عند استخدام المصطلحين المميزين والخصم بالإشارة إلى السندات ، فإنهما يخبران المستثمرين أن سعر شراء السند أعلى أو أقل من قيمته الاسمية. على سبيل المثال ، إذا تم بيع سندات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار بسعر أعلى ، فيمكن شراؤها بأكثر من 1000 دولار ويتم بيعها بسعر مخفض عندما يمكن شراؤها بأقل من 1000 دولار.
يمكن بيع السندات بأكثر وأقل من قيمها الاسمية بسبب تغير أسعار الفائدة. مثل معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، ترتبط السندات بدرجة كبيرة بأسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، سينخفض سعر السوق للسندات والعكس صحيح.
هل بيع السندات بسعر ممتاز استثمار جيد؟
لشرح هذا بشكل أفضل ، دعونا نلقي نظرة على مثال. تخيل أن سعر الفائدة في السوق هو 3 ٪ اليوم ، وأنك قد اشتريت للتو سندًا يدفع قسيمة 5 ٪ بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار. إذا انخفضت أسعار الفائدة بنسبة 1٪ من وقت الشراء ، فستتمكن من بيع السند من أجل الربح (أو العلاوة). وذلك لأن السند يدفع الآن أكثر من سعر السوق (لأن القسيمة هي 5 ٪). كان الفارق هو 2 ٪ (5 ٪ -3 ٪) ، لكنه زاد الآن إلى 3 ٪ (5 ٪ -2 ٪). هذه طريقة مبسطة للنظر في سعر السند ، حيث أن هناك العديد من العوامل الأخرى المعنية ؛ ومع ذلك ، فإنه يظهر العلاقة العامة بين السندات وأسعار الفائدة.
بالنسبة لجاذبية الاستثمار ، لا يمكنك تحديد ما إذا كان السند استثمارًا جيدًا يعتمد فقط على ما إذا كان البيع بعلاوة أو بخصم. يجب أن تؤثر العديد من العوامل الأخرى على هذا القرار ، مثل توقع أسعار الفائدة والجدارة الائتمانية للسند نفسه.
