توقع مارك موبيوس ، مدير الاستثمار الشهير ، بداية السوق الصاعدة الطويلة في عام 2009 ، لكنه الآن يحذر المستثمرين من الاستعداد لعمليات بيع كبيرة. في مقابلة مع فايننشال نيوز ومقرها لندن ، كما أعاد نشرها موقع MarketWatch ، قال موبيوس: "أستطيع أن أرى انخفاضًا بنسبة 30 ٪. عندما تكون ثقة المستهلك عالية في جميع الأوقات ، كما هو الحال في الولايات المتحدة ، فإن هذا ليس جيدًا توقع السوق لي أن أنتظر حافزًا يؤدي إلى تعثره ، ولا يمكنك التنبؤ بما قد يكون عليه هذا الحدث - ربما كارثة طبيعية أو حرب مع كوريا الشمالية ". تحذر Mobius أيضًا من أن الشعبية المتنامية للصناديق المتداولة في البورصة وتداول الخوارزميات تشكل مخاطر كبيرة على السوق.
اشتهر مارك موبيوس بتعاونه الطويل ، من 1987 إلى 2018 ، مع صندوق تمبلتون ، ثم صندوق فرانكلين تيمبلتون ، كمدير رائد لصناديق الأسواق الناشئة وبعد ذلك كمدير تنفيذي. هذا العام غادر لتشكيل شركته الخاصة. تم التعاقد مع موبيوس في عام 1987 من قبل السير جون تيمبلتون الأسطوري الأكثر شهرة ، المدافع عن الاستثمار الصبور على المدى الطويل والمتناقض الذي يقوم على التحليل الأساسي.
'تأثير كرة الثلج'
حسابات ETF تمثل ما يقرب من نصف التداول في الأسهم الأمريكية ، تلاحظ Financial News. كما قال موبيوس للـ FN: "تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الكثير من السوق بحيث تزيد الأمور سوءًا بمجرد أن تبدأ الأسواق في التراجع". كما لاحظ المراقبون الآخرون ، عندما يقوم المستثمرون المصابون بالهلع بتصفية حيازاتهم من صناديق الاستثمار المتداولة السلبية ، فإن النتيجة هي أن موجة من عمليات البيع تصل إلى كل سهم في قطاع السوق ، أو ربما كل سهم في مؤشر واسع مثل مؤشر S&P 500 (SPX). من المرجح أن تنطلق كل موجة هبوط في الأسعار من موجة بيع أخرى.
تتعلق برامج التداول المحوسبة أيضًا بشركة Mobius ، نظرًا لأنها يمكن أن تخلق ضغوط بيع هائلة في غمضة عين. قال هذا لـ FN: "لديك أجهزة كمبيوتر وخوارزميات تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ، وهذا من شأنه أن يخلق بشكل أساسي تأثير كرة الثلج. لا يوجد صمام أمان لمنع المزيد من السقوط ، وهذا السقوط سيتصاعد بسرعة كبيرة." (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: كيف تؤدي Algo Trading إلى تفاقم تدهور سوق الأسهم .)
الافتراضي ، الركود ، و 40 ٪ يغرق
بينما يقول عنوان MarketWatch أن Mobius تتوقع تصحيحًا بنسبة 30٪ ، فإن انخفاض 20٪ أو أكثر هو التعريف المقبول عمومًا للسوق الهابطة. يرى سكوت مينيرد ، كبير مسؤولي الاستثمار العالميين في شركة جوجنهايم انفستمنت بارتنرز ، موجة من التخلف عن سداد ديون الشركات مع ارتفاع أسعار الفائدة ، مما أدى إلى انخفاض أسعار الأسهم بنسبة 40٪. كما توقع دانييل بينتو ، الرئيس التنفيذي للعمليات بشركة JPMorgan Chase & Co. ، هبوط السوق بنسبة 40٪. (للمزيد ، انظر أيضًا: الأسهم في "دورة التصادم مع الكوارث" ، مواجهة انخفاض بنسبة 40٪ ).
وفي الوقت نفسه ، هناك دلائل تشير إلى أن منحنى العائد المقلوب ، مع ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل عن أسعار الفائدة طويلة الأجل ، قد يتشكل ، وهذا هو عادة علامة مؤكدة على حدوث ركود وشيك ، كما يكتب الكاتب المالي مارك هولبرت في MarketWatch. حالات الركود ، بدورها ، تحفز ظروف السوق الهابطة ، على الرغم من أن الأسواق الهابطة غالباً ما تبدأ قبل الركود ، كما يشير هولبرت.
حدد نيكولاس كولاس من DataTrek Research ثلاثة سيناريوهات محتملة لانخفاض السوق الكبير المقبل. مدير الأموال وما يسمى بـ "نبي الموت" يرى جون حسام أن سوق الأوراق المالية الوحشي بنسبة 60٪ ينخفض إلى الأمام ، تليها سنوات من العوائد الصفرية أو السلبية. قدم مستثمرون آخرون مشهورون ، مثل وارين بافيت وراي داليو ، المشورة بشأن ما يجب على المستثمرين فعله. (للمزيد ، انظر أيضًا: كيفية التخطيط لسوق الدب .)
المزيد عن موبيوس
أكبر مطالبة موبيوس بالشهرة هي صندوق تمبلتون للأسواق الناشئة (EMF) ، الذي نما فيه استثمار مبدئي قدره 100000 دولار في عام 1989 إلى 3.3 مليون دولار على مدى 28 عامًا ، وفقًا لـ ValueWalk. ومع ذلك ، خلصت خدمة تقييم مدير الصندوق Trustnet Ltd. إلى النظر في جميع الصناديق التي تديرها Mobius منذ عام 2000: "بشكل عام ، كان الأداء تقريبًا مثل مجموعة النظير المركبة. ومع ذلك ، فقد تفوق المدير على مجموعة النظراء أكثر من سجله الطويل. في كثير من الأحيان لا ". وجدت Trustnet أن شركة Mobius كانت تميل إلى التفوق على نظرائها في الأسواق الصاعدة ، ولكنها كانت ضعيفة الأداء في الأسواق الهابطة.
