نادرا ما ترتفع أسعار الفائدة خلال فترة الركود. في الواقع ، يميل العكس إلى الحدوث ؛ كما العقود الاقتصادية ، وأسعار الفائدة تنخفض جنبا إلى جنب. يُعرف تخفيض أسعار الفائدة مع تراجع الاقتصاد باسم التيسير الكمي ، وكان واسع الانتشار في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008.
دور الاحتياطي الفيدرالي
الاحتياطي الفيدرالي لديه أدوات للتحكم في أسعار الفائدة. خلال فترة الركود ، يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي عادة إقناع معدلات الهبوط لتحفيز الاقتصاد. عندما يستمر الركود ، يصبح الناس متشككين بشأن اقتراض المال ، وهم أكثر استعدادًا لتوفير ما لديهم.
بعد منحنى الطلب الأساسي ، يؤدي انخفاض الطلب على الائتمان إلى دفع سعر الائتمان - أي معدلات الفائدة - إلى أسفل.
يعرف بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفية استخدام حقيقة أن الناس يدخرون في حالة ركود ، وتخفيض أسعار الفائدة إلى حد يعتقد الناس أنه قد يكون من الغباء عدم الاستفادة من هذه الأسعار الجذابة. وهذا بدوره يؤدي إلى تدفق القروض ، مما يضخ الأموال إلى النظام ويحفز الاقتصاد من الناحية النظرية.
يمارس مجلس الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا كبيرًا على أسعار الفائدة. يمكن أن يرفع الأسعار إلى الأعلى أو إلى الأسفل عن طريق تعديل سعر الأموال الفيدرالية ، وهو سعر الفائدة الذي تقرض به البنوك الأموال لبعضها البعض لتلبية متطلبات الاحتياطي لليلة واحدة ، أو عن طريق شراء أو بيع سندات الخزينة (سندات الخزانة).
الماخذ الرئيسية
- أسعار الفائدة لا ترتفع أبدًا تقريبًا خلال التباطؤ الاقتصادي ، حيث من شأنها أن تمنع رأس المال من العودة إلى الاقتصاد. والمال محتفظ به بإحكام خلال الاقتصاد البطيء ، لذا فإن مراقبي أسعار الفائدة مثل مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجعلون أسعار الفائدة منخفضة كحافز لإعادة الاستثمار في القروض والمشتريات. من الممكن خفض أسعار الفائدة إلى سلبية ، ولكن هذا يمكن أن يلحق الضرر بالاقتصاد بدلاً من تحريكه.
عندما يضرب الركود ، يفضل الاحتياطي الفيدرالي أن تكون المعدلات منخفضة. المنطق السائد هو أن أسعار الفائدة المنخفضة تشجع على الاقتراض والإنفاق ، مما يحفز الاقتصاد.
الجانب السلبي لهذا التيسير الكمي ، أو التيسير الكمي ، هو عندما تبقي البلدان على أسعار الفائدة منخفضة للغاية - أو حتى سلبية - لفترة طويلة ويذهب الاقتصاد إلى الركود ، على غرار ما يحدث عندما لا تتلقى بطارية السيارة شحنة كافية وتنزف الطاقة كما نتيجة. هذا هو الأكثر انتشارًا في بعض بلدان منطقة اليورو في الفترة ما بين 2008 و 2018 ، عندما أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة منخفضة لفترة أطول بكثير من البنك المركزي الأمريكي.
العرض والطلب
في الاقتصاد السيئ ، يميل المستهلكون إلى أن يصبحوا أكثر تشددًا من خلال التمويلات المنزلية. إنهم أكثر حرصًا بشأن الاقتراض وأكثر تحفيزًا لتوفير الأموال المتبقية بعد تغطية النفقات. ديناميكية العرض والطلب هذه تخلق بيئة لارتفاع أسعار الفائدة.
عندما يريد الجميع اقتراض المال ، تميل أسعار الفائدة إلى الارتفاع ؛ ارتفاع الطلب على الائتمان يعني أن الناس على استعداد لدفع المزيد من أجل ذلك. أثناء الركود ، يحدث العكس. لا أحد يريد الائتمان ، وبالتالي فإن سعر الائتمان ينخفض لإغراء نشاط الاقتراض.
