التحركات الرئيسية
تستمر سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل في الأداء الجيد في السوق ، وهو أمر نادرًا ما يحدث أثناء ارتفاع الأسهم. كما أشرت عدة مرات في "مرشد التخطيط" ، تميل العائدات إلى الارتفاع مع الأسهم ، مما يعني أن السندات يجب أن تكون أقل.
تشكل iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) حاليًا تشكيلًا صعوديًا وممتعًا للغاية. هذه نسخة أصغر قليلاً من نفس النموذج الذي تشكلت وأكملت في أواخر مايو ، والتي أشرت إليها في قضية "مرشد التخطيط" في 23 مايو.
أوصي باستخدام تصحيح فيبوناتشي المرتبط بأعلى وأسفل الكوب ونمط المقبض لإجراء تقدير للهدف المستهدف للسعر والذي يبلغ 134.17 دولارًا في هذه الحالة ، كما هو موضح في الرسم البياني التالي. في آخر مرتين تشكل هذا النمط ، تجاوز سعر سهم مؤسسة التدريب الأوروبية الهدف ، لذلك قد يكون هذا تقديرًا متحفظًا إلى حد ما.
تعد الإشارة الصعودية في أسعار السندات مثيرة للاهتمام من تلقاء نفسها ، ولكنها تسلط الضوء أيضًا على المشكلة المستمرة المتمثلة في ارتفاع أسعار السندات في سوق الأوراق المالية الصعودي. قد يكون أحد التفسيرات هو أن الاستثمار في الأعمال التجارية قد شدد كثيرًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية بينما كان هذا الاختلاف يزداد سوءًا.
إذا كانت الشركات لا تستثمر ، فعندئذ لا تستعير. إذا كانت البنوك لا ترى طلبًا كبيرًا من المقترضين ، فإن أسعار الفائدة تنخفض ، مما قد يفسر الكثير مما نراه خلال هذا الربع. ربما لن نعرف على وجه اليقين حتى تبدأ البنوك الكبرى في الإبلاغ عن أرباحها الأسبوع المقبل.
ومع ذلك ، ما أعتقد أنه يمكننا قوله هو أنه على الرغم من المستويات المرتفعة في مؤشر S&P 500 ، فإن العوامل الأساسية لا تزال تظهر بعض الشقوق التي قد تزداد سوءًا على المدى القصير. قد يكون من المنطقي الاستفادة من بعض حالات عدم اليقين هذه من خلال الاستثمارات في الأسهم المدرة للدخل وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات باعتبارها استراتيجية تنويع.
راسل 2000
ارتفع مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة يوم الاثنين حيث كان رد فعل المستثمرين على التعليقات الإيجابية حول محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع القبعات الصغيرة ، لا يزال Russell 2000 بعيدًا عن أعلى مستوياته السابقة على المدى القصير ولا يوجد بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق.
قمت بتطبيق مؤشر الاستوكاستك على الرسم البياني التالي لـ Russell 2000. تم تطوير هذا المؤشر في الأصل من قبل الفني George Lane لتقييم زخم السعر وإيجاد الاختلافات الصعودية والهبوطية. على الرغم من عدم اكتماله بعد ، يمكنك أن ترى احتمال أن تكون سلسلة من أعلى المستويات المرتفعة في السعر تتطابق مع أعلى مستوياتها على مذبذب (أي الاختلاف الهبوطي) على أن تكتمل في اليوم أو اليومين التاليين.
أود أن أشير إلى أن هذا النوع من الإشارات ليس مقدمة للسوق الهابطة ، ولكنه يشير في كثير من الأحيان إلى تصحيح قصير الأجل يمكن أن يعيد الأسعار إلى الدعم. يمكنك أن ترى نمطًا مشابهًا تم إكماله في أبريل ومايو. مرة أخرى ، هذه إشارة تحذيرية للثيران للنظر في تعرضهم للمخاطر بعناية.
:
طرق جديدة لتجارة الكأس والتعامل مع الأنماط
أعلى 4 أخطاء فيبوناتشي للتصحيح يجب تجنبها
وضع أرباح الأسهم للعمل في محفظتك
مؤشرات المخاطر - نمو الأرباح
بالفعل في هذه القضية ، أشرت إلى اثنين من مؤشرات المخاطر التي هي هبوطية بعض الشيء. ارتفاع أسعار السندات والتباعد الهابط يستحق الاهتمام ، لكنني أتوقع أن يكون التوجيه طويل الأجل من الأرباح إشارة أكثر أهمية.
تاريخياً ، تسبق الأسواق الهابطة نمو الأرباح الفصلية السلبية على أساس سنوي. حقيقة أن الأرباح لم تنخفض في الربع الرابع من عام 2018 هي واحدة من الأسباب الكبيرة التي عادت السوق إلى الارتفاع بشكل حاد في يناير حتى مارس من هذا العام.
رافقت الصدمات الهبوطية في عام 2015 انخفاض معدلات نمو الأرباح ، والتي يمكنك أن ترى في الرسم البياني التالي. هذا هو ما نراه عادةً عندما يكون السوق مستحقًا لفترة أطول من التداول الثابت أو السلبي. سبقت الانخفاضات الكبيرة في الربع الأول من عام 2018 أيضًا نموًا سلبيًا في الربع الأخير من عام 2017.
كما ذكرت ، كانت معدلات نمو الأرباح مقارنة بالربع المماثل من العام السابق إيجابية في الربع الرابع من عام 2018 ولكنها كانت تتجه نحو المنطقة السلبية. ما لا يمكنك رؤيته بعد في المخطط النهائي هو أن تقارير الربع الأول لم تتغير فعليًا عن العام السابق ، لذلك لن يستغرق الأمر كثيرًا حتى تكون تقارير الربع الثاني سلبية-صافي على أساس سنوي.
هذا يضع التجار في وضع مثير للاهتمام. من ناحية ، مخاطر التراجع المحتمل في شهري يوليو وأغسطس معروفة جيدًا. ومع ذلك ، علينا أن نفترض أن بعضًا من ذلك قد تم تسعيره بالفعل في السوق. أعتقد أن تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو / تموز قد تؤدي إلى تعويض بعض الأضرار المحتملة للربع السلبي ، مثلما حدث في عام 2013. لن يكون هذا إصلاحًا على المدى الطويل ، لكنه يشير إلى احتمال حدوث ارتداد سريع دعم إذا الأسعار تأتي من أعلى مستوياتها.
:
فهم أسعار السندات والعوائد
كيف تستفيد شركة Amazon من قوة نجمة تايلور سويفت في يوم البرايم
أسهم العرض العالمي مزدوجة بجانب الطلب الكبير
خلاصة القول - تجارة مسطحة قبل تقرير العمل
هذا أسبوع قصير ، وعادة ما يكون التداول هادئًا قبل عطلة الرابع من يوليو وبعدها مباشرة. سيصدر تقرير العمل لشهر يونيو يوم الجمعة ، مما قد يؤدي إلى بعض التذبذب قبل عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك ، أتوقع أن يبدأ السوق بالفعل في التحرك في اتجاه أو آخر حيث يستعد المستثمرون لتقارير البنك لبدء التدفق في نهاية الأسبوع المقبل.
