بالعودة إلى الأيام القديمة ، على سبيل المثال سبتمبر 2019 ، أبلغ الوسطاء عن نشاط عملائهم على أنه "متوسط إيرادات يوميًا" أو DARTs. كانت DARTs مقياسًا مقبولًا عمومًا في صناعة الوساطة يقيس عدد الصفقات في اليوم التي تحقق إيرادات للوسيط من خلال العمولات أو الرسوم أو جزء من الفارق بين سعر العرض والطلب. في أكتوبر ، خفضت قائمة مثيرة للإعجاب من الوسطاء عمولات الأسهم إلى الصفر. هل ما زالوا يحققون عائدات؟ كيف يتم قياس النشاط التجاري الآن؟ ومن يبدو أنه الفائز على أساس الشهر الأول من الصفقات الحرة؟
أثناء فحص النشاط التجاري لـ Schwab و E * TRADE و TD Ameritrade و Interactive Brokers ، لاحظنا أنه ، كالعادة ، ليس من السهل إنشاء مقارنة مباشرة. E * TRADE ، على سبيل المثال ، غيرت تعريف ما تعتبره تجارة. تقوم شواب بالإبلاغ عن إحصائيات التداول الأسبوعية ، بدلاً من الأرقام الشهرية التي أبلغ عنها الآخرون.
تغيير تعريف DARTs
يقول ريتشارد ريبيتو ، المحلل لدى ساندلر أونيل ، "E * TRADE وسعت من تعريفها لـ DART لتشمل أي تداولات العملاء التي تنشئ عمولة و / أو دفعًا لتدفق الطلبات (PFOF)." هذا التعريف الموسع لا يتضمن الآن الصناديق المشتركة برسوم المعاملات ، خيارات الصفقات بما في ذلك تلك الناتجة عن برامج إعادة شراء الدايم وجميع معاملات صناديق المتاجرة في البورصة (ETF). تشير ريبيتو إلى أنه في شهر أكتوبر ، زادت E * TRADE DARTs بنسبة 3٪ والخيار DARTs بنسبة 2٪.
خلال فترة مماثلة ، حافظ تشارلز شواب على تعريفه السابق لـ DART ، حيث يحتاج إلى إنشاء عمولة ورأى أن DARTs لشهر أكتوبر تنخفض بشكل كبير مع عرض العمولة الصفرية في بداية 7 أكتوبر. في تقارير Schwab الأسبوعية ، عدد الصفقات التي فعلت لا يتم إنشاء عمولة ، والتي تضاعفت من 39 ٪ من إجمالي المعاملات للأربعة أسابيع المنتهية في 4 أكتوبر 2019 ، إلى 78 ٪ للأربعة أسابيع الأولى من الصفقات بدون عمولة ، المنتهية في 1 نوفمبر 2019.
وقال Mayura Hooper ، نائب رئيس سمعة الشركات ، إنه من المتوقع حدوث انخفاض في عدد الصفقات المدرة للدخل. تقوم Schwab أيضًا بالإبلاغ عن عمليات التداول التي تأتي من علاقات التسعير القائمة على الأصول ، والتي تمثل مجموعة الحسابات التي تديرها الشركة ، بما في ذلك خدمات الاستشارات الآلية الخاصة بهم.
التركيز على جمع الأصول
التركيز لجميع الوسطاء الذين يقدمون صفقات مجانية هو جمع الأصول. يعتبر الدخل الناتج عن كسب الفائدة على الأرصدة النقدية للعميل من المساهمين الرئيسيين في الدخل لأي وسيط. يمكنك كسب فائدة على أموالك إذا كنت تهتم بمكانها ، ولكن الوسيط يبذل المزيد من الجهد.
كان الفوز الأكبر لشواب هو تدفق الأصول خلال شهر أكتوبر 2019 ، والذي تضاعف تقريبًا عن الأشهر السابقة. يوضح صافي الأصول الجديدة عدد الحسابات الجديدة التي تم فتحها مع شواب ، بالإضافة إلى الودائع الجديدة الإضافية المقدمة من العملاء الحاليين ، على الرغم من أن أرقام شواب لشهر أكتوبر تشمل 11.1 مليار دولار من عميل خدمات تخليص صناديق الاستثمار المشترك. على الرغم من هذا اللغز 11.1 مليار دولار ، تم فتح 142000 حساب جديد إضافي ، بزيادة 7 ٪ عن أكتوبر 2018. كما زاد تسجيلات الويب 22 ٪ عن العام السابق.
ذكرت شواب أن أصول العملاء بلغت 3.85 مليار دولار في نهاية شهر أكتوبر ، منها 11.3٪ ، أو 424 مليون دولار ، محتفظ بها نقدًا. هذا النقد هو ما يشعل إيرادات شواب ، ومنذ ذلك الحين قبل ظهور التداولات بدون عمولة.
ارتفعت أرقام التداول في شركة TD Ameritrade من 810،000 يوميًا في سبتمبر إلى 897،000 يوميًا في أكتوبر. لم تفصل الشركة التداولات التي حققت إيرادات من التداولات المجانية. لا تنشر Merrill Edge إحصائيات التداول ، على الرغم من أن الشركة قالت إنها تتوقع أن يكون أكثر من 90٪ من جميع معاملات الأسهم خالية من العمولات منذ أن أطلقت برنامج المكافآت الأخير في أكتوبر. الإخلاص ، الذي هو من القطاع الخاص ، كما لا تنشر إحصاءات التداول.
طرق أخرى الوسطاء كسب المال
يولد الوسطاء أيضًا إيرادات عن طريق إقراض أسهم الأسهم التي يحتفظ بها العملاء للآخرين الذين يرغبون في بيع هذا السهم قصيرًا ، وهي عملية تسمى إقراض الأسهم أو قروض الأسهم. يقوم بعض الوسطاء ، بما في ذلك Interactive Brokers و Fidelity ، بتقسيم الإيرادات الناتجة عن إقراض الأسهم مع مالك سجل الأسهم ، لكن معظمهم يحتفظ بها لأنفسهم. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للوسطاء الحصول على دخل من خلال الدفع مقابل تدفق الأوامر ، حيث يقدم صناع السوق رسومًا بسيطة للسهم الواحد لإتاحة الفرصة لمعالجة معاملة. لكن لا يبدو أن زيادة سرعة التداول هي المحرك الرئيسي لتقديم عمولات بقيمة 0 دولار أمريكي لأن السماسرة يكسبون الكثير من المال نقدًا.
على الرغم من أنه من الصعب الإعلان عن الفائز في هذا الشهر الأول من تداول الأسهم بدون عمولة ، إلا أن الإحصائيات المتاحة تظهر أن شركة Schwab نجحت في جمع صافي أصول جديدة بوتيرة سريعة.
