ناقش المحللون في ندوة يوم الأربعاء على موقع Daily Market Commentary أهمية استخدام أسعار الصرف كإشارة تحذير مبكر على التحركات الهبوطية في سوق الأسهم. قد لا يدرك المستثمرون في الأسهم عمومًا أن الين الياباني وسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة يتمتعان بمستوى عالٍ من الارتباط العكسي. إذا كان الين يرتفع ، فهناك فرصة جيدة لتدهور الأسهم أو هبوطها. على العكس من ذلك ، إذا انخفض الين في القيمة ، فمن المحتمل أن ترتفع الأسهم.
علاقة الين / الأسهم بسبب توقعات المخاطرة
يتمثل الارتباط السلبي بين هذين الأصلين في أن العديد من المستثمرين يقترضون الين (وهو تأثير مماثل للبيع على المكشوف) لشراء الأصول ذات العوائد المرتفعة مثل الأسهم الأمريكية. وبالتالي ، إذا كان هناك الكثير من عمليات الاقتراض للين (البيع على المكشوف) ، فإن فرص ارتفاع الأسهم جيدة وانخفاض العملة. يعتبر الين أيضًا استثمارًا يسمى "الملاذ الآمن" في أوقات المخاطر الجيوسياسية ، والتي تميل إلى تعزيز قيمتها وفي الوقت الذي تتأثر فيه الأسهم بعدم اليقين.
العلاقة ليست صورة متطابقة مثالية ، ولهذا السبب يجد المتداولون أنها مفيدة. إذا بدأ الين في الارتفاع في القيمة (عادةً ما يكون هبوطيًا للأسهم) ، فقد يتأخر رد الفعل في السوق قليلاً وقد تكون هذه الإشارة بمثابة تحذير قيمة ، والذي حدث في يناير 2018 قبل تصحيح السوق في فبراير. وبالمثل ، إذا انخفضت قيمة الين بينما كانت الأسهم ثابتة أو هبوطية بعض الشيء ، فإن ذلك يعد إشارة جيدة على أن الأسواق قد تجد الدعم على المدى القصير وتتجه نحو الأعلى.
هذا مفهوم مهم لفهمه هذا الأسبوع ، حيث يخشى المستثمرون من احتمال انتشار العدوى المالية الناجمة عن انهيار العملة التركية إلى إيطاليا واليونان. كانت الأسهم متقلبة يوم الأربعاء لكنها أغلقت في نهاية المطاف مرتفعة بعد تقرير محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الصعودي. ومع ذلك ، لم يتخلى الين عن مكاسبه مع تعافي الأسهم ، وهو أمر مثير للقلق قليلاً. لا يحدث اتجاه في يوم ما ، ولكن إذا استمر الين في الارتفاع ، يجب أن يكون المستثمرون في حالة تأهب.
