يهرع مديرو الصناديق الكبرى إلى السندات في أكبر دورة تداول مدتها شهر واحد على الإطلاق حيث يتسارع المستثمرون من هروبهم من سوق الأسهم المتهاوي. تحرك المستثمرين نحو السندات هو الدافع وراء البحث عن الربح بقدر ما هو آمن. تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في انخفاض سعر العديد من سندات الشركات الأمريكية عن قيمها الاسمية ، مما أدى إلى جذب صيادي الصفقات ، وفقًا لتقارير وول ستريت جورنال. كانت الأزمة المالية في عام 2008 آخر مرة تراجعت فيها أعداد كبيرة من سندات الشركات.
أهمية للمستثمرين
من أكتوبر إلى منتصف نوفمبر ، يتم تداول ما يقرب من 70٪ من سندات الشركات الأمريكية من الدرجة الاستثمارية أدناه أو بقيمتها الاسمية (وتسمى أيضًا القيمة الاسمية أو القيمة الأساسية) ، استنادًا إلى التحليل الذي أجرته MarketAxess ، المزود لمنصة تداول إلكترونية رائدة للدخل الثابت الأوراق المالية ، في المجلة. باستثناء التطورات السلبية التي تضعف قدرة المصدر على الوفاء بالتزاماته ، مثل الإفلاس ، فإن شراء سند دون القيمة الاسمية يعزز احتمال تحقيق ربح إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق.
إذا قام المصدر بإصدار (أو استدعاء) السند قبل تاريخ الاستحقاق المحدد ، يمكن تحقيق ربح حتى قبل ذلك. أيضًا ، إذا تعافت أسعار السندات ، ستتاح للمستثمر فرصة أخرى للبيع بربح. وفي الوقت نفسه ، المستثمر هو أيضا كسب الفائدة على السندات خلال فترة القابضة.
تعد السلامة أيضًا محركًا رئيسيًا للانتقال إلى هذه الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت. يقول مايكل هارتنت ، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، وفق ما نقلت عنه الدراسة الاستقصائية الأخيرة لمدير الصندوق العالمي "المستثمرون على وشك الهبوط الشديد". على وجه الخصوص ، يتوقع 53٪ من المجيبين أن يضعف النمو الاقتصادي العالمي في الأشهر الـ 12 المقبلة ، وهي توقعاتهم الأكثر تشاؤماً منذ أكتوبر 2008 في ذروة الأزمة المالية. أيضا ، 37 ٪ قلقون بشأن الآثار السلبية للحروب التجارية. ونتيجة لذلك ، زاد مديرو الصناديق هؤلاء من مخصصاتهم للسندات بنسبة 23 نقطة مئوية ، وهو "أكبر تناوب على الإطلاق خلال شهر واحد في فئة الأصول" ، كما يشير التقرير. شمل المشاركون في الاستطلاع 243 من مديري الصناديق مع 694 مليار دولار جماعي تحت الإدارة.
أتطلع قدما
لا شك أن الانتقال إلى سندات ليس ضمانًا للأمان أو الأرباح حيث عانت أسعار السندات بالفعل هذا العام.
إن المخاطرة الرئيسية للمضي قدماً بالنسبة لمستثمري السندات هي أن الشركات ذات الاستدانة العالية سوف تجد صعوبة في الوفاء بالتزاماتها مع ارتفاع أسعار الفائدة ، وفي ظل تباطؤ الاقتصاد يعرقل نمو الإيرادات والأرباح. يتعين على الإصدارات الجديدة من ديون الشركات تقديم أسعار فائدة أعلى بشكل متزايد لجذب المستثمرين ، مع انتشار فروق أسعار السندات ذات العائد المرتفع قفزة كبيرة بشكل خاص ، وفقًا لتقارير الفاينانشيال تايمز.
في الواقع ، يتخلى المستثمرون العصبيون عن السندات ذات العائد المرتفع ، والمعروفة باسم "غير المرغوب فيه" ، مما يضع شهر ديسمبر في مساره الصحيح ليكون الشهر الأول منذ أكثر من عشر سنوات لم تطرح فيه سوق جديد في الولايات المتحدة أي قضية جديدة ذات عائد مرتفع ، حسب قصة فاينانشيال تايمز. يلاحظ هذا التقرير أن "المستوى المرتفع للرافعة المالية للشركات أثار قلقًا واسع النطاق بين المنظمين والمحللين والمستثمرين".
أخيرًا ، قد يكون شراء السندات التي يتم تداولها بسعر مخفض إلى القيمة الاسمية محل تساؤل كاستراتيجية لتحقيق أرباح سريعة في الوقت الحالي. مع انعكاس التيسير الكمي (QE) من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي والبنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم ، قد يستمر الاتجاه الفوري في أسعار الفائدة في الارتفاع ، مما يزيد من انخفاض أسعار السندات.
