ما هو قطاع الاتصالات؟

جدول المحتويات

• تطور قطاع الاتصالات
• كيف شركات الاتصالات كسب المال
• قطاعات الاتصالات الرئيسية
• الاستثمار في الاتصالات
• تقييم شركات الاتصالات
• اللاعبين الكبار في الاتصالات
• أصغر اللاعبين في الاتصالات
• ETFs الاتصالات السلكية واللاسلكية
• التوقعات لقطاع الاتصالات
• الخط السفلي

يتكون قطاع الاتصالات السلكية واللاسلكية من الشركات التي تجعل الاتصالات ممكنة على نطاق عالمي ، سواء كان ذلك عبر الهاتف أو الإنترنت ، عبر موجات الهواء أو الكابلات ، عبر الأسلاك أو لاسلكيًا. أنشأت هذه الشركات البنية التحتية التي تسمح بإرسال البيانات في الكلمات أو الصوت أو الصوت أو الفيديو إلى أي مكان في العالم. أكبر الشركات في هذا القطاع هي مشغلي الهاتف (سلكيًا ولاسلكيًا) وشركات الأقمار الصناعية وشركات الكابلات ومقدمي خدمات الإنترنت.

منذ وقت ليس ببعيد ، كان قطاع الاتصالات السلكية واللاسلكية يتكون من نادي من المشغلين الوطنيين والإقليميين الكبار. منذ أوائل العقد الأول من القرن العشرين ، اكتسحت الصناعة في رفع القيود والابتكار بسرعة. في العديد من البلدان في جميع أنحاء العالم ، يتم الآن خصخصة الاحتكارات الحكومية وتواجه عددًا كبيرًا من المنافسين الجدد. تم قلب الأسواق التقليدية رأسًا على عقب ، حيث إن نمو خدمات الهاتف المحمول يفوق الخط الثابت ويبدأ الإنترنت في استبدال الصوت باعتباره العمل الرئيسي.

تطور قطاع الاتصالات

بدأت صناعة الاتصالات في ثلاثينيات القرن التاسع عشر ، مع اختراع جهاز التلغراف ، أول جهاز اتصالات ميكانيكية. إنه يقصر الاتصال من أيام إلى ساعات - تمامًا كما تقصر تكنولوجيا الهاتف المحمول الحديثة الفترة الزمنية لإرسال كميات كبيرة من البيانات من ساعات إلى ثوان. توسعت الصناعة مع كل اختراع جديد: الهاتف والإذاعة والتلفزيون والكمبيوتر والجهاز المحمول. غيرت هذه التطورات التكنولوجية كيف يعيش الناس ويقومون بأعمالهم.

في وقت واحد ، كانت الاتصالات السلكية واللاسلكية تتطلب الأسلاك المادية التي تربط المنازل والشركات. في المجتمع المعاصر ، أصبحت التكنولوجيا متنقلة. الآن ، أصبحت التكنولوجيا الرقمية اللاسلكية الشكل الرئيسي للاتصال.

لقد تغير هيكل القطاع أيضًا من عدد قليل من اللاعبين الكبار إلى نظام أكثر لامركزية مع انخفاض التنظيم وحواجز الدخول. تعمل الشركات العامة الكبرى كمزود للخدمة ، بينما تبيع الشركات الأصغر المعدات وتخدمها ، مثل أجهزة التوجيه والمحولات والبنية التحتية ، التي تمكن هذا الاتصال.

الماخذ الرئيسية

• يتكون قطاع الاتصالات السلكية واللاسلكية من الشركات التي تنقل البيانات بالكلمات أو الصوت أو الصوت أو الفيديو في جميع أنحاء العالم. يتكون قطاع الاتصالات من ثلاثة قطاعات فرعية أساسية: معدات الاتصالات (الأكبر) وخدمات الاتصالات (الأكبر التالي) والاتصالات اللاسلكية. ينمو قطاع الاتصالات بشكل أقل فيما يتعلق بالصوت وبشكل متزايد عن الفيديو والنص والبيانات. يمكن لشركات الاتصالات جذب المستثمرين الموجهين نحو النمو والدخل. على الرغم من أن الأسهم الفردية يمكن أن تكون متقلبة للغاية ، فقد أظهر قطاع الاتصالات بشكل عام نموًا مستقرًا على المدى الطويل ، كما أصبحت الاتصالات السلكية واللاسلكية صناعة أساسية متزايدة الأهمية ، منيعة لدورات الأعمال.

