إن الاستثمار المسؤول اجتماعياً (SRI) الذي تم اعتباره مجالًا مناسبًا لممارسة الاستثمار ، يضم الآن جمهوراً عريضًا من المستثمرين يشمل الأفراد ، والقيمة الصافية العالية وغيرها ، ومؤسسات مثل خطط التقاعد ، والأوقاف والمؤسسات. إن المعتقدات الدينية ، والمعتقدات السياسية ، والأحداث المحددة ، والإحالة الواسعة لمسؤولية الشركات (أي الاستثمار الأخضر ، والرفاه الاجتماعي) كلها أمور تقود هذه الممارسة الاستثمارية.
في الواقع ، تقدر الرابطة المهنية USSIF: The Forum for Investment and Responsible Investment ، في "تقريرها لعام 2016 حول اتجاهات الاستثمار المسؤول اجتماعيا" أن حوالي 8.72 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة تشترك في واحد أو أكثر من الأساليب المذكورة أعلاه للاستثمار المسؤول اجتماعيا ؛ هذا هو ارتفاع بنسبة 33 ٪ منذ عام 2014.
في الولايات المتحدة وحدها ، تستخدم حوالي 519 شركة استثمار مسجلة - بما في ذلك صناديق الاستثمار المشترك ، وصناديق الأقساط المتغيرة ، والصناديق المتداولة في البورصة ، والصناديق المغلقة - عملية فحص اجتماعي ، بأصول تبلغ قيمتها 1.74 تريليون دولار تقريبًا ، وفقًا لأحدث صندوق USSIF نقل.
يعبر الاستثمار المسؤول اجتماعيًا عن تقدير قيمة المستثمر الذي يمكن استخدام عدة منهج. أحد الأمثلة على ذلك هو عندما يتجنب المستثمر الشركات أو الصناعات التي تقدم منتجات أو خدمات يرى المستثمر أنها ضارة. عادة ما يتم تجنب صناعات التبغ والكحول والدفاع من قبل الأشخاص الذين يحاولون أن يكونوا مستثمرين مسئولين اجتماعيًا.
في الثمانينيات من القرن العشرين ، تم إعلان تصفية الشركات الأمريكية التي تتعامل مع جنوب إفريقيا بشكل كبير. آخر هو تصنيف الأداء من حيث مدى تحقيق الشركة ليس فقط للمقاييس المالية ، ولكن أيضا على القضايا الاجتماعية والبيئية والحوكمة والأخلاقية.
آخر ينطوي على المشاركة النشطة بين مساهمي الشركة وإدارتها. أخيرًا ، هناك نهج ناشط يتضمن المستثمر الذي ينادي بقضايا محددة. أي واحد أو مجموعة من هذه الأساليب هو محرك حاسم في عملية إدارة المحافظ والرقابة الائتمانية.
علاوة على ذلك ، فإن هذه الممارسة عالمية ، حيث تم التأكيد على مناهج مختلفة في مختلف البلدان كدالة لثقافتهم وحكومتهم وبيئتهم التجارية وعلاقاتهم المتبادلة. ما حصل كمسؤول اجتماعيًا أم لا أدى إلى اختلاف الآراء حول ما إذا كانت هذه الأساليب تحقق عوائد تنافسية.
لمن تستفيد؟
قد يفترض المستثمرون الواعيون اجتماعيًا رؤية أكثر شمولية للشركة عند اتخاذ القرارات الاستثمارية ، والنظر في كيفية خدمتها لأصحاب المصلحة ، وهي عبارة عن نموذج لا يندرج ضمنه المساهمون ، بل الدائنون والإدارة والموظفون والمجتمع والمجتمع والعملاء والموردون. في هذا السياق ، يسعى الاستثمار المسؤول اجتماعيًا إلى تحقيق أقصى قدر من الرفاهية مع تحقيق عائد على استثمار الشخص بما يتوافق مع أهداف المستثمر.
على السطح ، قد يبدو هذان المفهومان متناقضين. على سبيل المثال ، قد يكون هناك تكلفة ضمنية لمثل هذا النهج بقدر ما يتجنب الشركات والقطاعات المربحة. كان التبغ والكحول والأسلحة النارية والقمار صناعات مربحة.
ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمر الواعي اجتماعيًا ، فإن إدراجه في محفظة قد يفشل في خدمة أهداف المستثمر في العيش في عالم خالٍ من الصراع والمحفزات القانونية والاكتئاب. كما هو الحال مع أي نهج استثماري ، يحتاج المستثمر الواعي اجتماعيًا إلى:
- حدِّد أهدافه وقيوده أو مخاطره وعوائده. وفيما يتعلق بالأخير ، يحتاج المستثمر إلى تحديد ماهية قيوده الواعية اجتماعيًا. قد تختلف هذه إلى حد كبير ، وهذا يتوقف على المستثمر. يستبعد المسلمون الذين يرغبون في الامتثال لأحكام الشريعة الإسلامية أية شركات مرتبطة بإنتاج وبيع وتوزيع الكحول وأي مؤسسة مالية تقرض وأي عمل يستفيد من المقامرة. يجوز للمستثمرين الذين يعارضون النزاع المسلح كوسيلة لتسوية المنازعات تجنب أي شركة أو صناعة مرتبطة بالدفاع أو الأمن القومي أو الأسلحة النارية. بمجرد أن يحدد المستثمر قيوده ، يجب أن يقرر أسلوبًا لتنفيذها ، سواء كان ذلك استخدامًا للتضمين أو الشاشات الإقصائية أو معايير أفضل الممارسات أو الدعوة. قد يحدد نوع المستثمر الطريقة الأنسب. على سبيل المثال ، ستكون المناصرة والحوار مع شركة أو صناعة أكثر ملاءمة لصندوق تقاعد عام كبير. النظر في عمل CalPERS أو الناشط السويسري الملياردير مارتن إبنر ، والأخير هو مثال على نشاط المساهمين الفرديين. على النقيض من ذلك ، فإن المستثمر الفردي الذي يعمل مع مستشار سيجد أن عملية الفرز أكثر جدوى. الاستثمار الاجتماعي له تكاليف ضمنية - العوائد التي يمكن التنبؤ بها من خلال استبعاد الشركات ذات المنتجات أو الممارسات التجارية غير المقبولة - والتكاليف الصريحة. بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في اتباع نهج نشط ، تميل رسوم الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق المشتركة إلى أن تكون أعلى قليلاً. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن إدارة سلبية ، هناك عدد أقل من المؤشرات لتكرارها والأموال التي تتحمل عادةً تكاليف أعلى. يعتبر التنويع دائمًا اعتبارًا مهمًا. الشاشات قد تعيق هذه العملية ، عن غير قصد أو غير ذلك.
يبدو أن استخدام هذا النوع من إطار الاستثمار التقليدي يجعل العملية قابلة للإدارة ، طالما أن المستثمر يزن تكاليف وفوائد هذا النوع من نهج الاستثمار بعناية.
ومع ذلك ، يمكن أن يبدو أن هناك معضلة يتعرض لها المستثمر دائمًا. على سبيل المثال ، إذا كان الاستثمار في منتجات "الرذيلة" مثل الكحول والتبغ هو أمر مستحضر للمستثمر الواعي اجتماعيًا ، فماذا عن صناعات النقل والطاقة؟
بعد كل شيء ، يجب أن يتم شحن المنتجات إلى نقطة البيع التي تتطلب وسائل نقل مختلفة تتطلب بدورها الوقود. هذه الأنواع من الاعتبارات تجعل التعريف الدقيق لأهداف الاستثمار المسؤولة اجتماعيًا أكثر أهمية.
بناءً على منظور الفرد ، قد تعرض الشركات خصائص غير مسؤولة ومسؤولة.
الخط السفلي
الاستثمار المسؤول اجتماعيا يعكس قيم المستثمر. في حين أن الفرص المتاحة في هذا المجال من إدارة الاستثمار قد نمت بشكل كبير ، فقد لا يتجاهل المرء أفضل ممارسات الاستثمار.
يجب على المستثمر تحديد أهدافهم بوضوح عند تنفيذ هذا النوع من النهج ، والاعتراف بمفاضلاته المحتملة والتعبير بوضوح عن سياسة تراعي جميع المتغيرات عند النظر في تعظيم الصالح على وفرة وفيرة.
إدارة المخاطر والاهتمام بالتكاليف ضرورية. يبدو أن الأبحاث تشير إلى أن نتائج الاستثمار الواعي اجتماعيًا ليست ذات دلالة إحصائية من مقاربة أكثر تقليدية. (لمزيد من المعلومات ، اقرأ كيفية تغيير World One Investment في وقت واحد .)
