شركة الثقة هي عبارة عن اتفاقية في عقد السندات تم إبرامها بين مُصدر السندات ووكيل يمثل مصالح حامل السند من خلال إبراز القواعد والمسؤوليات التي يجب على كل طرف الالتزام بها. قد يشير أيضًا إلى مصدر تدفق الدخل للسند.
انهيار الثقة Indenture
يتم إصدار السندات للمقرضين أو المستثمرين لجمع الأموال لشركة أو هيئة حكومية. لإصدار سندات ، يقوم المصدر بتعيين جهة خارجية ، عادة ما تكون بنكًا أو شركة ائتمانية ، لتمثيل مصالح مستثمري السندات. ويشار إلى الاتفاقية التي أبرمها المصدر ، ويشار إلى الوصي باسم شركة الثقة.
شركة الثقة هي عقد قانوني وملزم يتم إنشاؤه لحماية مصالح حاملي السندات. يتم تضمين اسم الوصي ومعلومات الاتصال في المستند ، والذي يسلط الضوء على الشروط والأحكام التي يجب على المُصدر والمقرض والقيم الالتزام بها خلال فترة السند. يعد القسم الخاص بدور الوصي مهمًا ، حيث إنه يعطي إشارة واضحة إلى كيفية التعامل مع الحوادث غير المتوقعة. على سبيل المثال ، إذا ظهر تضارب في المصالح ينطوي على دور الوصي كأمين ، في بعض التعقيدات الثقة ، يجب حل المشكلة في غضون 90 يومًا. خلاف ذلك ، سيتم تعيين وصي جديد.
يتضمن الصندوق الاستئماني أيضًا خصائص السند ، مثل تاريخ الاستحقاق والقيمة الاسمية ومعدل القسيمة وجدول السداد والغرض من إصدار السند. يملي قسم واحد من شركة الثقة الظروف والعمليات المحيطة بالتقصير. تقوم الشركة بتأسيس آلية عمل جماعي يمكن بموجبها الدائنين أو حملة السندات أن يجمعوا بطريقة عادلة ومنظمة إذا حدث تقصير. يجب أن يكون حامل السندات على دراية بهذه المواقف لأن فهم التسلسل المناسب للأحداث سيتيح لهم اتخاذ الإجراء الصحيح في حالة حدوث التقصير.
يتم تسليط الضوء على العهود الوقائية أو التقييدية في شركة ترست. على سبيل المثال ، قد تشير شركة الثقة إلى ما إذا كان السند المصدر قابلاً للاستدعاء أم لا. إذا كان المصدر يمكنه "استدعاء" السند ، فسوف تتضمن الشركة حماية المكالمة لحامل السند ، وهي الفترة التي لا يستطيع خلالها المصدر إعادة شراء السندات من السوق. بعد فترة حماية المكالمة ، يجوز للشركة أن تدرج تواريخ الاتصال الأولى وأي تواريخ اتصال لاحقة قد يمارسها المصدر في حقه في الاتصال. علاوة المكالمة ، أي السعر الذي سيتم دفعه إذا قام المصدر بإعادة شراء السند كما هو موضح في شركة الثقة.
تتضمن جميع العملات الأجنبية تقريبًا فقرات تبعية تحد من مبلغ الدين الإضافي الذي يمكن للمُصدر تكبده ، وجميع الديون اللاحقة تخضع للديون السابقة. بدون هذه القيود ، سيتعرض حاملو السندات لمخاطر التخلف عن السداد إذا سمح للمصدر بإصدار مبلغ غير محدود من الديون.
يجب تقديم نسخة من المشروع إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لسندات الشركات التي يبلغ إجمالي إصداراتها الرئيسية 5 ملايين دولار على الأقل. لا يُطلب من الشركات إصدار أقل من 5 ملايين دولار ، والسندات البلدية ، والسندات التي تصدرها الحكومة لتقديم شهادات الثقة لدى المجلس الأعلى للتعليم. قد تختار هذه الكيانات المعفاة إنشاء شركة ائتمانية لطمأنة مشتري السندات المحتملين ، وليس الالتزام بأي قانون اتحادي. أيضًا ، قد لا يتم تضمين عقود الثقة في كل عقد من عقود السندات ، نظرًا لأن بعض السندات الحكومية تكشف عن معلومات مماثلة (واجبات وحقوق المُصدر وحاملي السندات) في مستند يسمى قرار السندات.