كيف شركات الاتصالات كسب المال

لا تزال المكالمات الهاتفية القديمة العادية هي أكبر مصدر إيرادات في الصناعة ، ولكن بفضل التطورات في تكنولوجيا الشبكات ، فإن هذا يتغير. ينمو قطاع الاتصالات بشكل أقل فيما يتعلق بالصوت وبشكل متزايد حول الفيديو والنص والبيانات. الوصول عالي السرعة إلى الإنترنت ، والذي يقدم تطبيقات البيانات المستندة إلى الكمبيوتر مثل خدمات معلومات النطاق العريض والترفيه التفاعلي ، يشق طريقه سريعًا إلى المنازل والشركات في جميع أنحاء العالم. دخلت تكنولوجيا الاتصالات ذات النطاق العريض الرئيسية ، خط المشترك الرقمي (DSL) ، إلى عهد جديد. أسرع نمو يأتي من الخدمات المقدمة عبر شبكات المحمول.

من بين جميع أسواق العملاء ، يمكن القول إن أسواق الأعمال السكنية والأسواق الصغيرة هي الأصعب. مع وجود المئات من اللاعبين في السوق ، يعتمد المتنافسون اعتمادًا كبيرًا على السعر للتخلص من الشيكات الشهرية للأسر ؛ يعتمد النجاح إلى حد كبير على قوة اسم العلامة التجارية والاستثمار الكبير في أنظمة الفوترة الفعالة. سوق الشركات ، من ناحية أخرى ، لا يزال المفضل في هذه الصناعة. العملاء من الشركات الكبرى ، الذين يهتمون في الغالب بجودة وموثوقية مكالماتهم الهاتفية وتسليم البيانات ، هم أقل حساسية للسعر من العملاء المقيمين. على سبيل المثال ، تنفق الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات بشكل كبير على البنية التحتية للاتصالات لدعم العمليات البعيدة المدى. كما يسعدهم دفع تكاليف الخدمات المتميزة مثل الشبكات الخاصة عالية الأمان وعقد المؤتمرات عبر الفيديو.

يكسب مشغلو الاتصالات أيضًا أموالًا من خلال توفير اتصال الشبكة لشركات الاتصالات الأخرى التي تحتاج إليها ، ومن خلال بيع الدوائر لمستخدمي الشبكات الثقيلة مثل مزودي خدمة الإنترنت والشركات الكبرى. تفضل أسواق البيع بالجملة والجملة هؤلاء اللاعبين الذين لديهم شبكات بعيدة المدى.

قطاعات صناعة الاتصالات الرئيسية

يتكون قطاع الاتصالات من ثلاثة قطاعات فرعية أساسية: معدات الاتصالات (الأكبر) ، وخدمات الاتصالات (الأكبر التالي) والاتصالات اللاسلكية.

تشمل القطاعات الرئيسية داخل هذه القطاعات الفرعية ما يلي:

• الاتصالات اللاسلكيةمعدات الاتصالاتنظم ومنتجات معالجةشركات النقل عن بعدخدمات الاتصالات السلكية واللاسلكيةخدمات الاتصالات الخارجيةخدمات الاتصالات المتنوعة

تعد الاتصالات اللاسلكية أصغر منطقة في هذا القطاع ، ولكنها الأسرع نمواً ، حيث يتحول عدد متزايد من وسائل الاتصالات والحوسبة إلى الأجهزة المحمولة والتقنية المستندة إلى مجموعة النظراء. هذه القطعة من الصناعة هي حجر الزاوية المتوقع للتوسع العالمي المستمر لقطاع الاتصالات. لا يزال هناك مجال واسع للنمو ، حتى في البلدان المتقدمة: اعتبارًا من عام 2018 ، أفادت لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) أن حوالي خُمس سكان الريف في أمريكا لا يزالون غير قادرين على الوصول إلى شبكات النطاق العريض ، على سبيل المثال.

