض السعر الأساسي.

قد تبدو الخيارات الرقمية مشابهة لعقود الخيارات القياسية ، ولكن قد يتم تداولها على منصات غير منظمة. نتيجة لذلك ، يمكن أن تنطوي الخيارات الرقمية على مخاطر أكبر للنشاط الاحتيالي. يجب على المستثمرين الذين يرغبون في تداول الخيارات الرقمية استخدام المنصات التي تنظمها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

Nadex هي وسيط خيارات رقمية مُنظم في الولايات المتحدة. توفر المنصة أسعار الإضراب وانتهاء الصلاحية لمختلف الأصول الأساسية. جميع الخيارات لها قيمة 100 دولار أو 0 دولار عند انتهاء الصلاحية. الحد الأقصى للدفع هو 100 دولار ، ويختلف القسط حسب الضربة وسعر الأمان الأساسي. لذلك ، إذا كان القسط هو 50 دولارًا ، يكون الحد الأقصى للدفع هو 50 دولارًا أيضًا لأن القيمة القصوى لكل عقد هي 100 دولار. إذا كان القسط هو 30 دولارًا ، يكون الحد الأقصى للدفع هو 70 دولارًا لهذا الخيار.

يقوم المتداولون بشراء الخيار إذا كانوا يعتقدون أن سعر الأساس سيكون أعلى من الضربة عند انتهاء الصلاحية. إذا اعتقدوا أن الأساس سيكون أقل من الإضراب ، فإنهم يبيعون الخيار.

الايجابيات

• تدفع الخيارات الرقمية مبلغًا ثابتًا إذا تجاوز الأصل الأساسي الحد الأدنى المحدد مسبقًا أو سعر التنفيذ.

• الحد الأقصى للخسارة في الخيارات الرقمية مقصور على الرسوم المقدمة أو العلاوة.

• على عكس الخيارات التقليدية ، لا تحول الخيارات الرقمية أو تمارس المشاركة في أسهم الأصل الأساسي.

سلبيات

• تقتصر أرباح الخيار الرقمي على الدفع الثابت.

• يمكن أن تكون الخيارات الرقمية محفوفة بالمخاطر إذا تم تداولها على منصات غير منظمة.

• يفقد المستثمرون مكاسب الأسعار بعد انتهاء الصلاحية نظرًا لعدم وجود ملكية للأوراق المالية الأساسية.

العالم الحقيقي مثال على خيار رقمي صعودي

دعنا نقول أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) يتم تداوله في 2795 يونيو 2. يعتقد المستثمر أن S&P 500 سيتداول فوق 2800 قبل نهاية يوم التداول 4 يونيو. التاجر يشتري 10 S&P 500 خيارات بسعر التنفيذ من 2800 الخيارات مقابل 40 دولارا لكل عقد.

السيناريو 1:

يغلق S&P 500 فوق 2،800 في نهاية يوم التداول ، 4 يونيو. يتم دفع المستثمر 100 دولار لكل عقد ، وهو ربح قدره 60 دولار لكل عقد أو 600 دولار ((100 - 40 دولار) × 10 عقود).

السيناريو 2:

يغلق مؤشر S&P 500 أقل من 2800 يونيو. يفقد المستثمر كل مبلغ الأقساط أو 400 دولار (40 دولارًا أمريكيًا و 10 عقود)

العالم الحقيقي مثال على خيار رقمي هابط

دعنا نقول أن الذهب يتداول حاليًا عند 1،251 دولارًا ، ويعتقد المستثمر أن سعر الذهب سينخفض ​​ويغلق دون 1250 دولارًا بنهاية اليوم.

يبيع المستثمر خيارًا رقميًا للذهب بسعر إضراب بقيمة 1،250 دولارًا مع انتهاء الصلاحية في نهاية اليوم وسيتم دفع 65 دولارًا عند انتهاء الصلاحية إذا كان ذلك صحيحًا. نظرًا لأن قيمة كل خيار من هذه الخيارات الرقمية تبلغ 100 دولار ، فإن الأقساط المدفوعة في حالة حدوث خسارة ستكون 35 دولارًا أو (100 دولار - 65 دولارًا).

السيناريو 1:

ينخفض ​​سعر الذهب ويتم تداوله بسعر 1150 دولارًا بنهاية اليوم. يتم دفع المستثمر 65 دولار للخيار.

السيناريو 2:

المستثمر خاطئ ، وارتفع سعر الذهب إلى 1300 دولار بنهاية اليوم. يخسر المستثمر 35 دولار أو (100 دولار - 65 دولار = 35 دولار).

من المهم الإشارة إلى أن الخيارات الرقمية لـ Nadex تسمح للمتداولين بالخروج من بعض المراكز قبل انتهاء الصلاحية بسبب الخسائر الجزئية أو الأرباح الجزئية حسب المكان الذي يتم تداول الأساس فيه. ومع ذلك ، يجب أن يكون هناك ما يكفي من المشترين والبائعين. بمعنى آخر ، يجب أن تكون السيولة - مصلحة البيع والشراء - حاضرة للاسترخاء في مركز خيار قبل انتهاء الصلاحية.