ما هو SEC نموذج 13F؟
SEC Form 13F هو تقرير ربع سنوي يتم تقديمه من قبل مديري الاستثمار المؤسسي بأصول أسهم لا تقل عن 100 مليون دولار تحت الإدارة. وهي تكشف عن مقتنيات الأسهم الأمريكية الخاصة بها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) وتقدم نظرة ثاقبة حول ما تفعله الأموال الذكية.
من يجب أن يقدم ملف SEC 13F؟
الشركات التي يتعين عليها تقديم 13Fs تشمل صناديق الاستثمار المشترك ، وصناديق التحوط ، والشركات الائتمانية ، وصناديق المعاشات التقاعدية ، وشركات التأمين ، ومستشاري الاستثمار المسجلين. تنشر لجنة الأوراق المالية والبورصة قائمة ربع سنوية من الأوراق المالية البالغ عددها 13 (و) والتي يجب تضمينها في الإيداع.
كيفية ملف SEC نموذج 13F
يمكن للملفات استخدام نظام EDGAR (تجميع البيانات وتحليلها واسترجاعها) في SEC لإرسال نموذج SEC 13F. يجب تقديمها في غضون 45 يومًا من نهاية الربع التقويمي وتضمين معلومات حول كل قسم 13 (و) من الحماية التي يتمتع بها مدير الاستثمار المؤسسي وفقًا لتقدير الاستثمار ، بما في ذلك الاسم والفئة ، وعدد الأسهم اعتبارًا من نهاية الربع الذي يتم الإبلاغ عنه وإجمالي القيمة السوقية.
القضايا الرئيسية حول SEC نموذج 13F
توفر ملفات SEC Form 13F للمستثمرين نظرة من الداخل على مقتنيات كبار ملتقطي الأسهم في وول ستريت واستراتيجيات توزيع الأصول الخاصة بهم. يقوم المستثمرون الأفراد والمستثمرون المؤسسيون الآخرون ، الذين يرغبون في تكرار استراتيجيات مديري صناديق التحوط من نجوم الروك مثل دانيال لوب ، وديفيد تيبر ، وديفيد اينهورن ، وكارل إيكاهن ، أو سيث كلارمان ، بفحص ملفات 13F لتوليد أفكار استثمارية. وغالبًا ما تتحدث الصحافة المالية عن ما قام مديرو الصناديق بشراءه وبيعه. من خلال النظر إلى أهم المقتنيات لدى بعض المديرين ، يأمل المستثمرون في تكوين محفظة أفضل الأفكار دون دفع رسوم الإدارة. ولكن هناك عدد من المشاكل مع هذه الاستراتيجية.
قد يأمل المستثمرون في نسخ الأفكار الاستثمارية التي يستخلصونها من تقارير SEC Form 13F لأفضل ملتقطي الأسهم في وول ستريت ، ولكن هناك عيوب ، بما في ذلك حقيقة أن بيانات الإيداع قد لا تكون موثوقة بنسبة 100 ٪.
سلوك القطيع
أحد المخاطر التي يواجهها المستثمرون المحترفون والأفراد على حد سواء هو أن ميل صناديق التحوط لاستعارة أفكار الاستثمار من بعضها البعض ، وكذلك تأثير العربة ، يمكن أن يؤدي إلى تداولات مزدحمة وأسهم مقومة بأعلى من قيمتها الحقيقية. مديرو صناديق التحوط ليسوا أكثر حصانة من التحيزات السلوكية مثل سلوك القطيع من أي شخص آخر. بعد كل شيء ، إذا كنت مديرًا للصندوق ، فمن الخطأ أن تكون مخطئًا في الغالبية من أن تكون على صواب وحدك.
صورة مضللة
تتعلق مشكلة أخرى بحقيقة أن الأموال مطلوبة فقط للإبلاغ عن مراكزها الطويلة في SEC 13F ، بالإضافة إلى خيارات الشراء والاتصال وإيصالات الإيداع الأمريكية وملاحظات قابلة للتحويل. لكن صناديق التحوط تقوم أيضًا بشراء السندات والأسهم الأجنبية وبيع الأسهم على المكشوف. يمكن أن يعطي هذا صورة مضللة ، حيث أن بعض الصناديق تولد معظم عوائدها من عمليات البيع على المكشوف ، وذلك باستخدام المراكز الطويلة فقط كتحوطات. أيضا ، 13Fs تتبع فقط الاستثمارات التي أجريت في البورصات المحلية.
بيانات غير موثوقة ومتخلفة
والأكثر من ذلك ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصة نفسها تعترف بأن ملفات 13F ليست موثوقة بالضرورة لأن لا أحد في البورصة يحلل المحتوى للتأكد من دقته واكتماله. وهذا يعني أن المستثمرين يجب أن يأخذوهم مع قليل من الملح. بعد كل شيء ، قدم المحتال سيئ السمعة برنارد مادوف 13F النماذج بكل رقة كل ثلاثة أشهر.
قضية رئيسية أخرى مع تقارير 13F هي أنها رفعت حتى 45 يوما بعد نهاية الربع. ويقدم معظم المديرين 13Fs الخاصة بهم في وقت متأخر قدر الإمكان لأنهم لا يريدون استبعاد خصومهم حول ما يقومون به. بحلول الوقت الذي يدرس فيه المستثمرون الآخرون تلك الصناديق الثلاثة عشر ، فإنهم يبحثون في عمليات شراء الأسهم التي ربما تم إجراؤها قبل الإيداع بأكثر من أربعة أشهر. قد تكون رؤية كيف كان مديرو الصناديق المحترفون يستثمرون في الأشهر القليلة الماضية أمراً ثاقبةً ، ولكنها تبدو متخلفة. إذا تم بالفعل استثمار الأموال الذكية بالكامل في أحد الأسهم ، فمن المحتمل أن يكون مستثمرو التجزئة متأخرين للحفلة بحلول الوقت الذي يتعلمون فيه.
الماخذ الرئيسية
- يجب تقديم نموذج SEC 13F كل ثلاثة أشهر من قبل مديري الاستثمار المؤسسي مع ما لا يقل عن 100 مليون دولار في المادة 13 (و) الأوراق المالية. القسم 13 (و) الإيداعات تظهر تداول الأوراق المالية في البورصة ، والأسهم المغلقة لشركات الاستثمار ، وبعض خيارات الأسهم / ضمانات ، وسندات دين قابلة للتحويل. يمكن للمستثمرين البحث في قاعدة بيانات EDGAR الخاصة بـ SEC عن ملفات SEC Form 13F للحصول على نظرة من الداخل على استراتيجيات تخصيص الأصول لأفضل ملتقطي الأسهم في Wall Street. حقيقة أن النموذج 13F يتتبع الأسهم المتداولة فقط في البورصات المحلية.
قم بتنزيل نموذج SEC 13-F
