يعمل الخزائن كمديرين للمخاطر المالية يسعون إلى حماية قيمة الشركة من المخاطر المالية التي تواجهها من أنشطتها التجارية. نظرًا لأن هذه المخاطر يمكن أن تنشأ من العديد من المصادر ، فإن الدور يتطلب فهم العديد من مجالات العمل والقدرة على التواصل مع مجموعة متنوعة من المهنيين الماليين. مرة واحدة فرع من قسم المحاسبة ، تطورت إدارة خزانة الشركات إلى قسم الشركة الخاصة به والهيئة المهنية.
مجازفة إدارية
يدير الخزانة العديد من المخاطر الرئيسية المتعلقة بالتغيرات في أسعار الفائدة والائتمان والعملات والسلع والعمليات. تواجه الشركات بعض أو كل هذه المخاطر بدرجات متفاوتة. الأكثر شيوعا ما يلي:
مخاطر السيولة
ربما تكون أهم المخاطر التي يجب على أمين الخزانة إدارتها هي مخاطر السيولة: تنفد الشركة من النقد إما من عدم كفاية الإيرادات أو النفقات الزائدة أو عدم القدرة على الوصول إلى الأموال من البنوك والمصادر الخارجية الأخرى. إن عدم القدرة على الوفاء بالتزامات الدفع عند استحقاقها يمكن أن يمثل نهاية للشركة إذا قام دائنوها ببيع أصولها لسداد ديون الشركات.
مخاطر الائتمان
يمكن استثمار الفائض النقدي لكسب الفائدة ، ويجب أن يتأكد أمين الصندوق من أن الجهات المصدرة أو المؤمنة للأوراق المالية سليمة وجديرة بالائتمان. طريقة واحدة للقيام بذلك هي عن طريق التحقق من التصنيف الائتماني للمصدر ، والذي يوفر تقييماً مستقلاً لاحتمال قيام طرف ثالث بالدفع في الوقت المحدد وبالكامل كما هو متوقع. يجب أن يكون أمين الصندوق أيضًا واثقًا من أن الأطراف المقابلة في الأدوات المالية المستخدمة لإدارة المخاطر (مثل مقايضات أسعار الفائدة) ستعمل كما هو متوقع.
مخاطر العملة
بالإضافة إلى مخاطر الائتمان ، تواجه الشركات المصدرة مخاطر معاملات العملة عندما تترجم عائدات المبيعات الأجنبية إلى عملاتها المحلية. تواجه الشركات متعددة الجنسيات أيضًا مخاطر الترجمة في التقارير المالية عندما تتقلب قيم أصول وخصوم الشركات التابعة الأجنبية عند التحويل إلى عملة محلية واحدة. قد يرى المستثمرون والمحللون تحركات العملة التي تسبب انخفاضًا في قيمة الأصول الأجنبية الموحدة والأرباح كمشكلة ، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر سهم الشركة.
هناك نوع آخر من مخاطر العملة ، والتي قد يجد أمين الخزانة صعوبة أكبر في إدارتها ، ويحدث ذلك عندما تتعرض شركة منافسة من بلد آخر لترجمة أفضل للعملة. على سبيل المثال ، ستعتمد مبيعات المصدرين من مختلف البلدان ، كلاهما يبيعان البضائع إلى مستورد ياباني ، جزئيًا على كيفية تحرك عملاتهما مقابل الين الياباني. التحركات التكتيكية لتظل قادرة على المنافسة ، مثل نقل مصانع التصنيع لتتناسب مع قاعدة تكلفة عملات المنافس ، يمكن أن يكون لها تداعيات كبيرة. الإدارة العليا ، مع مدخلات من أمين الصندوق ، سوف تنفذ مثل هذه الخطوة فقط بعد مناقشة مستفيضة.
مخاطر معدل الفائدة
تحتاج معظم الشركات إلى الاقتراض لتمويل العمليات ، مثل شراء المواد الخام أو الآلات أو المباني. يتيح الاقتراض بأسعار فائدة متغيرة للشركات أن تدفع أقل إذا انخفضت أسعار الفائدة في السوق ، ولكن ترفع تكاليفها إذا ارتفعت الأسعار. إذا لم تدفع الشركة فائدة بسبب عدم كفاية النقود ، فقد تواجه أزمة سيولة يمكن أن تقوض قدرتها على الاقتراض في المستقبل ، أو ترفعها فقط بأسعار فائدة أعلى تعكس مخاطر الائتمان المتزايدة للمقرضين.
المخاطر التشغيلية
المخاطر المالية التي نوقشت أعلاه هي مخاطر خارجية. مخاطر التشغيل هي مخاطر خزانة داخلية تعكس عدم كفاية الضوابط التشغيلية التي يمكن أن تؤدي إلى فقدان قيمة الشركة. قد يكون مثال على عدم كفاية الضوابط إذا اقترض تاجر خزينة الأموال بموجب اتفاقية قرض الشركة ، على ما يبدو لغرض تجاري ، لكن نقل العائدات إلى حسابه البنكي الخاص لأن أمين الصندوق قادر على القيام بأنشطة التعامل وتحويل الأموال. في الخزانة التي يتم التحكم فيها بشكل جيد ، سيتم فصل هذه الوظائف وسيتم اكتشاف المحاولات التي يقوم بها نفس الشخص على حد سواء.
