جميع الشركات تسعى جاهدة للنمو والتوسع. هناك عمومًا طريقتان يمكن أن يكبرهما النشاط التجاري ، إما من خلال النمو الداخلي أو التوسع الخارجي. يحدث النمو الداخلي من خلال مسار النمو المنتظم لأي كيان ، سواء باستخدام تقنية جديدة أو شراء أصول أو إدارة أفضل لسلسلة التوريد و / أو خطوط منتجات جديدة. غالبًا ما يستغرق هذا المسار وقتًا حتى تحقق الشركة نتائج. الطريقة الأخرى التي تتطلع الشركات إلى تحقيقها هي استكشاف خيار إعادة هيكلة الشركات. يمكن تحقيق ذلك من خلال أنواع مختلفة من إجراءات الشركات مثل عمليات الدمج أو الاستحواذ أو الاستحواذ. تحظى طريق النمو الخارجي بشعبية كبيرة بين الشركات على مستوى العالم لأنها تساعد في عبور الحواجز التجارية وبناء رأس المال عبر البلدان.
ما هو الاندماج أو الاستحواذ؟
يعد الاندماج أو الاستحواذ أحد أهم الأحداث المؤسسية للشركة ، وهو إجراء يصبح مختومًا في تاريخه إلى الأبد. في جو من التنافسية المتزايدة ، هذه الإستراتيجية شائعة لكل من الشركات الصغيرة والكبيرة.
إن الغرض من وراء هذه الخطوة أو القرار فريد من نوعه لكل عمل ، ولكنه يعتمد على مبدأ خلق قيمة (بعد الجمع) أكثر من الشركات الفردية التي تستحقها بشكل فردي. تسمى القيمة الإضافية الناتجة عن عملية الدمج أو الاستحواذ بالتآزر. على الرغم من أن الأمر يبدو بسيطًا ، إلا أن عملية الدمج أو الاستحواذ أو الاستحواذ بأكملها لإنشاء تآزر (منفعة مالية) مخيفة. أنها تنطوي على مبالغ كبيرة من المال ، والأوراق ، واللوائح الحكومية ، والقانونية والإجراءات المحاسبية. (للمزيد ، اقرأ ما الذي يجعل صفقة الدمج والاستحواذ ناجحة؟ )
كيف تدير شركات الاندماج والاستحواذ عملية عقد الصفقات
يمكن أن تكون عملية الاندماج أو صفقة الاستحواذ مخيفة وهذا هو المكان الذي تتدخل فيه شركات الاندماج والاستحواذ. وسوف تسهل العملية من خلال توجيه عملائها (الشركات) من خلال هذه القرارات التحويلية المتعددة الجوانب للشركات - مقابل رسوم.
وتناقش أدناه الأنواع المختلفة لشركات الاندماج والاستحواذ. يتمثل دور كل نوع من الشركات في المساعدة في إبرام الصفقة بنجاح لعملائها ، لكنهم يختلفون في نهجهم ومجال تركيزهم.
بنوك الاستثمار
البنوك الاستثمارية تؤدي مجموعة متنوعة من الأدوار المتخصصة. أنها تنفذ المعاملات التي تنطوي على كميات هائلة من رأس المال في مجالات مثل الاكتتاب. إنهم يعملون كمستشار مالي (و / أو وسيط) للعملاء من المؤسسات ، يلعبون أحيانًا دور الوسيط.
البنوك الاستثمارية تسهل أيضًا إعادة تنظيم الشركات ، بما في ذلك عمليات الدمج والاستحواذ. يدير القسم المالي لبنوك الاستثمار أعمال الاندماج والاستحواذ ، مباشرة من مرحلة التفاوض وحتى إغلاق الصفقة. غالبًا ما يتم الاستعانة بمصادر خارجية في الأعمال المتعلقة بالقضايا القانونية والمحاسبية للشركات التابعة أو الخبراء المجندين.
عادة ما ينطوي دور بنك الاستثمار في هذه العملية على توفير معلومات سوقية حيوية وإعداد قائمة بالأهداف المحتملة. بمجرد أن يتأكد العميل من الصفقة المستهدفة ، يتم إجراء تحليل للتقييم الحالي لمعرفة توقعات السعر. تتم معالجة جميع الوثائق واجتماعات الإدارة وشروط التفاوض والوثائق الختامية من قبل ممثلي البنك الاستثماري. في الحالات التي يتعامل فيها البنك الاستثماري مع جانب البيع ، تتم عملية المزاد بعدة جولات من العروض لتحديد المشتري.