بالنظر إلى المستقبل ، فإن أكبر تحد يواجه هذا القطاع هو مواكبة طلب الناس على اتصال بيانات أسرع ، ودقة أعلى ، وتدفق فيديو أسرع ، وتطبيقات وسائط متعددة وفيرة. تتطلب تلبية احتياجات الناس لاتصالات أسرع وأفضل أثناء استهلاك المحتوى وإنشاءه نفقات رأسمالية كبيرة. الشركات التي يمكنها تلبية هذه الاحتياجات تزدهر.

الاستثمار في الاتصالات

شركات الاتصالات نادرة بين الأسهم: لقد أظهرت أسهمها ، في بعض الأحيان ، خصائص كل من أسهم الدخل والنمو. بالنسبة للمستثمرين الذين ينموون ، توفر الشركات الصغيرة التي تقدم خدمات لاسلكية أفضل الفرص لرفع سعر السهم. في المقابل ، تميل الشركات الكبرى التي تتعامل مع المعدات والخدمات إلى أن تكون ملاذات للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الدخل.

يمكن للمستثمرين ذوي القيمة العثور على خيارات جيدة في قطاع الاتصالات. تستمر الحاجة إلى خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية ، وهي جزء لا يتجزأ من الاقتصاد العالمي ، بغض النظر عن التغيرات في دورة العمل. ومع ذلك ، في حين أن الطلب ثابت ، يمكن للموردين الأفراد أن يرتفعوا وينخفضوا. لعدة سنوات ، قد تتمتع الشركة بامتيازاتها التنظيمية (مثل المرافق الأخرى ، غالبًا ما تكون شركات الاتصالات محمية من المنافسة من خلال التفويض الحكومي) ، وتنتج عائدات أرباح موثوقة وسخيّة (تولدها إيرادات شهرية مرتفعة من قاعدة عملائها المستقرة). ثم ، فجأة ، فإن التقدم التكنولوجي أو عمليات الدمج والاستحواذ تخلق حالة من عدم اليقين وتترك مجالًا للخسارة والتعافي ، مع نمو جديد.

إذا بلغت إحدى الشركات ركودًا بسبب التحولات في الصناعة (مثل الأهمية المتزايدة للأجهزة اللاسلكية) ، فقد يثمنها المستثمرون ، شريطة أن تظل أساسياتها قوية وتثبت قدرتها على التكيف مع التغيير. إن سجل قطاع الاتصالات في دفع الأرباح ورفعها بانتظام يجعل فترة الانتظار لتحسين أسعار الأسهم أكثر متعة.

ومع ذلك ، فإن جميع قطاعات الاتصالات الرئيسية الثلاثة تشكل بعض المخاطر للمستثمرين ، مع تسجيل الأسهم في أي مكان من 7 ٪ (للخدمات) إلى 15 ٪ (لاسلكي) إلى 24 ٪ (معدات) أكثر تقلبا من السوق الأوسع. يمكن للمستثمرين ذوي التعرض الشديد للاتصالات أن يتوقعوا مكاسب أقوى من المتوسط ​​خلال الأسواق الصعودية. ولكن ، عندما يضرب الركود أو السوق الهابطة ، يمكن أن تكون الخسائر الناجمة عن هذا القطاع حادة.

