EBITDA هي اختصار يرمز إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. للوصول إلى EBITDA ، تبدأ بـ EBIT (دخل التشغيل) وتضيف رسومًا غير نقدية ومصروفات الاستهلاك والإطفاء.
لماذا استخدام EBITDA؟
EBITDA مقياس مبادئ المحاسبة غير المقبولة عمومًا (GAAP) للربحية. لكن يتم استخدامه بشكل شائع في التحليل المالي لأنه يقيس بشكل أفضل العوائد على الإنتاج المستمر للشركة ، بدلاً من مجرد استخدام الأرباح (التي تشمل العديد من العناصر غير التشغيلية).
من خلال البدء بـ EBIT ، فإنك لا تشمل سوى العمليات الفعلية للشركة. فلماذا تستبعد الفائدة والضرائب؟ الفائدة ليست متأصلة في عمليات الشركة ، كما يذهب المنطق ، لكنها نتيجة لهيكل رأس المال ، الذي يعكس خيارات التمويل التي تقوم بها الإدارة. وبالمثل ، تعتبر الضرائب غير عاملة ، لأنها أيضًا يمكن أن تتأثر بخيارات المحاسبة وقرارات الإدارة.
على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بتشغيل حامل عصير الليمون وعثرت على 50 دولارًا على الأرض (يُفترض أن العميل قد أسقطها). يجب إدراج هذا المبلغ البالغ 50 دولارًا في صافي الدخل الخاص بك ، ولكن لا أحد يجادل بأن العثور على أموال ضائعة يعد جزءًا من العمليات العادية لأعمال الوقوف في عصير الليمون. لا يؤثر تمويل حامل عصير الليمون مع حقوق الملكية أو الدين (الذي ينتج عنه رسوم فائدة) أو تأجيل الضرائب (بناءً على توصية المحاسب الخاص بك) على التكلفة الفعلية للليمون أو السكر والتي تمثل نفقات إنتاج متكاملة. وكذلك عدد أكواب المشروبات التي تبيعها ، وهي العملية الرئيسية للشركة. عن طريق إزالة القرارات "التعسفية" ، يمكنك إجراء مقارنات أفضل من التفاح إلى الشركات الأخرى المماثلة ، والحصول على فهم أفضل لعملياتها.
هامش EBITDA
كيفية حساب هامش EBITDA في Excel
هامش EBITDA هو EBITDA مقسومًا على إجمالي الإيرادات. يعكس هذا الهامش النسبة المئوية لكل دولار من العائدات التي تظل نتيجة للعمليات الأساسية.
حساب هذا في إكسل بسيط.
بعد استيراد البيانات والتنبؤات التاريخية والفترات المستقبلية ، يمكنك إنشاء EBITDA:
- استحوذ على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك من بيان الدخل ، وهو عبارة عن بند من مبادئ مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. اعثر على الاستهلاك والإطفاء في بيان التدفقات النقدية التشغيلية. أضفهما سويًا للوصول إلى EBITDA. احسب EBITDA لهذه الفترة مقسومًا على إيرادات هذه الفترة للوصول إلى هامش EBITDA. بالنسبة للفترات المتوقعة ، يمكنك اشتقاق الاستهلاك والإطفاء في المستقبل (D&A) من خلال أخذ D&A التاريخي ، ثم قسمة ذلك على الإيرادات التاريخية ، وتطبيق هذه النسبة إلى الأمام. هذا يشير إلى أن إجمالي النفقات الرأسمالية (CAPEX) والتكاليف غير الملموسة لها علاقة مع إجمالي الإيرادات ، وتتوقع أن تظل هذه العلاقة ثابتة في الفترة المتوقعة. بالنسبة للإيرادات المتوقعة ، يمكنك تطبيق معدل نمو ، باستخدام تقديرات الإجماع عادةً نقطة البداية. استخدم الخطوات الموضحة في الجدول أدناه للخلايا المتوقعة الأخرى.
الخط السفلي
من الأفضل استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كمقياس مقارن لتحليل أداء الأعمال بالنسبة إلى الشركات الأخرى في نفس الصناعة مع نماذج الأعمال المشابهة. تتمثل قوة هذا النهج في مقارنة أفضل من التفاح إلى التفاح. تتمثل نقطة الضعف في أنه يقلل من تأثير هيكل رأس المال والإنفاق الرأسمالي على النشاط التجاري.