بعض البنوك الاستثمارية الرئيسية هي بنك جولدمان ساكس (GS) ، ومورجان ستانلي (MS) ، و JPMorgan Chase (JPM) ، وبنك أوف أمريكا ميريل لينش (BAC) ، وباركليز كابيتال ، وسيتي جروب (C) ، ودويتشه بنك (DB) ، وكريديت سويس (DB) المجموعة (CS). (راجع أيضًا جانب الشراء لعملية الاندماج والشراء. )
مؤسسات قانونية
تحظى شركات المحاماة بشعبية كبيرة بين الشركات التي تتطلع إلى التوسع خارجياً من خلال الاندماج أو الاستحواذ ، وخاصة الشركات التي تعبر الحدود الدولية. هذه الصفقات أكثر تعقيدًا لأنها تتضمن قوانين مختلفة تحكمها ولايات قضائية مختلفة ، وتتطلب معالجة قانونية متخصصة للغاية. إن شركات المحاماة الدولية هي الأنسب لهذه الوظيفة بخبرتها في المسائل متعددة الاختصاصات.
بعض شركات المحاماة الرائدة العاملة في عمليات الدمج والاستحواذ هي Wachtell و Lipton و Rosen & Katz و Skadden و Arps و Slate و Meagher & Flom LLP ("Skadden") و Cravath و Swaine & Morom LLP و Sullivan & Cromwell LLP و Sullivan & Cromwell LLP & Bartlett LLP، Latham & Watkins LLP and Davis Polk & Wardwell LLP.
شركات التدقيق والمحاسبة
تتعامل هذه الشركات أيضًا مع صفقات الدمج والاستحواذ مع تخصص واضح في التدقيق والمحاسبة والضرائب. شركات المحاسبة هذه خبراء في تقييم الأصول وإجراء عمليات التدقيق وتقديم المشورة بشأن الاعتبارات الضريبية. في الحالات التي تنطوي على اندماج أو استحواذ عبر الحدود ، يصبح فهم الآثار الضريبية أمرًا بالغ الأهمية. بالإضافة إلى مراجعة الحسابات والتخصصات المحاسبية ، يوجد لدى هذه الشركات خبراء آخرون متاحون لإدارة الجوانب المالية الأخرى للصفقة أيضًا.
بعض الشركات المشهورة من هذه الفئة التي لها خدمات متخصصة في عمليات الدمج والاستحواذ هي: KPMG و Deloitte و PricewaterhouseCoopers (PwC) و Ernst & Young (EY). وغالبًا ما يشار إلى هذه الشركات معًا باسم شركات المحاسبة "الأربعة الكبار".
الاستشارات والشركات الاستشارية
تقوم الشركات الاستشارية والاستشارية الإدارية الرائدة بتوجيه العملاء خلال جميع مراحل عملية الاندماج أو الاستحواذ ، سواء كانت صفقات متقاطعة أو عبر الحدود. هذه الشركات لديها فريق من الخبراء الذين يعملون من أجل نجاح الصفقة مباشرة من المرحلة الأولية إلى الإغلاق الناجح للصفقة. الشركات الكبرى في هذا العمل لها بصمة عالمية تساعد في تحديد الأهداف المناسبة. تم تكليف الشركات بالعمل على إستراتيجية الاستحواذ متبوعة بالفحص والحرص الواجب وتقديم المشورة بشأن تقييم الأسعار للتأكد من أن العملاء لا يدفعون مبالغ زائدة وما إلى ذلك.
بعض الأسماء المعروفة في الأعمال التجارية هي: AT Kearney و Bain and Company و The Boston Consulting Group و McKinsey و LEK Consulting،
الخط السفلي
كل عام تدخل الشركات في صفقات بين الصناعة ، وعبر الصناعة ، وعبر الحدود التي تصل إلى تريليونات ، على الرغم من أن معدل نجاح هذه الصفقات هو حوالي خمسين في المئة. يتم دفع مبالغ مالية ضخمة للشركات لكونها صانع صفقات أو ميسر. تعتمد رسوم هذه الخدمات على حجم وقيمة الشركات المشاركة في عملية الاندماج والاستحواذ. (لمعرفة المزيد ، اقرأ كيف يمكن أن تؤثر عمليات الدمج والاستحواذ على شركة )
