تعريف كبح التداول

ما هو كبح التداول؟

إن كبح التداول ، والذي يُطلق عليه أيضًا "قاطع الدائرة" ، هو التوقف المؤقت للتداول بحيث يمكن كبح جماح التقلبات واستعادتها.

الماخذ الرئيسية

• تخضع القاعدة 80 ب ، التي يحكمها قانون لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، لقيود التداول ، وهي قيد مؤقت على التداول في ورقة مالية أو سوق معينة ، ويتمثل الهدف المعلن في الحد من التقلبات الزائدة بحيث يمكن استعادة الأمر. انهيار سوق الأسهم في 19 أكتوبر 1987 ("الإثنين الأسود") ، حيث كان يُعتقد أن تداول البرنامج هو السبب الرئيسي للهبوط. يعتبر مؤشر S&P 500 بمثابة مؤشر مرجعي للحسابات اليومية لثلاث نقاط كسر (المستويات 1) و 2 و 3) قد يتسبب في توقف التداول.

فهم القيود التجارية

تخضع القاعدة 80 ب ، التي تحكمها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، لقيود التداول ، وهي قيد مؤقت على التداول في ورقة مالية أو سوق معينة ، تهدف إلى الحد من التقلبات الزائدة. تم تطبيق القيود التجارية لأول مرة بعد انهيار سوق الأسهم في 19 أكتوبر 1987 ("الإثنين الأسود") ، حيث كان يعتقد أن تداول البرنامج هو السبب الرئيسي للهبوط. تم تعديل القاعدة في عام 2013 استجابة لما يسمى بـ Flash Crash في 6 مايو 2010.

الغرض من القيود التجارية هو السماح للسوق بالاحتفاظ بأنفاسه عندما يتعرض للتقلب الشديد. إن التوقف المؤقت للتداول يمنح المشاركين في السوق الوقت للتفكير في كيفية رغبتهم في الاستجابة للحركات الكبيرة وغير المتوقعة لمؤشرات السوق أو الأوراق المالية الفردية عند رفع القيود. تنطبق قواطع الدائرة على جميع الأسهم والخيارات والعقود الآجلة في البورصات الأمريكية. يعمل مؤشر S&P 500 كمؤشر مرجعي للحسابات اليومية لثلاث نقاط كسر (المستويات 1 و 2 و 3) والتي قد تتسبب في توقف التداول.

• المستوى 1 هو انخفاض بنسبة 7 ٪ عن إغلاق اليوم السابق لمؤشر S&P 500 ، مما سيؤدي إلى توقف التداول لمدة 15 دقيقة ؛ ومع ذلك ، يحدث التراجع بنسبة 7٪ خلال 35 دقيقة من إغلاق السوق ، ولن يتم فرض أي توقف. المستوى الثاني هو انخفاض بنسبة 13٪ والذي سيتسبب أيضًا في توقف لمدة 15 دقيقة ؛ وبالمثل ، لن يكون هناك توقف في التداول إذا حدث انخفاض بنسبة 13 ٪ في غضون 35 دقيقة من إغلاق السوق. المستوى 3 هو انخفاض بنسبة 20 ٪ مما سيؤدي إلى إغلاق سوق الأوراق المالية للفترة المتبقية من اليوم.

وفقًا للقواعد الحالية ، يتم وضع وقف للتداول على الأوراق المالية الفردية حيز التنفيذ إذا كان هناك تغيير بنسبة 10٪ في قيمة الورقة المالية التي تكون عضوًا في مؤشر S&P 500 أو Russell 1000 أو QQQ ETF (صندوق التبادل التجاري) ضمن إطار زمني مدته خمس دقائق ، وتغيير بقيمة 30 ٪ في قيمة الورقة المالية التي يكون سعرها مساويا أو أكبر من دولار واحد للسهم ، وتغيير 50 ​​٪ في قيمة الورقة المالية التي يقل سعرها عن دولار واحد للسهم.