تقييم شركات الاتصالات

من الصعب تجنب الاستنتاج بأن الحجم مهم في الاتصالات. إنه عمل مكلف ؛ يجب أن يكون المتنافسون كبيرًا بدرجة كافية وأن ينتجوا تدفقات نقدية كافية لاستيعاب تكاليف توسيع الشبكات والخدمات التي أصبحت قديمة بين عشية وضحاها. يجب استبدال أنظمة النقل بشكل متكرر كل عامين. الشركات الكبيرة التي تمتلك شبكات واسعة النطاق - خاصة الشبكات المحلية التي تمتد مباشرة إلى منازل العملاء والشركات - أقل اعتمادًا على الربط مع الشركات الأخرى لتوصيل المكالمات والبيانات إلى وجهاتها النهائية. على النقيض من ذلك ، يجب أن يدفع اللاعبون الأصغر تكلفة التوصيل البيني في كثير من الأحيان لإنهاء المهمة. بالنسبة للمشغلين الصغار الذين يأملون في النمو يومًا ما ، قد تكون التحديات المالية المتمثلة في مواكبة التغير التكنولوجي السريع وانخفاض المعدات هائلة.

يمكن أن تكون الأرباح مشكلة صعبة عند تحليل شركات الاتصالات. العديد من الشركات لديها أرباح ضئيلة أو معدومة للحديث عنها. لقياس قيمة الشركة ، قد يلجأ محللو صناعة الاتصالات إلى نسبة السعر إلى المبيعات (سعر السهم مقسومًا على المبيعات). كما أنهم ينظرون إلى متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) ، والذي يوفر مقياسًا مفيدًا لأداء النمو ، ومعدل التغير ، وهو معدل مغادرة العملاء (من المفترض أن يكون لمنافس).

صدر قانون الاتصالات ، الذي وقعه الرئيس بيل كلينتون في عام 1996 ، ليحفز المنافسة في قطاع الاتصالات الأمريكي.

اللاعبين الكبار في الاتصالات

يمكن أن يتغير قادة الصناعة الحاليين في جميع أنحاء العالم من عام إلى آخر. تحديد أيهما أكبر يعتمد على ما إذا كان المرء يبحث من حيث إجمالي أرقام المبيعات أو من حيث القيمة السوقية أيضًا. اعتبارًا من عام 2018 ، كانت أكبر خمس شركات اتصالات مرتبة حسب القيمة السوقية كما يلي:

1. تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Verizon (VZ) ، التي توفر الخدمات اللاسلكية والسلكية ، بالإضافة إلى خدمات النطاق العريض والمعلومات ، حوالي 200 مليار دولار. تظل جذابة كمزود للأرباح بسبب حالتها المالية الصخرية: إنها أكبر شركة اتصالات في الولايات المتحدة وتعمل في 150 دولة. تشاينا موبايل المحدودة (CHL) ، التي تعمل فقط منذ عام 1997 ، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 185 مليار دولار بسبب النمو في استخدام الهواتف المحمولة وخدمات الإنترنت في الصين خلال السنوات الـ 15 الماضية. AT&T (T) ، أقدم شركة في مجال الاتصالات السلكية واللاسلكية ، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 182 مليار دولار. تشاينا موبايل قد كسفت AT&T في أكثر من عقد بقليل من العمل. ومع ذلك ، فإن Ma Bell السابقة تمتلك ثلث حصة السوق اللاسلكية في الولايات المتحدة وتاريخ مثير للإعجاب لمدة 30 عامًا من الأرباح الموزعة. توفر Vodaphone Group (VOD) ، وهي أكبر شركة اتصالات في المملكة المتحدة ، خدمات وخدمات الصوت والنطاق العريض والبيانات ، وتبلغ القيمة السوقية لها حوالي 97 مليار دولار. توفر SoftBank Corp في اليابان برامج كمبيوتر لتكنولوجيا المعلومات بالإضافة إلى خدمات لاسلكية و خدمات الإنترنت ، وتبلغ القيمة السوقية الحالية ما يزيد قليلا عن 90 مليار دولار.