سياسات المخاطر
سيقوم أمين الصندوق بصياغة مجموعة من السياسات المعتمدة من مجلس الإدارة والتي تحدد الأساليب المسموح بها لإدارة المخاطر المذكورة أعلاه والصلاحيات التقديرية لأمين الصندوق والموظفين المعتمدين الآخرين. ستختلف هذه السياسات من شركة إلى أخرى. ليس كل الشركات ، على سبيل المثال ، تسمح لأمناء الخزانة باستخدام المشتقات أو ترك المخاطر دون حماية ، أو قد تسمح فقط بهذه الممارسات ضمن حدود وشروط محددة.
يجب تقييم إجراءات وزارة الخزانة وامتثالها لسياسات الخزينة بشكل مستقل ومنتظم من قبل قسم التدقيق الداخلي ولجنة الخزانة المؤلفة من الإدارة العليا ، بما في ذلك أمين الخزانة. ستقوم هذه اللجنة ، أو لجنة الأصول والخصوم (ALCO) ، أيضًا بمراجعة ومناقشة المخاطر المالية بشكل منتظم عبر أصول الشركة وخصومها ، والاتفاق على الإجراءات المناسبة لإدارتها أو نقلها. تقوم ALCOs عادةً بتفويض مهمة تنفيذ الإجراءات المتفق عليها إلى أمين الصندوق وفريقه.
عندما لا يكون هناك حل واحد واضح لإدارة المخاطر المالية ، يجب أن يكون أمين الصندوق قادرًا على تقييم إيجابيات وسلبيات مسار العمل. قد تتضمن القرارات استشارة المتخصصين الداخليين والخارجيين ذوي الصلة وإجراء تحليل البيانات وربما تحليل السيناريو من أجل التوصية بمسار العمل.
التطوير المهني
تقليديًا ، تم تدريب العديد من أمين الصندوق كمحاسبين وتولى أنشطة الخزانة باعتبارها فرعًا لأدوارهم المحاسبية. ومع ذلك ، مع تطور وانتشار الأدوات المالية وعولمة الأسواق المالية والشركات ، أصبحت إدارة الخزينة أكثر تخصصًا وتعقيدًا وتستغرق وقتًا طويلاً. تقوم الشركات الكبيرة والمتعددة الجنسيات بإنشاء إدارات للخزانة كوحدات مستقلة لإدارة المخاطر ، ومن المسلم به الآن أن إدارة خزينة الشركات هي مهنة متميزة عن المحاسبة. يوجد في العديد من الدول هيئات مهنية متخصصة ، مثل رابطة أمناء الشركات في المملكة المتحدة ، بالإضافة إلى برامج تعليمية متخصصة.
أخصائي وعام
على الرغم من أن أمين الصندوق متخصص في إدارة المخاطر بشكل أساسي ، إلا أنه يتم تحسين الأداء من خلال امتلاك معرفة عملية بمختلف وظائف دعم الشركات المرتبطة بها مثل القانون والضرائب والتأمين والمحاسبة والاقتصاد والخدمات المصرفية. في هذه المجالات ، أمين صندوق الشركات هو أيضا اختصاصي.
نظرًا لأن المخاطر المالية تأتي من مصادر مختلفة داخل الشركة (مثل مخاطر أسعار الفائدة في القروض أو مخاطر الائتمان في الاستثمارات أو مخاطر العملة في فواتير المدين) ، يجب على أمين الصندوق فهم طبيعة الديناميات المالية لكل من أصول الشركة والتزاماتها عبر العديد من الإدارات المختلفة ، مما يؤكد الاستفادة من التعليم المالي واسع النطاق.
المهارات الشخصية
بالإضافة إلى استشارة الزملاء الداخليين المعنيين ، يقوم أمين الصندوق في كثير من الأحيان بتنفيذ الإجراءات لإدارة المخاطر المالية فقط بعد التشاور أيضًا مع متخصصين خارجيين مثل المصرفيين والمحامين ووكالات التصنيف الائتماني ومستشاري الضرائب والمحاسبة والمراجعين. سوف تؤكد نظرة على أي علامة مميزة على مجموعة واسعة من المتخصصين المشاركين في رفع الديون أو حقوق الملكية ، على سبيل المثال. لذلك تعد المهارات الشخصية والاتصال القوية سمة شخصية مهمة لأمين الصندوق.
مدير مرشد
قد يكون تأثير المخاطر المالية على قيمة الشركة وبقائها كارثية ومفاجئة. أمين الصندوق ، إلى جانب فريق صغير مكون من محاسب للخزينة ومدير نقدي ومحلل للخزانة وتاجر ، يُكلف بمسؤولية كبيرة. على هذا النحو ، غالبًا ما يكون أمين الصندوق عضوًا في فريق الإدارة العليا لشركة ما ، وعادةً ما يكون مسؤولًا أمام المدير المالي أو حتى يقود مقعدًا في مجلس الإدارة.
الخط السفلي
تولى الخزانة على نحو متزايد المزيد من الأدوار الإستراتيجية في الشركات. لقد انتقلوا إلى ما بعد إدارة رأس المال العامل إلى الانخراط بشكل متزايد في العمل مع الإدارة العليا للشركة لإدارة المخاطر وتعزيز الحد الأدنى.
