كانت شركة جنرال إلكتريك (GE) الأسهم الأسوأ أداء في مؤشر داو جونز الصناعي العام الماضي. وحذر مات مالي من استراتيجي الأسهم لدى Miller Tabak ، CNN's Trading Nation ، في الوقت الذي ارتفع فيه بالفعل أكثر من 6 ٪ هذا العام حتى نهاية التداول يوم الجمعة ، لا تثق في الارتداد. وبدلاً من ذلك ، من المرجح أن يكون الارتفاع الأخير مؤشراً على أن سعر السهم قد وصل إلى القاع بعد عمليات البيع في عام 2017 مما يعد علامة على أساسيات الشركة القوية ، على حد قوله.
بين بداية العام الماضي ومنتصف نوفمبر الماضي ، انهارت أسهم GE بنسبة 42٪ قبل أن تستقر قليلاً ، حيث أنهت العام بانخفاض 43٪ مجتمعة. على الرغم من أن فترة التسوية على مدار الأسابيع الستة الماضية قد توفر مستوى دعم تقني للقفز الأخير منذ بداية العام الجديد ، إلا أنه من المحتمل أن يُنظر إليه بشكل أفضل نتيجة نفاد مخزون البائعين. لا تدعم الأساسيات أي تحول للشركة حتى الآن ، وفقًا لمالي.
أرباح ضعيفة
على الرغم من تولي جون فلانيري الرئيس التنفيذي الجديد زمام الأمور في أغسطس ، إلا أن أرباح شركة GE في الربع الثالث كانت أقل بكثير من توقعات المحللين الذين أجروا استطلاعاً أجرته طومسون رويترز بـ 49 سنتًا للسهم. ربحت الشركة فقط 29 سنتًا للسهم الواحد بعد أخذ رسوم إعادة الهيكلة في الاعتبار. بعد هذا الخطأ ، قامت الشركة بتخفيض إيراداتها من إرشادات السهم الواحد لعام 2017 من 1.60 دولارًا - 1.70 دولارًا إلى 1.05 دولارًا أمريكيًا - وفقًا لمقال منفصل من CNBC.
انخفضت أرباح أعمال الطاقة للشركة بنسبة تصل إلى 51٪ من 1.3 مليار دولار العام الماضي إلى 611 مليون دولار. كما تم الإبلاغ عن خسائر كبيرة في أعمال GE الخاصة بالنفط والغاز ، والتي حققت أرباحًا بلغت 353 مليون دولار خلال نفس الفترة من العام الماضي ، حيث بلغت 36 مليون دولار. (إلى ، راجع: GE: وول ستريت لا تتوقع انتعاشًا سريعًا .)
لا يوجد التدفق النقدي
في الأسابيع التالية لتقرير الأرباح ، أعلنت الشركة عن تخفيض متوقع في دفعات الأرباح. تم تخفيض توزيعات الأرباح الفصلية إلى النصف من 0.24 دولار للسهم إلى 0.12 دولار للسهم ، مما يعكس مشاكل التدفق النقدي التي تعاني منها الشركات متعددة الجنسيات العملاقة.
على الرغم من أن الدخل الصافي بلغ 7.09 مليار دولار في آخر 12 شهرًا متتاليًا (TTM) ، فإن التدفق النقدي التشغيلي لشركة GE بقيمة 5.15 مليار دولار لم يكن كافيًا لتغطية نفقاتها الرأسمالية البالغة 7.16 مليار دولار ، مما أدى إلى عجز قدره 2.01 مليار دولار. حتى قبل سداد مدفوعات الأرباح ، يتعين على الشركة إما سحب ما لديها من مقتنيات نقدية أو اقتراض أو إصدار المزيد من الأسهم لتغطية النقص. (إلى ، راجع: الانخفاض المأساوي لسهم إشارات التدفق النقدي الخاص بشركة GE .)
لذا ، في حين أن سهم الشركة قد يبدو وكأنه سرقة صفقة الآن بسبب سعرها المنخفض ، دون أساسيات أقوى ، قد تكون GE مجرد "فخ القيمة في القرن".
