توفر الأسهم المفضلة للمستثمرين الفرصة للحصول على عوائد أعلى من السندات باستثمار يحمل مخاطر أقل من الأسهم العادية ، وهذا في الأساس نوع من الهجين بين الاستثمار في سندات الدين والاستثمار في الأسهم. توزيعات الأسهم الممتازة ثابتة ، وتأتي في مقدمة الأولويات قبل توزيعات الأسهم العادية. أيضًا ، غالبًا ما تكون الأسهم المفضلة جذابة للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع لأن توزيعات الأرباح هي أرباح الأسهم المؤهلة الأكثر شيوعًا والتي تخضع للضريبة بمعدل أقل كثيرًا من إيرادات الفوائد العادية.
توفر صناديق الاستثمار المتداولة ETFs وسيلة سهلة للحصول على التعرض لسلة من الأسهم المفضلة. على الرغم من أن بعض الأسهم المفضلة قابلة للتحويل إلى أسهم عادية ، إلا أن غالبية صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة تمتلك معظم إصدارات الأسهم الممتازة غير القابلة للتحويل. الأسهم الممتازة توفر ETF للمستثمرين تنويعًا في الأسهم المفضلة ، وعادة ما تنطوي على تكاليف تداول أقل بكثير من شراء أسهم فردية مفضلة ، حيث يكون الكثير منها سيولة تداول منخفضة للغاية.
صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر تداولًا في البورصة هي صناديق الأسهم المتداولة في iShares US Prefred Stock (NYSEARCA: PFF) و ETF المفضلة في إنفيسكو (NYSEARCA: PGX).
iShares US أفضل الأسهم ETF
أطلقت BlackRock صندوق iShares US Preferred Stock ETF في عام 2007 ، واعتبارًا من 19 أبريل 2016 ، كانت الأكثر تداولًا على نطاق واسع ETF ، حيث بلغت أصولها الإجمالية 14.7 مليار دولار أمريكي (AUM). تتتبع ETF مؤشر القيمة السوقية المرجحة لمؤشر S&P US Preferred Stock ، والذي يتكون من أسهم مفضلة مدرجة في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو بورصة ناسداك (ويشمل ذلك أيضًا الأسهم المفضلة المتداولة في البورصات مثل NYSEARCA و NASDAQ Select. سوق). بالإضافة إلى الاحتفاظ بالأسهم الموجودة في المؤشر الأساسي ، يمكن للصندوق أيضًا الاستثمار في الأوراق المالية الأخرى أو العقود الآجلة أو الخيارات أو المقايضات التي يحددها مدير الصندوق والتي ستساعد الصندوق على تتبع المؤشر بشكل أكثر دقة. تهيمن أسهم القطاع المالي على المحفظة ، حيث تمثل 82٪ من ممتلكات الصندوق. أكبر ثلاث حيازات للصندوق هي Allergan Plc Prefred Stock 03/18 5.5٪ (NYSE: AGN-PA) و HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) و Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). مع ما يقرب من 300 مقتنيات الصندوق ، لا يوجد أي سهم واحد يمثل أكثر من 2 ٪ من إجمالي محفظة. نسبة دوران المحفظة هي منخفضة نسبيا 13 ٪.
تبلغ نسبة مصروفات الصندوق 0.47٪ ، أي أقل من متوسط فئة الأسهم المفضل 0.55٪. العائد لمدة 12 شهرا هو 5.79 ٪. بلغ متوسط العائد السنوي للصندوق لمدة خمس سنوات 6.03٪ ، وهو أداء ضعيف قليلاً عن متوسط الفئة البالغ 6.69٪. اعتبارًا من 19 أبريل 2016 ، ارتفع الصندوق بنسبة 1.24٪ حتى تاريخه (YTD) ، على الرغم من أنه كان لا يزال دون المستوى المتوسط للفئة البالغ 2.23٪.
إنفيسكو المفضلة ETF
أطلقت Invesco ETF Invisco Preferred ETF في عام 2008. هذه هي ثاني أكثر صناديق الاستثمار المتداولة احتياطيًا على نطاق واسع في فئة الأسهم المفضلة ، حيث بلغ إجمالي أصولها 3.7 مليار دولار. تتتبع هذه المؤسسة المتداولة في البورصة مؤشر الأوراق المالية المفضل لسعر الفائدة الثابت من بنك أوف أمريكا ميريل لينش كور بلس ، وهو مؤشر مصمم ليعكس الأداء العام للسوق للأوراق المالية المفضلة المقومة بالدولار الأمريكي. يحتفظ الصندوق بكل من الأوراق المالية المحلية الأمريكية وكذلك الأسهم الأجنبية المفضلة في شكل إيصالات الوديعة الأمريكية (ADR). تسود الأسهم المالية مرة أخرى ، حيث تشكل 85٪ من أصول المحفظة في صندوق به أكثر من 200 حيازات. المراكز الثلاثة الأولى هي بنك باركليز وبنك HSBC القابضة وويلز فارجو وشركاه ، سان فرانسيسكو كا بفد (رمزها في بورصة نيويورك: WFC-PN). نسبة دوران المحفظة هي 12 ٪.
نسبة المصروفات لمؤسسة التدريب الأوروبية المفضلة لـ Invesco هي 0.50٪ ، أي أقل من متوسط فئة الأسهم المفضل 0.55٪. عائد الصندوق لمدة 12 شهرا هو 5.85 ٪. متوسط العائد السنوي لخمس سنوات هو 7.34 ٪ ، وهو ما يفوق متوسط الفئة. في 19 أبريل ، 2016 ، ارتفع الصندوق بنسبة 1.18٪ منذ بداية العام ، والتي كانت لا تزال ضعيفة الأداء مقارنة بمتوسط فئة 2.23٪.
مقارنة PFF و PGX
على الرغم من أن أداء هذه الصناديق من حيث العائد وعوائد YTD متشابه للغاية ، ولا يوجد فرق كبير بين نسب المصروفات ، فإن ETF المفضلة لدى Invesco تتفوق على أساس متوسط العائد السنوي لخمس سنوات. إن نظرة أكثر شمولية إلى تاريخ عائد الصندوقين تظهر أيضًا أنه يتمتع بالميزة ، حيث بلغ متوسط العائد السنوي لمدة 6.16٪ عند 6.16٪ مقارنةً بـ 4.87٪ لصندوق الأسهم المتداولة في iShares US المفضل ، وعائد لمدة عام واحد 6.05٪ ، وهو أعلى بكثير من عائد iShares ETF البالغ 2.91٪.
