غالبًا ما يسمع المستثمرون عن أهمية التنويع ومقدار الأموال التي ينبغي عليهم ضخها في كل سهم أو قطاع. هذه كلها أسئلة يمكن تطبيقها على نظام إدارة الأموال مثل Kelly Criterion ، وهي واحدة من العديد من أساليب التخصيص التي يمكن استخدامها لإدارة الأموال بفعالية. ويسمى هذا النظام أيضًا استراتيجية Kelly أو صيغة Kelly أو Kelly bet.
توضح هذه المقالة القصيرة كيف يعمل هذا النظام وكيف يستخدم المستثمرون الصيغة للمساعدة في تخصيص الأصول وإدارة الأموال.
التاريخ
قام John Kelly ، الذي كان يعمل لدى AT&T's Bell Laboratory ، في الأصل بتطوير Kelly Criterion لمساعدة AT&T في مشاكل ضوضاء الإشارات الهاتفية عن بُعد. بعد فترة وجيزة ، تم نشر هذه الطريقة باسم "تفسير جديد لمعدل المعلومات" في عام 1956. ومع ذلك ، فإن مجتمع القمار قد تخلص منه وأدرك قدرته كنظام المراهنة الأمثل في سباق الخيل. لقد مكّن المقامرين من زيادة حجم تمويلهم على المدى الطويل. اليوم ، يستخدمه الكثيرون كنظام عام لإدارة الأموال للمقامرة بالإضافة إلى الاستثمار.
من المعروف أن هذه الإستراتيجية تحظى بشعبية بين كبار المستثمرين بما في ذلك Warren Buffet من بيركشاير هاثاواي وتاجر السندات الأسطوري بيل غروس.
أساسيات
هناك مكونان أساسيان لمعيار كيلي. الأول هو احتمال الفوز ، أو احتمال أن تعيد أي صفقة تجارية مبلغًا إيجابيًا. والثاني هو نسبة الفوز / الخسارة. هذه النسبة هي إجمالي مبالغ التجارة الإيجابية مقسومة على إجمالي مبالغ التجارة السلبية.
ثم يتم وضع هذين العاملين في معادلة كيلي وهي:
حيث: K٪ = W − R (1 − W) K٪ = نسبة KellyW = احتمال الفوز R = نسبة الربح / الخسارة
ناتج المعادلة ، K٪ ، هو النسبة المئوية لكيلي ، والتي لديها مجموعة متنوعة من التطبيقات في العالم الحقيقي.
وضعه للاستخدام
يمكن استخدام نظام Kelly باتباع الخطوات البسيطة التالية:
- يمكنك الوصول إلى آخر 50 إلى 60 عملية تداول. يمكنك القيام بذلك ببساطة عن طريق سؤال الوسيط الخاص بك أو عن طريق التحقق من الإقرارات الضريبية الأخيرة إذا كنت قد طالبت بجميع صفقاتك. إذا كنت متداولًا أكثر تقدمًا مع نظام تداول متطور ، فما عليك سوى إعادة اختبار النظام والحصول على هذه النتائج. ومع ذلك ، يفترض Kelly Criterion أنك تتداول بنفس الطريقة التي تتداول بها في الماضي. احسب "W" - احتمال الفوز. للقيام بذلك ، قسّم عدد الصفقات التي أعادت كمية موجبة على إجمالي عدد الصفقات (الإيجابية والسلبية على حد سواء). هذا الرقم أفضل لأنه يقترب من رقم واحد. أي رقم أعلى من 0.50 يكون جيدًا. احسب "R" - نسبة الفوز / الخسارة. قم بذلك عن طريق قسمة متوسط ربح التداولات الإيجابية على متوسط خسارة التداولات السلبية. يجب أن يكون لديك رقم أكبر من رقم واحد إذا كان متوسط المكاسب أكبر من متوسط الخسائر. النتيجة الأقل من واحدة يمكن التحكم فيها طالما ظل عدد التداولات الخاسرة ضئيلاً. أدخل هذه الأرقام في معادلة كيلي أعلاه. سجل النسبة المئوية لكيلي التي ترجعها المعادلة.
تفسير النتائج
تمثل النسبة (عدد أقل من واحد) التي تنتجها المعادلة حجم المواضع التي يجب أن تتخذها. على سبيل المثال ، إذا كانت النسبة المئوية Kelly هي 0.05 ، فيجب عليك أن تأخذ مركزًا بنسبة 5٪ في كل من الأسهم في محفظتك. يتيح لك هذا النظام ، في جوهره ، معرفة مقدار تنويعك.
النظام لا يتطلب بعض الحس السليم ، ولكن. هناك قاعدة واحدة يجب وضعها في الاعتبار ، بغض النظر عن ما قد تخبرك به النسبة المئوية لكيلي ، ألا تلتزم بما يزيد عن 20٪ إلى 25٪ من رأس المال الخاص بك بسهم واحد. إن تخصيص أكثر من هذا ينطوي على مخاطر أكبر بكثير مما يجب أن يتحمله معظم الناس.
هل هو فعال؟
يعتمد هذا النظام على الرياضيات البحتة. ومع ذلك ، قد يتساءل بعض الأشخاص عما إذا كانت هذه الرياضيات ، التي تم تطويرها أصلاً للهواتف ، فعالة في سوق الأوراق المالية أو ساحات لعب القمار.
من خلال إظهار النمو المحاكاة لحساب معين استنادًا إلى الرياضيات البحتة ، يمكن أن يوضح مخطط الأسهم فعالية هذا النظام. بمعنى آخر ، يجب إدخال المتغيرين بشكل صحيح ويجب افتراض أن المستثمر يمكنه الحفاظ على هذا الأداء.
لماذا لا يكسب الجميع المال؟
لا يوجد نظام لإدارة الأموال مثالي. سيساعدك هذا النظام على تنويع محفظتك بكفاءة ، ولكن هناك العديد من الأشياء التي لا تستطيع القيام بها. لا يمكن اختيار الأسهم الرابحة لك. تأكد من مواصلة التداول باستمرار أو التنبؤ بحدوث تعطل مفاجئ في السوق (على الرغم من أنه يمكن أن يخفف من وطأة الضربة) هناك دائمًا قدر معين من "الحظ" أو العشوائية في الأسواق التي يمكن أن تغير عوائدك.
الخط السفلي
لا يمكن أن تضمن إدارة الأموال تحقيق عوائد مذهلة دائمًا ، ولكنها يمكن أن تساعدك في الحد من خسائرك وتحقيق أقصى مكاسب من خلال التنويع الفعال. يعد Kelly Criterion أحد النماذج العديدة التي يمكن استخدامها لمساعدتك على التنويع.
