جدول المحتويات
- ما هي المعادن الثمينة الآجلة
- مزايا العقود الآجلة
- مواصفات العقود الآجلة
- القوارض والمضاربين
- الخط السفلي
يمكن للعقود الآجلة للذهب والفضة أن توفر تحوطًا ضد التضخم أو لعب المضاربة أو فئة استثمار بديلة أو تحوط تجاري للمستثمرين الباحثين عن فرص خارج الأسهم التقليدية والأوراق المالية ذات الدخل الثابت. ، سنغطي أساسيات العقود المستقبلية للذهب والفضة وكيفية تداولها ، ولكن يجب تحذيرها: التداول في هذا السوق ينطوي على مخاطر كبيرة ، والتي يمكن أن تكون عاملًا أكبر من ملامح عوائدها الصعودية.
الماخذ الرئيسية
- قد يرغب المستثمرون الذين يتطلعون إلى إضافة الذهب والفضة إلى محفظتهم في التفكير في العقود الآجلة. ومع العقود الآجلة ، لن تحتاج إلى الاحتفاظ بالمعادن المادية فعليًا ويمكنك الاستفادة من قوتك الشرائية. العقود الآجلة القابضة لا تفرض أي رسوم إدارية قد تترافق مع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار المشتركة ، ويتم تقسيم الضرائب بين مكاسب رأس المال قصيرة الأجل وطويلة الأجل. ومع ذلك ، ستحتاج إلى تغيير صفقاتك المستقبلية عند انتهاء صلاحيتها ، وإلا يمكنك توقع تسليم الذهب الفعلي.
ما هي العقود المستقبلية للمعادن الثمينة؟
يعد عقد العقود المستقبلية للمعادن الثمينة اتفاقية ملزمة قانونًا لتسليم الذهب أو الفضة بسعر متفق عليه في المستقبل. تقوم العقود الآجلة بتوحيد العقود من حيث الكمية والجودة والوقت ومكان التسليم. فقط السعر متغير.
يستخدم Hedgers هذه العقود كوسيلة لإدارة مخاطر الأسعار عند شراء أو بيع المعدن الفعلي. توفر العقود الآجلة للمضاربين فرصة للمشاركة في الأسواق دون أي دعم مادي.
يمكن اتخاذ مركزين مختلفين: موقف (شراء) طويل هو التزام بقبول تسليم المعدن المادي ، في حين أن مركز البيع (بيع) هو التزام بإجراء التسليم. يتم تعويض الغالبية العظمى من العقود الآجلة قبل تاريخ التسليم. على سبيل المثال ، يحدث هذا عندما يبدأ مستثمر لديه مركز طويل صفقة قصيرة في نفس العقد ، مما يلغي فعليًا المركز الطويل الأصلي.
مزايا العقود الآجلة
يوفر تداول العقود المستقبلية مزيدًا من القوة المالية والمرونة والنزاهة المالية أكثر من تداول السلع نفسها لأنها تتاجر في البورصات المركزية.
الرافعة المالية هي القدرة على التداول وإدارة منتج ذي قيمة سوقية عالية مع جزء صغير من القيمة الإجمالية. تتم عقود تداول العقود الآجلة بهامش أداء ، والذي يتطلب رأس مال أقل بكثير من السوق الفعلي. توفر الرافعة المالية للمضاربين صورة عالية المخاطر / عائد استثمار مرتفع.
على سبيل المثال ، يتحكم أحد العقود الآجلة للذهب في 100 أونصة تروي ، أو لبنة واحدة من الذهب. تبلغ قيمة الدولار في هذا العقد 100 ضعف سعر السوق للأونصة الواحدة من الذهب. إذا كان السوق يتم تداوله بسعر 600 دولار للأوقية ، فإن قيمة العقد تبلغ 60،000 دولار (600 دولار × 100 أوقية). استنادًا إلى قواعد هامش الصرف ، يكون الهامش المطلوب للتحكم في عقد واحد هو 4،050 دولارًا فقط. لذلك مقابل 4050 دولار ، يمكن للمرء السيطرة على الذهب بقيمة 60،000 دولار. كمستثمر ، يمنحك هذا القدرة على الاستفادة من دولار واحد للتحكم في حوالي 15 دولارًا.
في أسواق العقود الآجلة ، من السهل تمامًا بدء صفقة شراء بصفقة مركز طويل ، مما يمنح المشاركين قدرًا كبيرًا من المرونة. توفر هذه المرونة للقائمين على التحوط القدرة على حماية مواقعهم المادية ولكي يتخذ المضاربون مواقعهم بناءً على توقعات السوق.
بورصات الذهب والفضة الآجلة لا تقدم أي مخاطر على الأطراف المقابلة ؛ ويضمن ذلك خدمات المقاصة للبورصات. تعمل البورصة كمشتري لكل بائع والعكس صحيح ، مما يقلل من المخاطرة في حالة عدم قيام أي طرف بالتزاماته.
مواصفات العقود الآجلة
يوجد عدد قليل من عقود الذهب المختلفة المتداولة في البورصات الأمريكية: واحد في COMEX واثنين في eCBOT. يوجد عقد بقيمة 100 أونصة يتم تداوله في كلا السوقين ، ويتم تداول عقد صغير (33.2 أونصة تروي) فقط في eCBOT.
لدى Silver أيضًا عقدان يتم تداولهما في eCBOT والآخر في COMEX. العقد "الكبير" هو 5000 أونصة ، يتم تداولها في كلا السوقين ، بينما يوجد لدى eCBOT ميني مقابل 1000 أونصة.
