عندما يقوم خبراء الاستثمار بتقييم البنوك ، فإنهم يواجهون مشكلات خاصة بالبنوك مثل كيفية قياس احتياجات الديون وإعادة الاستثمار. تستخدم البنوك الديون كمواد خام لتشكيلها في منتجات مالية أخرى مربحة ، وفي بعض الأحيان لا يكون من الواضح ما الذي يشكل الدين.
الشركات المالية تميل أيضًا إلى أن يكون لديها نفقات رأسمالية صغيرة جدًا وإهلاك ، بالإضافة إلى عدم وجود جميع حسابات رأس المال العامل النموذجية. لهذه الأسباب ، يتجنب المحللون استخدام المقاييس التي تتضمن قيم الشركة والمؤسسات. بدلاً من ذلك ، يركزون على مقاييس الأسهم ، مثل نسب السعر إلى الأرباح (P / E) ونسب السعر إلى الدفتر (P / B). يقوم المحللون أيضًا بتحليل النسب عن طريق حساب النسب الخاصة بالبنك لتقييم البنوك.
نسب مهمة لتقييم القطاع المصرفي
نسب P / E و P / B
يتم تعريف نسبة السعر إلى العائد على أنها سعر السوق مقسومًا على ربح السهم (EPS) ، في حين يتم حساب نسبة السعر / العائد على أساس سعر السوق مقسومًا على القيمة الدفترية للسهم. تميل نسب الربح إلى الربح إلى الارتفاع في البنوك التي تظهر نمواً متوقعاً مرتفعاً ومدفوعات عالية ومخاطر منخفضة. وبالمثل ، فإن معدلات الربح / العائد أعلى بالنسبة للبنوك التي تتمتع بنمو أرباح مرتفع ومعدلات مخاطرة منخفضة ومدفوعات عالية وعائدات مرتفعة على الأسهم. الحفاظ على ثبات كل شيء ، فإن العائد على حقوق المساهمين له أكبر الأثر على نسبة الربح / الخسارة.
يجب على المحللين التعامل مع مخصصات الخسارة عند مقارنة النسب في القطاع المصرفي. البنوك تخلق مخصصات للديون المعدومة التي يتوقعون شطبها. اعتمادًا على ما إذا كان البنك محافظًا أو عدوانيًا في سياسة توفير الخسائر ، تختلف نسب الربح والخسارة في البنوك. تميل المؤسسات المالية المحافظة في تقديرات مخصصاتها للخسائر إلى أن تكون نسب P / E و P / B أعلى ، والعكس صحيح.
التحدي الآخر الذي يعوق إمكانية المقارنة بين البنوك هو مستويات تنوعها. بعد إلغاء قانون جلاس ستيجال في عام 1999 ، سُمح للبنوك التجارية بالمشاركة في الخدمات المصرفية الاستثمارية. منذ ذلك الحين ، أصبحت البنوك متنوعة على نطاق واسع وتشارك عادة في مختلف الأوراق المالية ومنتجات التأمين.
مع كل خط من الأعمال التجارية لديها مخاطر وربحية متأصلة خاصة بها ، تتمتع البنوك المتنوعة بنسب مختلفة. عادةً ما يقوم المحللون بإجراء تقييم منفصل لكل خط عمل على أساس نسب P / E أو P / B الخاصة بالأعمال ، ثم يضيفون كل شيء للحصول على قيمة الأسهم الإجمالية للبنك.
الكفاءة ونسبة القروض إلى الودائع
يستخدم محللو الاستثمار عادة تحليل النسب لتقييم الصحة المالية للبنوك من خلال حساب النسب الخاصة بالبنوك. وتشمل أبرز النسب الكفاءة ونسبة القروض إلى الودائع ونسبة رأس المال. نسبة القرض إلى الودائع تشير إلى سيولة البنك. إذا كان البنك مرتفعًا جدًا ، فقد يكون عرضة للإدارة المصرفية بسبب التغيرات السريعة في ودائعه. يتم حساب نسبة الكفاءة كمصروفات البنك (باستثناء مصروفات الفوائد) مقسومة على إجمالي الإيرادات.
نسب رأس المال
تحظى نسب رأس المال بالكثير من الاهتمام بسبب إصلاح Dodd-Frank الذي يتطلب من المؤسسات المالية الكبيرة والهامة بشكل منهجي الخضوع لاختبارات الضغط. يتم احتساب نسبة رأس المال على أنه رأس مال البنك مقسومًا على الأصول الموزونة بالمخاطر. عادة ما يتم احتساب نسب رأس المال لأنواع مختلفة من رأس المال (رأس المال من المستوى الأول ورأس المال من المستوى 2) وتهدف إلى تقييم مدى تعرض البنوك للزيادة المفاجئة وغير المتوقعة في القروض المعدومة.
