خلال فترة الركود ، يحتاج المستثمرون إلى التصرف بحذر ولكنهم يقظون في مراقبة المشهد في السوق بحثًا عن فرص لالتقاط أصول عالية الجودة بأسعار مخفضة. هذه بيئات صعبة ، لكنها تتزامن أيضًا مع أفضل الفرص.
في بيئة الركود ، تكون الأصول ذات الأداء الأسوأ عالية الاستدانة والدورية والمضاربة. يمكن للشركات التي تقع في أي من هذه الفئات أن تكون محفوفة بالمخاطر للمستثمرين بسبب احتمال إفلاسها.
وعلى العكس من ذلك ، فإن المستثمرين الذين يرغبون في البقاء والازدهار خلال فترة الركود سيستثمرون في الشركات عالية الجودة التي لديها ميزانيات قوية ، وديون منخفضة ، وتدفق نقدي جيد ، ويعملون في صناعات تحقق نجاحًا تاريخيًا خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة.
الماخذ الرئيسية
- خلال فترة الركود ، يجب على معظم المستثمرين تجنب الاستثمار في الشركات ذات الاستدانة العالية ، أو الدورية ، أو المضاربة ، حيث تشكل هذه الشركات أكبر خطر لفعلها بشكل سيئ خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة. تتمثل استراتيجية الركود الأفضل في الاستثمار في الشركات المدارة جيدًا والتي لديها الديون المنخفضة والتدفق النقدي الجيد والميزانيات العمومية القوية. إن أداء الأسهم العادية في حالة ركود وتجربة ارتفاع في الأسعار على الرغم من الرياح المعاكسة الاقتصادية السائدة. بعض الصناعات تعتبر أكثر مقاومة للركود من غيرها ، مثل المرافق ، السلع الاستهلاكية الأساسية ، و تجار التجزئة الخصم.
أنواع الأسهم ذات المخاطر الأكبر
إن معرفة الأصول التي يجب تجنبها يمكن أن يكون بنفس أهمية المستثمر خلال فترة الركود ، مثل معرفة الشركات التي تقوم باستثمارات جيدة. الشركات والأصول ذات المخاطر الأكبر أثناء الركود هي تلك التي تتمتع بفعالية عالية أو دورية أو مضاربة.
الشركات عالية الاستدانة
خلال فترة الركود ، سيكون من الحكمة أن يتجنب معظم المستثمرين الشركات عالية الاستدانة التي لديها أعباء ديون ضخمة في ميزانيتها العمومية. غالبًا ما تعاني هذه الشركات من عبء مدفوعات الفائدة الأعلى من المتوسط التي تؤدي إلى نسبة غير مستدامة من الدين إلى حقوق الملكية.
في حين أن هذه الشركات تكافح من أجل سداد ديونها ، فإنها تواجه أيضًا انخفاضًا في الإيرادات الناتجة عن الركود. إن احتمال الإفلاس (أو على الأقل انخفاض حاد في قيمة المساهمين) أعلى بالنسبة لتلك الشركات من تلك التي لديها أحمال ديون منخفضة.
الأسهم الدورية
ترتبط الأسهم الدورية بالعمالة وثقة المستهلك ، والتي تتعرض للضرب في الركود. تميل الأسهم الدورية إلى تحقيق نتائج جيدة خلال أوقات الازدهار عندما يكون لدى المستهلكين دخل تقديري أكبر للإنفاق على العناصر غير الأساسية أو الفاخرة. ومن الأمثلة على ذلك الشركات التي تصنع السيارات الراقية أو الأثاث أو الملابس.
ولكن عندما يتعثر الاقتصاد ، فإن المستهلكين عادة ما يخفضون إنفاقهم على هذه النفقات التقديرية. إنها تقلل من الإنفاق على أشياء مثل السفر والمطاعم والتحسينات المنزلية. ولهذا السبب ، تميل الأسهم الدورية في هذه الصناعات إلى المعاناة ، مما يجعلها استثمارات أقل جاذبية للمستثمرين خلال فترة الركود.
