كان Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) أول صندوق مؤشر للمستثمرين الأفراد ، تم إنشاؤه في 31 أغسطس 1976. يتطلب الحد الأدنى من الاستثمار 3000 دولار ويتقاضى نسبة نفقات صافية سنوية منخفضة تبلغ 0.14 ٪ ، أي 85 ٪ أقل من متوسط نسبة المصروفات للأموال الكبيرة الخالية من التحميل. عند النظر في صناديق الاستثمار المشتركة ، يجب على المستثمرين التركيز على أهداف واستراتيجيات الاستثمار الرئيسية وإحصاءات المخاطر للصندوق. باستخدام إحصائيات المخاطر الشائعة ونظرية الحافظة الحديثة (MPT) مثل بيتا وألفا ونسبة ترينور والتقلب ونسبة شارب ونسبة الاستحواذ على الاتجاه الصعودي والناشئ ، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار أكثر استنارة حول الاستثمار في VFINX.
نظرة عامة على الصندوق
صندوق مستثمر صندوق فانجارد 500 هو صندوق يدار بشكل سلبي ويسعى إلى توفير نتائج استثمار متوافقة مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وهو مؤشره القياسي. في أكتوبر 2018 ، احتفظ الصندوق بـ 505 أسهم ، وبلغ إجمالي الأصول الصافية 459.3 مليار دولار. ينفذ الصندوق استراتيجية متكررة ، يستثمر فيها جميعًا أو جزءًا كبيرًا من إجمالي أصوله في الأسهم العامة المدرجة في المؤشر. يحتفظ الصندوق بكل ورقة مالية تقريبًا بنفس وزن المؤشر ، الذي يحاكيه.
المخاطر مقابل العودة
أحد أكثر إحصائيات MPT استخدامًا هو الإصدار التجريبي للأمان. يقيس الإصدار التجريبي درجة التقلب التي يتمتع بها أي من الأوراق المالية فيما يتعلق بمؤشر سوق رئيسي. نظرًا لأن صندوق المؤشر القياسي لصندوق Vanguard 500 Index هو مؤشر S&P 500 - وهو متتبع الأداء الرئيسي للأسهم الأمريكية - يتم احتساب بيتا للصندوق نسبةً إلى مؤشره القياسي. اعتبارًا من شهر تشرين الأول (أكتوبر) 2018 ، استنادًا إلى بيانات ثلاث سنوات متتابعة ، كان للصندوق إصدار تجريبي واحد ، مما يشير إلى أنه يتمتع نظريًا بنفس درجة التقلب التي يتمتع بها مؤشر S&P 500. حافظت النسخة التجريبية للصندوق على هذه القيمة على مدار فترات مدتها خمس و 10 و 15 عامًا.
ألفا ، من ناحية أخرى ، يشير إلى مدى أداء الأوراق المالية مقابل المؤشر القياسي على أساس معدل المخاطر. نظرًا لأن Vanguard 500 Index Fund هو صندوق لمؤشر يتم إدارته بشكل سلبي وتكرار كامل ، فقد واجه ألفا سلبية قليلاً. في تشرين الأول (أكتوبر) 2018 ، استنادًا إلى بيانات خمس سنوات متأخرة ، كان لها ألفا -0.14.. وكانت ألفا (15 سنة) السابقة هي نفسها. من الناحية النظرية ، يجب أن يكون للصندوق ألفا يساوي 0. ومع ذلك ، فإن مصروفاته تقلل من مستوى الأداء بهامش صغير ، مما يسبب ألفا سالبة على مدى فترات مستدامة.
نسبة Treynor هي إحصائية نظرية المحفظة الحديثة التي تقيس عوائد الأوراق المالية المعدلة حسب المخاطر. يتم حساب النسبة عن طريق طرح متوسط معدل العائد الخالي من المخاطر من متوسط عائد الحافظة ، ثم قسمة النتيجة على النسخة التجريبية للحافظة خلال فترة محددة. اعتبارًا من 29 فبراير 2016 ، استنادًا إلى بيانات ثلاث سنوات متأخرة ، كان للصندوق نسبة ترينور قدرها 16.23. وكانت نسبة ترينور على مدى السنوات ال 15 الماضية 8.22. نظرًا لأن نسبة Treynor ستصبح سلبية إذا كان العائد غير مواتٍ مقابل الاستثمار بدون مخاطر ، فقد أنتجت النسبة الإيجابية لـ VFINX المزيد من وحدات العائد فيما يتعلق بوحدات المخاطرة ، وبالتالي تعتبر مواتية للمخاطر.
التقلبات التاريخية
التقلب ، أو الانحراف المعياري ، هو إحصاء يقيس تشتت عائدات الأمن. لذلك ، كلما زاد تقلب الأمان ، زاد الانحراف عن متوسط العائد. العكس هو الصحيح للأمن مع انخفاض التقلب. اعتبارًا من أكتوبر 2018 ، استنادًا إلى بيانات الخمس سنوات المتأخرة ، كان لصندوق مؤشر فانجارد 500 انحراف معياري سنوي متوسط قدره 9.55٪. استنادًا إلى البيانات التي استمرت لمدة 15 عامًا - والتي تضمنت عائدات في بيئة شديدة التقلب خلال الأزمة المالية لعام 2008 - بلغ متوسط الانحراف المعياري السنوي للصندوق 13.19٪.
نسبة التقاط الاتجاه الصعودي والسالب
تشير نسبة الاستحواذ على الاتجاه الصعودي والهبوط إلى الأداء الكلي لمحفظة الشركة خلال الأسواق الصعودية والأسواق المنخفضة. إذا كانت المحفظة تحتوي على نسبة التقاط أعلى من السوق تصل إلى 100٪ ، فإن النسبة تشير إلى أن المحفظة تفوقت على المؤشر القياسي خلال الأسواق الصاعدة. بالمقابل ، إذا كانت الحافظة لديها نسبة التقاط لأسفل أقل من 100٪ ، فإن النسبة تشير إلى أن الحافظة تفوقت على المؤشر خلال الأسواق المنخفضة.
يمتلك صندوق مؤشر Vanguard 500 نسبة التقاط عالية في السوق ونسبة التقاط لأسواق منخفضة تقترب من 100٪ بسبب إستراتيجيته المتماثلة بالكامل. اعتبارًا من أكتوبر 2018 ، استنادًا إلى بيانات الخمس سنوات المتأخرة ، كان للصندوق نسبة التقاط تصل إلى 99.47 ومعدل التقاط لأسفل 100.45 ، وكلاهما تم قياسه مقابل المؤشر القياسي. استنادًا إلى البيانات التي استمرت لمدة 15 عامًا ، كان معدل الالتقاط الصعودي هو 99.59 ، ونسبة الالتقاط السلبي 100.23. يمكن أن يعزى ضعف الأداء البسيط في الأسواق الصاعدة والأسواق المنخفضة إلى نسبة نفقات الصندوق.
الخط السفلي
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares هي خيار استثمار قوي لأولئك الذين يتطلعون إلى تحقيق التوازن بين محفظتهم وصندوق يتتبع مؤشرًا رئيسيًا في الولايات المتحدة وهو S&P 500. عندما يدرس المستثمر المخاطر ، فإنهم مهتمون أيضًا بالعائد ، وتقدم VFINX كليهما في كميات قابلة للهضم.