تحول التصنيف بشكل ملحوظ إذا حكمت على إجمالي إيرادات المبيعات. في حين تظل Verizon و China Mobile و AT&T في المراكز الخمسة الأولى ، فإن Verizon تتراجع إلى المركز الثاني خلف شركة Nippon Telegraph & Telephone Corporation (NTT) في اليابان ، والتي تعد من كبرى الشركات المصنعة لمعدات الاتصالات بالإضافة إلى توفير خطوط أرضية واسعة وهاتف محمول وإنترنت خدمات. احتلت شركة Telefonica الإسبانية (TEF) المراكز الخمسة الأولى على أساس الإيرادات.

أصغر اللاعبين في الاتصالات السلكية واللاسلكية

عالقة في بعض أسهم الاتصالات في منطقة بنس الأسهم ، تداول بأقل من 5 دولارات للسهم لأسباب عديدة. الحالية في هذا المستوى التي تظهر وعد تشمل ما يلي:

1. مجموعة ألاسكا لأنظمة الاتصالات (ALSK). بفضل مسافتها الطويلة إلى الولايات المتحدة المتجاورة ، تجعل ألاسكا البنية التحتية معقدة. تعد ألاسكا كوميونيكيشنز أكبر مزود لخدمات النطاق العريض في الولاية. تقوم Cincinnati Bell (CBB) بالإبلاغ عن أكثر من 220،000 خط صوتي سكني و 307،000 خط أعمال و 281000 مشترك عبر الإنترنت. تواصل Cincinnati Bell زيادة الإيرادات وتزويد مستقبلها بالطاقة مع نمو الاتصالات بالألياف الضوئية (تقنيات افتراضية قصيرة) وخدمات تكنولوجيا المعلومات. يساعد هذا في تأسيس الشركة لتحقيق نجاح طويل الأجل ، كما يساعد على ربط عملاء المؤسسات في جميع أنحاء ولاية أوهايو. الاتصالات الحدودية (FTR). تقدم Frontier خدمة الاتصالات السلكية واللاسلكية إلى 28 ولاية ، وهي موجودة منذ عام 1927. ولديها أكثر من 3.1 مليون عميل سكني وما يقرب من 300000 عميل تجاري. من المحتمل أن ترتفع الإيرادات قريبًا حيث تواصل الشركة دمج عمليات الاستحواذ الكبيرة من أمثال Verizon و AT&T. تراهن فرونتير على كونها رائدة في مجال الاتصالات السلكية عبر البلاد كما تعمل على توسيع قاعدة النطاق العريض في مناطق جديدة لزيادة الإيرادات. تقوم Vonage (VG) بربط العملاء بأعمال الاتصالات السحابية الخاصة بها. يستخدم كل من المستهلكين والشركات تقنية الشركة للاتصال بأرقام الهواتف الأرضية والخطوط الأرضية في جميع أنحاء العالم. تمتلك الشركة 98 براءة اختراع و 245 طلبًا معلقًا ، وتعمل Vonage باستمرار على تسييلها. تقوم Vonage أيضًا بإعادة شراء أسهم أسهمها بقوة. اشترت الشركة ما قيمته 148 مليون دولار من أسهمها منذ عام 2012. تتداول أسهم Vonage بالقرب من حدود نطاق الأسهم بنس: بين 4.17 دولار و 7.42 دولار على مدى 52 أسبوعًا الماضية.

ETFs الاتصالات السلكية واللاسلكية

تعمل العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) كبدائل للاستثمار المباشر في شركات الاتصالات الفردية. تركز ETFs للاتصالات على مجالات الجغرافيا أو تخصص الصناعة. بعض من الأكثر شعبية ما يلي:

• يتكون Vanguard Telecommunication Services ETF (VOX) من 98٪ من الأسهم الأمريكية ، بدءًا من شركات الاتصالات الصغيرة والإقليمية إلى الشركات الثلاث الكبرى ، Verizon و AT&T و Sprint. المقتنيات في Vanguard's Telecommunication Services ETF ، تتعقب أيضًا أكبر شركات خدمات الاتصالات في الولايات المتحدة - Sprint و AT&T و Verizon - جنبًا إلى جنب مع حفنة من موفري الخدمات الإقليميين الصغار. ٪ من مقتنياتها في الشركات التي تتخذ من خارج الولايات المتحدة مقراً لها ، تشمل أهم خمس شركات اتصالات مصنفة حسب القيمة السوقية: Verizon و AT&T و China Mobile و Vodafone و Softbank Corp.