الأسهم المضاربة
يتم تقييم أسهم المضاربة بشكل غني على أساس التفاؤل بين قاعدة المساهمين. يتم اختبار هذا التفاؤل خلال فترات الركود وعادة ما تكون هذه الأصول هي الأسوأ أداءً في الركود.
لم تثبت أسهم المضاربة قيمتها بعد ، وغالبًا ما ينظر إليها على أنها فرص "دون رادار" للمستثمرين الذين يتطلعون للدخول في الطابق الأرضي من فرصة الاستثمار الكبيرة التالية. غالبًا ما تنخفض هذه الأسهم عالية المخاطر خلال فترة الركود حيث يسحب المستثمرون أموالهم من السوق ويسارعون نحو استثمارات الملاذ الآمن التي تحد من تعرضهم خلال اضطرابات السوق.
الأسهم التي تفعل جيدا خلال فترات الركود
في حين أنه قد يكون من المغري الخروج من الركود دون التعرض للأسهم ، فقد يجد المستثمرون أنفسهم في عداد الفرص الكبيرة إذا فعلوا ذلك. تاريخيا ، هناك شركات تبلي بلاء حسنا خلال فترات الركود الاقتصادي. قد يفكر المستثمرون في تطوير إستراتيجية تعتمد على الأسهم المعاكسة للدورات الاقتصادية مع ميزانيات قوية في الصناعات المقاومة للركود.
مخزونات دورية مضادة
تميل الأسهم المعاكسة للدوران إلى تحقيق نتائج جيدة أثناء فترات الركود. يتحرك سعر السهم للأسهم ذات التقلبات الدورية في الاتجاه المعاكس للاتجاه الاقتصادي السائد. خلال فترة الركود ، وهذه الأسهم تزيد في القيمة. خلال التوسع ، فإنها تنخفض.
تتكون هذه المجموعة من شركات ذات توزيعات أرباح وميزانيات ضخمة أو نماذج أعمال ثابتة. بعض الأمثلة على هذه الأنواع من الشركات تشمل المرافق ، السلع الاستهلاكية ، وأسهم الدفاع. تحسبا لضعف الظروف الاقتصادية ، وكثيرا ما يضيف المستثمرون التعرض لهذه المجموعات في محافظهم الاستثمارية.
أوراق توازن قوي
تتمثل الإستراتيجية الجيدة للاستثمار خلال فترة الركود في البحث عن الشركات التي تحافظ على ميزانيات قوية على الرغم من الرياح المعاكسة الاقتصادية. من خلال دراسة التقارير المالية للشركة ، يمكنك تحديد ما إذا كانت الديون منخفضة ، والتدفقات النقدية السليمة ، وتحقق ربحًا. هذه كلها عوامل يجب مراعاتها قبل القيام بالاستثمار.
الصناعات المقاومة للركود
على الرغم من أن الأمر قد يبدو مفاجئًا ، إلا أن بعض الصناعات تعمل جيدًا خلال فترات الركود. غالبًا ما يضيف المستثمرون الذين يبحثون عن استراتيجية استثمار خلال فترات الركود في السوق أسهمًا من بعض هذه الصناعات المقاومة للركود إلى محافظهم الاستثمارية. تشمل هذه الشركات المتفوقة عمومًا الشركات في الصناعات التالية: السلع الاستهلاكية ، ومحلات البقالة ، ومحلات الخصم ، ومصنعي المشروبات الكحولية ، ومستحضرات التجميل ، والخدمات الجنائزية.
الاستثمار خلال الانتعاش
بمجرد أن ينتقل الاقتصاد من الركود إلى الانتعاش ، يجب على المستثمرين تعديل استراتيجياتهم. تتميز هذه البيئة بأسعار الفائدة المنخفضة والنمو المتزايد.
الأفضل أداء هي تلك الشركات عالية الاستدانة والدورية والمضاربة التي نجت من الركود. مع تطبيع الأوضاع الاقتصادية ، فهي أول من ارتد. الأسهم المضادة للدورة تميل إلى عدم القيام بعمل جيد في هذه البيئة. وبدلاً من ذلك ، يواجهون ضغوط بيع مع انتقال المستثمرين إلى الأصول الموجهة نحو النمو.