إذا كان يوم 15 فبراير أو 15 مايو أو 15 أغسطس أو 15 نوفمبر من أي سنة معينة ، فسيكون يوم 13F.
تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، وهي وكالة تابعة للحكومة الفيدرالية بالولايات المتحدة مسؤولة عن تنظيم تداول الأسهم والسندات ، أن تقدم جميع صناديق التحوط تقريراً عن مراكزها الطويلة واستثماراتها الأخرى كل ثلاثة أشهر. تُعرف التقارير ، التي تم تقديمها لأكثر من 45 يومًا بعد نهاية الربع ، باسم 13F ملف. إلى جانب المراكز الطويلة ، هناك حاجة إلى الأموال للإبلاغ عن خيارات الشراء والاتصال وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) والملاحظات القابلة للتحويل في نموذج 13F الخاص بكل ربع سنة. هذا يترك عددًا من المجالات الأخرى - بما في ذلك المراكز قصيرة الأجل ، والنقد ومجموعة متنوعة من فئات الأصول الأخرى - التي لا يلزم على صناديق التحوط الإبلاغ عنها كجزء من الإيداع 13F. يشير المستثمرون من خارج صناديق التحوط عادةً إلى تقارير الربع الأول من عام 13 كطريقة لتتبع كيفية اختيار هذه الأموال للاستثمار خلال الأشهر القليلة الماضية. على الرغم من أن هذا قد يكون مفيدًا من بعض النواحي ، إلا أنه ليس بالضرورة الطريقة الأكثر أمانًا لاتخاذ قرارات الاستثمار.
جزء فقط من قصة الاستثمار
إن حقيقة أن إيداعات 13F تحكي جزءًا فقط من قصة الاستثمار تعني أن المراقبين يجب أن يكونوا على دراية بما هو مفقود ، وأي نوع من إستراتيجية الاستثمار التي يستخدمها صندوق التحوط ، عندما يتطلعون إلى تلك الصناديق 13F للحصول على أفكار استثمارية. في حالة وجود العديد من الصناديق طويلة الأجل ، ستعرض 13F تغييرات في المراكز الأساسية لتلك الصناديق بينما تترك الصناديق (المستخدمة لأغراض التحوط) مجهولة الهوية. قد تعتمد هذه الأموال على هذه المراكز الطويلة الأساسية لجزء كبير من عائداتها ؛ وبالتالي ، يمكن للمراقب في كثير من الأحيان معرفة أين ومتى كانت تلك الأموال قادرة على النجاح. من ناحية أخرى ، فإن بعض الصناديق قصيرة الأجل ، مما يعني أن السيناريو قد انقلب ويتضمن مراكز قصيرة باعتبارها جوهر محفظة ذات صفقات شراء كتحوطات. في هذه الحالة ، فإن رؤية المراكز الطويلة فقط لا يعطي رؤية دقيقة لاستراتيجية استثمار الصندوق. لذلك ، فإن معرفة طبيعة إستراتيجية استثمار أموال معينة أمر بالغ الأهمية عند قراءة إيداعاتها في الملف 13F.
التبادلات المحلية فقط
عنصر آخر مهم في تقرير 13F هو أنه يتعقب فقط النشاط الذي يتم في التبادلات المحلية. باستثناء ADRs ، 13Fs لا تظهر حيازات الصندوق عبر البورصات الدولية. بالنسبة للصندوق الذي يجمع بين الاستثمارات المحلية والدولية في أجزاء متساوية تقريبًا ، عندئذٍ ، لن يعرض الصندوق 13F سوى نصف محفظة الاستثمار. ولهذا السبب ، يركز مراقبو 13Fs عادة على الأموال التي تركز على الاستثمارات المحلية فقط.
التطلع إلى الماضي
نظرًا لرفع تقارير 13F بعد 45 يومًا من نهاية الربع ، فقد تعكس في بعض الحالات قرارات الاستثمار التي تم اتخاذها قبل أكثر من أربعة أشهر من تاريخ الإيداع. من الأفضل أن يراعي أولئك الذين يفكرون في قرارات الاستثمار بناءً على نتائج 13F من خلال تذكر أن 13Fs هي لمحة عن الاتجاهات والاستراتيجيات السابقة. هذه قد لا تكون مفيدة في أي وقت في وقت رفع 13F.