من بين صناديق ETF الشهيرة في مجال الاتصالات مؤشر Fidelity MSCI لخدمات الاتصالات (FCOM) ومؤشر SPDR S&P Telecom ETF (XTL).

توقعات قطاع الاتصالات

يتوقع المحللون أن ابتكار المنتجات وزيادة عمليات الدمج والاستحواذ لن يؤدي إلا إلى تسهيل النمو المستمر والنجاح في صناعة الاتصالات. هناك العديد من الفرص للمستثمرين ، ولن تؤدي الزيادة في المستثمرين إلا إلى زيادة فائدة القطاع.

3٪

متوسط ​​معدل النمو التاريخي السنوي لقطاع الاتصالات.

إن استقرار نمو القطاع ، حتى أثناء فترات الركود ، يعني أنه يعتبر استثمارًا دفاعيًا قويًا مع الحفاظ على جاذبيته للمستثمرين النمو. حتى في الأوقات الاقتصادية غير المستقرة والمتقلبة ، فإن الطلب المستمر على خدمات الصوت والبيانات ، إلى جانب خطط الاشتراك الواسعة ، يضمن مصدراً مستقرًا لعائدات شركات الاتصالات الكبرى.

أصبحت الاتصالات السلكية واللاسلكية صناعة أساسية متزايدة الأهمية ، والتي تبشر بالخير بالنسبة لآفاقها المستقبلية والنمو المستمر. استمرار التقدم في خدمات الهاتف المحمول عالية السرعة والاتصال بالإنترنت بين الأجهزة الحفاظ على الابتكار والمنافسة داخل القطاع. ينصب جزء كبير من الصناعة على توفير خدمات بيانات أسرع ، خاصة في مجال الفيديو عالي الدقة. في الأساس ، تتجه القوى الدافعة نحو خدمات أسرع وأكثر وضوحًا وزيادة الاتصال والاستخدام متعدد التطبيقات.

لا تزال اقتصادات السوق الناشئة تشكل نعمة بالنسبة لهذه الصناعة ، حيث يدفع معدل نمو صناعة الهواتف المحمولة في بلدان مثل الصين والهند قدرات منتجي الأجهزة على مواكبة مستوى الطلب.

في الولايات المتحدة ، يولي المحللون اهتمامًا وثيقًا للقضايا المحيطة بالحياد الصافي مع استمرار زيادة الطلب على خدمات البيانات والفيديو في المستقبل. لا يزال هناك طلب قوي على حقوق الطيف اللاسلكي ، كما يتضح من مزاد الحوافز الذي أجرته لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) في أبريل 2017 ، ناهيك عن الاتجاه المتزايد نحو الاندماج من خلال عمليات الدمج والاستحواذ.

الخط السفلي

غالبًا ما تعمل شركات الاتصالات ، مثلها مثل أشكال المرافق الأخرى ، مع قواعد عملاء مستقرة محمية من المنافسة من خلال التفويض الحكومي. تسمح هذه الاحتكارات الزائفة بتوزيعات ثابتة. ومع ذلك ، فقد أدت الطبيعة الديناميكية للاتصالات إلى أنظمة الهواتف المحمولة والقائمة على الإنترنت ، مما قوض الطلب على الخطوط الأرضية التقليدية. عندما يحدث هذا ، فإن شركات الاتصالات تعاني أو تتكيف مع التكنولوجيا الجديدة وتنمو بسرعة حيث يشتري المستهلكون أحدث المعدات.