التدفق النقدي الحر غير المحرر (ufcf)

ما هو التدفق النقدي الحر غير المصرح به (UFCF)؟

التدفق النقدي الحر غير المصرح به (UFCF) هو التدفق النقدي للشركة قبل أخذ مدفوعات الفوائد في الاعتبار. يمكن الإبلاغ عن التدفق النقدي الحر غير المصرح به في البيانات المالية للشركة أو حسابها باستخدام البيانات المالية من قبل المحللين. يُظهر التدفق النقدي الحر غير المحرر مقدار النقد المتاح للشركة قبل أخذ الالتزامات المالية في الاعتبار.

الصيغة لـ UFCF هي:

UFCF = EBITDA − CAPEX Capital رأس المال العامل − الضرائب في مكان: UFCF = التدفق النقدي الحر غير المحرر

تستخدم معادلة التدفق النقدي الحر غير المصرح به الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) والنفقات الرأسمالية (CAPEX) ، والتي تمثل الاستثمارات في المباني والآلات والمعدات. كما أنه يستخدم رأس المال العامل ، والذي يتضمن المخزون وحسابات القبض وحسابات الدفع.

التدفق النقدي الحر غير المحرر

ماذا تكشف التدفق النقدي الحر غير المكتشف؟

التدفق النقدي الحر غير المصرح به هو إجمالي التدفق النقدي الحر الناتج عن الشركة. الرافعة المالية هي اسم آخر للديون ، وإذا تم تدفقات التدفقات النقدية ، فهذا يعني أنها صافية من مدفوعات الفائدة. التدفق النقدي الحر غير المصرح به هو التدفق النقدي المجاني المتاح لدفع جميع أصحاب المصلحة في الشركة ، بما في ذلك حاملي الديون وكذلك أصحاب الأسهم.

مثل التدفق النقدي الحر المعتمد ، فإن التدفق النقدي الحر غير المحرر هو صافي النفقات الرأسمالية واحتياجات رأس المال العامل - النقد اللازم للحفاظ على قاعدة أصول الشركة وتنميتها من أجل توليد الإيرادات والأرباح. تتم إعادة المصاريف غير النقدية مثل الاستهلاك والإطفاء إلى الأرباح للوصول إلى التدفق النقدي الحر غير المحدود للشركة.

من المرجح أن تبلغ الشركة التي لديها قدر كبير من الديون المستحقة ، والتي تتمتع برفع كبير في الرصيد ، عن التدفق النقدي الحر غير المُخْتَلَف لأنها تقدم صورة أكثر وضوحًا عن الحالة المالية للشركة. يوضح الشكل كيفية أداء الأصول في فراغ لأنه يتجاهل المدفوعات التي تم سدادها للديون المتكبدة للحصول على تلك الأصول. يتعين على المستثمرين التأكد من النظر في التزامات الديون لأن الشركات ذات الاستدانة العالية معرضون لخطر أكبر للإفلاس.

الماخذ الرئيسية

• يوضح التدفق النقدي الحر غير المصرح به (UFCF) مقدار النقد المتاح للشركة قبل أخذ الالتزامات المالية في الاعتبار. UFCF تهم المستثمرين لأنها تشير إلى مقدار النقد الذي يجب أن تتوسع فيه الشركة. يمكن مقارنة UFCF بالتدفق النقدي الحر المعتمد الذي يأخذ في الاعتبار الالتزامات المالية.

الفرق بين التدفق النقدي الحر والرافع

الفرق بين التدفق النقدي الحر غير المدفوع وغير المدرج هو إدراج النفقات. التدفق النقدي ذو الرافعة المالية هو مقدار النقد الذي تحصل عليه الشركة بعد الوفاء بجميع التزاماتها المالية ، مثل الفوائد ومدفوعات القروض ونفقات التشغيل. التدفق النقدي الحر غير المصرح به هو المال الذي تملكه الشركة قبل سداد تلك الالتزامات المالية. سيتم دفع الالتزامات المالية من التدفق النقدي الحر.

الفرق بين التدفقات النقدية ذات الرافعة المالية والأخرى غير المؤثرة مؤشر مهم أيضًا. يُظهر الفرق عدد الالتزامات المالية التي يتحملها العمل وما إذا كان العمل مفرطًا أو يعمل بكمية جيدة من الديون. من الممكن أن يكون لدى الشركة تدفق نقدي سلبي ذا رافعة إذا كانت نفقاتها أكبر من ما كسبته الشركة. هذا ليس موقفًا مثاليًا ، ولكن طالما كانت مشكلة مؤقتة ، فلا ينبغي أن يشعر المستثمرون بالقلق الشديد.

حدود التدفق النقدي الحر غير المصرح به

يمكن للشركات التي تتطلع إلى إظهار أرقام أفضل أن تتعامل مع التدفق النقدي الحر غير المرغوب فيه عن طريق الاستغناء عن العمال أو تأخير المشروعات الرأسمالية أو تصفية المخزون أو تأخير المدفوعات للموردين. كل هذه الإجراءات لها عواقب ، ويجب على المستثمرين معرفة ما إذا كانت التحسينات في التدفق النقدي الحر غير المرغوب فيه مؤقتة أو تنقل بصدق التحسينات في الأعمال الأساسية للشركة.

يتم حساب التدفق النقدي الحر غير المصرح به قبل مدفوعات الفائدة ، لذلك فإن عرضه في فقاعة يتجاهل هيكل رأس المال للشركة. بعد المحاسبة عن مدفوعات الفوائد ، قد يكون التدفق النقدي الحر للرافعة المالية سلبيًا بالفعل ، وهذا مؤشر محتمل على تداعيات سلبية على الطريق. يجب على المحللين تقييم التدفق النقدي الحر وغير المستغل على مدار الوقت بحثًا عن الاتجاهات وعدم إعطاء وزن كبير لعام واحد.