يتم إنشاء حساب الهامش من قبل وسيط لأحد العملاء - يقوم بشكل أساسي بإقراض أموال العملاء لشراء الأوراق المالية. عادة ، سيضع الوسيط قيودًا وقيودًا على مقدار ما يمكن للعميل شراءه. عادة ما تكون هذه الحدود أكثر من أن يتمكن معظم العملاء من الشراء بمفردهم. تأتي حسابات الهامش أيضًا بأسعار فائدة مستحقة الدفع للوسيط ، لذا يمكن اعتبار حساب الهامش قرضًا قصير الأجل. يمكن الاحتفاظ بحساب الهامش طالما كان العميل يريد ، طالما أن الالتزامات تجاه الوسيط ما زالت قيد التنفيذ.
ما هي حسابات الهامش المستخدمة؟
عند استخدام حساب الهامش لشراء الأوراق المالية ، فأنت تشتري على الهامش. السبب في إمكانية استخدام حسابات الهامش (وحسابات الهامش فقط) لبيع الأسهم على المكشوف يتعلق باللائحة T- وهي قاعدة يضعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي. المزيد عن ذلك أدناه. تحفز هذه القاعدة طبيعة معاملة البيع على المكشوف نفسها والمخاطر المحتملة التي تأتي مع البيع على المكشوف.
اللائحة T
تم إنشاء اللائحة T (أو Reg T) من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أجل تنظيم طريقة إقراض الوسطاء للمستثمرين. يتطلب ذلك صفقات قصيرة ليكون لها 150 ٪ من قيمة الصفقة في وقت إنشاء الصفقة وتحتفظ بها في حساب الهامش. يتكون هذا 150٪ من القيمة الكاملة ، أو 100٪ من القصير بالإضافة إلى متطلبات الهامش الإضافية بنسبة 50٪ أو نصف قيمة المركز. في حال كنت تتساءل ، فإن متطلبات الهامش لمركز طويل هي نفسها.
هنا مثال. إذا كان لديك نقص في الأسهم وكان المركز بقيمة 20،000 دولار ، فسيطلب منك الحصول على ما مجموعه 30،000 دولار في الحساب لتلبية متطلبات اللائحة T - 20،000 دولار من البيع على المكشوف بالإضافة إلى 10000 دولار إضافية.
حساب الهامش كضمان
السبب الذي يجعلك بحاجة إلى فتح حساب الهامش لأسهم البيع على المكشوف هو أن البيع على المكشوف هو في الأساس بيع شيء لا تملكه. تعمل متطلبات الهامش بشكل أساسي كشكل من أشكال الضمان أو الضمان ، والتي تدعم الموقف وتضمن بشكل معقول إعادة الأسهم في المستقبل.
بصفتك المستثمر القصير ، فأنت تقترض أسهمًا من مستثمر آخر أو شركة وساطة وتبيعها في السوق. هذا ينطوي على مخاطرة حيث يُطلب منك إعادة الأسهم في مرحلة ما في المستقبل ، أو إنشاء التزام أو دين لك. ومن الممكن أن ينتهي بك الأمر إلى الحصول على أموال أكثر مما تلقيته في البداية في البيع على المكشوف إذا ارتفع سعر الفائدة على المكشوف بمقدار كبير. في هذه الحالة ، قد لا تتمكن مالياً من إعادة الأسهم.
تصفية موقعك
يتيح حساب الهامش أيضًا لشركة السمسرة الخاصة بك تصفية مركزك إذا تقلص احتمال إرجاع ما اقترضته. هذا جزء من الاتفاقية الموقعة عند إنشاء حساب الهامش. من وجهة نظر الوسيط ، يزيد هذا من احتمال قيامك بإعادة الأسهم قبل أن تصبح الخسائر كبيرة للغاية وتصبح غير قادر على إرجاع الأسهم. لا يُسمح بتصفية الحسابات النقدية - إذا تم السماح بالتداول على المكشوف في هذه الحسابات ، فإن ذلك سيضيف المزيد من المخاطر إلى صفقة البيع على المكشوف للمقرض من الأسهم. (لمزيد من القراءة ، انظر البيع على المكشوف وتعريف تعريف الهامش ).
الخط السفلي