العقود الآجلة للذهب
يتم تداول الذهب بالدولار والسنت للأونصة. على سبيل المثال ، عندما يتم تداول الذهب عند 600 دولار للأوقية ، تبلغ قيمة العقد 60،000 دولار (600 × 100 أوقية). المتداول الذي يبلغ طوله 600 دولار ويبيع بسعر 610 دولارات سيجني 1000 دولار (610 دولار - 600 دولار = 10 دولارات للأرباح ؛ 10 دولارات أمريكية لكل 100 أوقية = 1000 دولار أمريكي). وعلى العكس ، فإن المتداول الذي يبلغ طوله 600 دولار ويبيع بسعر 590 دولارًا سيفقد 1000 دولار.
الحد الأدنى لحركة السعر ، أو حجم العلامة ، هو 10 سنتات. قد يكون للسوق نطاق واسع ، لكن يجب أن يتحرك بزيادات لا تقل عن 10 سنتات.
يحدد كل من eCBOT و COMEX التسليم إلى خزائن منطقة نيويورك. هذه الأقبية عرضة للتغيير من قبل البورصة. أشهر الشهور المتداولة (وفقًا للحجم والفائدة المفتوحة) هي فبراير وأبريل ويونيو وأغسطس وأكتوبر وديسمبر.
للحفاظ على سوق منظم ، ستحدد هذه البورصات حدود المراكز. الحد الأقصى لعدد الوظائف هو الحد الأقصى لعدد العقود التي يمكن أن يحملها مشارك واحد. هناك حدود مختلفة للموقف بالنسبة للمتعهدين والمضاربين.
العقود الآجلة الفضة
يتم تداول الفضة بالدولار وسنت للأوقية مثل الذهب. على سبيل المثال ، إذا كانت الفضة تتداول عند 10 دولارات للأونصة الواحدة ، فإن قيمة العقد "الكبير" تبلغ 50000 دولار (5000 أونصة × 10 دولارات للأونصة) ، في حين أن سعر الميني سيكون 10،000 دولار (1000 أونصة × 10 دولارات للأونصة).
حجم التجزئة هو 0.001 دولار للأونصة ، أي ما يعادل 5 دولارات لكل عقد كبير و 1 دولار للعقد المصغر. قد لا يتداول السوق في زيادة أصغر ، ولكن يمكنه تداول مضاعفات أكبر ، مثل البنسات.
مثل الذهب ، تحدد متطلبات التسليم لكل من البورصات خزائن في منطقة نيويورك. أشهر الشهور للتسليم (حسب الحجم والمصالح المفتوحة) هي مارس ومايو ويوليو وسبتمبر وديسمبر.
للفضة ، مثل الذهب ، أيضًا حدود للمراكز التي حددتها البورصات.
القنادس والمضاربون في سوق العقود الآجلة
تتمثل الوظيفة الأساسية لأي سوق مستقبلي في توفير سوق مركزي لأولئك الذين لديهم مصلحة في شراء أو بيع سلع مادية في وقت ما في المستقبل. يساعد سوق العقود الآجلة للمعادن على التحوط من المخاطر المرتبطة بتحركات الأسعار السلبية في السوق النقدية. تشمل أمثلة المتحوطين خزائن البنوك والمناجم والمصنعين والمجوهرات.
تتخذ Hedgers موقعًا في السوق وهو عكس موقعها الفعلي. نظرًا لارتباط السعر بين العقود الآجلة والسوق الفورية ، فإن المكسب في أحد الأسواق يمكن أن يعوض الخسائر في السوق الأخرى. على سبيل المثال ، فإن الجواهري الذي يخشى أن يدفع أسعارًا أعلى للذهب أو الفضة ، سيشتري بعد ذلك عقدًا لتأمين سعر مضمون. إذا ارتفع سعر السوق للذهب أو الفضة ، فسيتعين عليهم دفع أسعار أعلى للذهب / الفضة.
ومع ذلك ، نظرًا لأن صائغ المجوهرات اتخذ مركزًا طويلًا في أسواق العقود الآجلة ، فقد كان بإمكانه جني الأموال من خلال عقد العقود الآجلة ، مما قد يعوض الزيادة في تكلفة شراء الذهب / الفضة. إذا انخفض السعر النقدي للذهب أو الفضة وأسعار العقود الآجلة ، فسوف تخسر أداة التحوط في مراكزها المستقبلية ولكن ستدفع أقل عند شراء الذهب أو الفضة في سوق النقد.
على عكس المتحوطين ، لا يهتم المضاربون بأخذ التسليم ، ولكن بدلاً من ذلك ، يحاولون الربح من خلال تحمل مخاطر السوق. يشمل المضاربون المستثمرين الأفراد ، وصناديق التحوط ، أو مستشاري تداول السلع (CTAs).
يأتي المضاربون بجميع الأشكال والأحجام ويمكن أن يكونوا في السوق لفترات زمنية مختلفة. أولئك الذين يدخلون السوق ويخرجون منه في كثير من الأحيان في الجلسة يُطلق عليهم اسم المستغلون. يشغل المتداول اليوم وضعا لفترة أطول من المستغل ، ولكن ليس عادة بين عشية وضحاها. يحمل تاجر موقف لجلسات متعددة. يجب أن يكون جميع المضاربين على دراية بأنه في حالة تحرك السوق في الاتجاه المعاكس ، يمكن أن يؤدي المركز إلى خسائر.
الخط السفلي
سواء كنت تحوطًا أو مضاربًا ، من المهم أن نتذكر أن التداول ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب للجميع. على الرغم من إمكانية تحقيق أرباح كبيرة لأولئك الذين يشاركون في تداول العقود الآجلة على الذهب والفضة ، ضع في اعتبارك أن تداول العقود الآجلة من الأفضل تركه للتجار الذين لديهم الخبرة اللازمة للنجاح في هذه الأسواق.
