العائد على رأس المال العامل (ROCE) والعائد على الأصول (ROA) هما نسبتان متشابهتان للربحية يستخدمهما المحللون لتقييم الشركات. نسبة ROCE هي عبارة عن مقياس يقوم بتقييم مدى كفاءة استخدام رأس المال المتاح للشركة.
الصيغة لحساب ROCE كالتالي:
ROCE = Capital EmployedEBIT حيث:
يتم تعريف رأس المال المستخدم على أنه إجمالي الأصول مطروحًا منها الخصوم الحالية أو إجمالي حقوق المساهمين زائد التزامات الديون. لذلك ، فهي تشبه نسبة العائد على حقوق المساهمين ، باستثناء أنها تشمل بالإضافة إلى ذلك التزامات الديون. كلما زادت نسبة ROCE ، زادت كفاءة استخدام الشركة لرأس المال المتاح لتحقيق الأرباح. تعد نسبة ROCE مفيدة بشكل خاص لمقارنة الشركات ذات الكثافة الرأسمالية المماثلة. يجب أن تكون نسبة ROCE الجيدة للشركة أعلى دائمًا من متوسط سعر الفائدة على التمويل.
يشبه معدل ROA نسبة ROCE من حيث أنه يقيس الربحية والكفاءة المالية. الفرق هو أن نسبة العائد على حقوق المساهمين تركز بشكل خاص على الاستخدام الفعال للأصول. تقسم نسبة ROA الأرباح السنوية على إجمالي الأصول للإشارة إلى مقدار إيرادات كل دولار يتم تحقيقه فيما يتعلق بأصول الشركة. يتم حسابها باستخدام المعادلة التالية:
ROA = إجمالي دخل الأصول
تمثل القيمة العالية لنسبة العائد على الاستثمار مؤشرا قويا على أن الشركة تعمل بشكل جيد ، مما يحقق عوائد كبيرة من الأصول الحالية. كما هو الحال مع نسب الربحية الأخرى ، من الأفضل استخدام ROA لمقارنة الشركات المماثلة في نفس الصناعة.
الاختلافات بين نسبة ROCE ونسبة ROA ليست كثيرة ، لكنها كبيرة. توجد نسب الربحية المختلفة على وجه التحديد لتمكين المستثمرين والمحللين من تقييم الكفاءة التشغيلية للشركة من وجهات نظر مختلفة للحصول على صورة أوفى عن القيمة الحقيقية للشركة والوضع المالي وآفاق النمو.