تشمل بعض النسب المالية الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون ومحللو السوق لتقييم الشركات في قطاع الرعاية الصحية نسبة تغطية التدفق النقدي ونسبة الدين إلى الرسملة وهامش الربح التشغيلي.
لمحة عامة عن قطاع الرعاية الصحية
يعد قطاع الرعاية الصحية أحد أكبر قطاعات السوق ، ويشمل مجموعة متنوعة من الصناعات مثل المستشفيات والمعدات الطبية وصناعة الأدوية. يحظى هذا القطاع بشعبية كبيرة بين المستثمرين لسببين مختلفين.
أولاً ، ينظر إليها العديد من المستثمرين على أنها تحتوي على صناعات مستقرة توفر طريقة دفاعية جيدة للمساعدة في التغلب على الانتكاسات الاقتصادية العامة أو السوق. بغض النظر عن حالة الاقتصاد ، يحتاج الأفراد باستمرار إلى الرعاية الصحية. قد تعاني إيرادات المستشفيات والمستحضرات الصيدلانية إلى حد ما خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة ، لكن الطلب الإجمالي للمستهلكين على خدمات الرعاية الصحية يعتبر أقل عرضة لانخفاض كبير بسبب الظروف الاقتصادية مما هو الحال بالنسبة لقطاعات مثل قطاع التجزئة أو قطاع السيارات.
للسبب نفسه ، في حين أن أسهم الرعاية الصحية قد تنخفض جنبًا إلى جنب مع السوق الهابطة بشكل عام ، إلا أنها تعتبر عمومًا أقل تعرضًا من أسهم الشركات في العديد من القطاعات الأخرى.
السبب الرئيسي الثاني الذي يجعل أسهم شركات الرعاية الصحية جذابة للمستثمرين هو حقيقة أن القطاع كان دائمًا أحد القطاعات الأفضل أداءً من حيث النمو. هناك عاملان يساهمان في النمو المطرد للشركات في هذا القطاع وهما شيخوخة طفرة المواليد المحتاجة إلى الخدمات الصحية المستمرة والتطوير المستمر في مجالات التكنولوجيا الطبية وعلاج الأمراض الدوائية.
تقييم أسهم الرعاية الصحية
نظرًا لأن قطاع الرعاية الصحية واسع جدًا ، فمن المهم بالنسبة للمستثمرين مقارنة شركات مماثلة داخل نفس الصناعة في القطاع عند إجراء تقييمات الأسهم. ومع ذلك ، هناك بعض النسب الرئيسية التي يمكن استخدامها بفعالية في التحليل الأساسي لجميع أسهم الرعاية الصحية تقريبًا.
معدل تغطية التدفق النقدي
تعد نسبة تغطية التدفق النقدي مقياسًا جيدًا للتقييم العام ، ولكن يمكن أن تكون أيضًا مهمة بشكل خاص للشركات مثل المستشفيات والممارسات الطبية. نظرًا لأن هذه الشركات يجب أن تنتظر غالبًا فترات زمنية طويلة للحصول على تعويض مالي من شركات التأمين أو الوكالات الحكومية ، فإن وجود تدفق نقدي كاف وإدارة جيدة للتدفقات النقدية أمر ضروري لبقائها المالي.
يتم احتساب هذه النسبة بتقسيم التدفق النقدي التشغيلي ، وهو رقم يمكن الحصول عليه من بيان التدفق النقدي للشركة ، على إجمالي التزامات الدين. يكشف عن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها التمويلية. وهي أيضًا نسبة تعتبر ذات أهمية خاصة من جانب المقرضين المحتملين ، وبالتالي تؤثر على قدرة الشركة على الحصول على تمويل إضافي ، إذا لزم الأمر. تعتبر نسبة 1 مقبولة بشكل عام ، ونسبة أعلى من 1 أكثر ملاءمة.
نسبة الدين إلى الرسملة
تعد نسبة الدين إلى الرسملة طويلة الأجل نسبة رافعة مهمة للشركات التي لديها نفقات رأسمالية كبيرة ، وبالتالي ديون طويلة الأجل كبيرة ، مثل العديد من شركات الرعاية الصحية. تمثل هذه النسبة ، المحسوبة على أنها دين طويل الأجل مقسومًا على إجمالي رأس المال المتوفر ، تباينًا في نسبة الدين إلى حقوق المساهمين (D / E) الشائعة ، وتشير بشكل أساسي إلى مدى ارتباط الشركة بدرجة عالية بإجمالي أصولها المالية. يمكن أن تشير النسبة الأعلى من 1 إلى وضع مالي غير مستقر للشركة ، حيث تكون ديونها طويلة الأجل أكبر من إجمالي رأس المال المتاح لها. يفضل المحللون رؤية نسب أقل من 1 لأن هذا يشير إلى انخفاض مستوى المخاطر المالية الإجمالية للشركة.
هامش التشغيل
هامش التشغيل هو أحد نسب الربحية الرئيسية التي يعتبرها المحللون والمستثمرون في تقييم الأسهم. هامش الربح التشغيلي للشركة هو مقدار الربح الذي تحققه من مبيعات منتجاتها أو خدماتها بعد خصم جميع نفقات الإنتاج والتشغيل ، ولكن قبل النظر في تكلفة الفائدة والضرائب.
هامش التشغيل هو العامل الرئيسي في تحديد الأرباح المحتملة للشركة ، وبالتالي في تقييم إمكاناتها للنمو. يعتبر أيضًا أفضل نسبة ربحية لتقييم مدى إدارة الشركة بشكل جيد نظرًا لأن إدارة التكاليف العامة والنفقات التشغيلية الأخرى أمر حاسم بالنسبة لربحية القاع لأي شركة. تختلف هوامش التشغيل على نطاق واسع بين الصناعات ويجب مقارنتها بين الشركات المماثلة.
