ما هو الكاتب المغطى؟
الكاتب المغطى هو مستثمر أو تاجر يحتفظ بالأمان الأساسي كتحوط ضد عقد الخيارات. نظرًا لأن المستثمر يمتلك بالفعل الأصل الأساسي ، فقد يقوم بتغطية أي مكالمة قبل أو في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.
فهم الكاتب المغطى
الكاتب المغطى هو بائع خيارات يملك الأصل الأساسي الذي يمثله عقد الخيارات. نظرًا لأن الكاتب المشمول يحتفظ بالضمان الأساسي ، وإذا تم ممارسة عقد الخيار ، فيمكن للكاتب المشمول "تغطية" الاتفاقية دون الحاجة إلى الدخول إلى السوق المفتوحة. الكتاب المغطاة يحدون من مخاطرهم عن طريق امتلاك الأمن الأساسي. هذه الاستراتيجية هي نهج متحفظ وعلى النقيض من الكتابة العارية. الكتابة العارية هي عندما لا يحتفظ بائع الخيارات بالضمان الأساسي ، وإذا تم استدعاؤه ، فيجب أن يدخل السوق لشراء الأصل.
كيف يمكن للكاتب المغطى كسب المال؟
أرباح الكاتب المغطاة من خلال تلقي أقساط يدفعها المشتري لعقد الخيارات. تمنح هذه العقود للمشتري الحق ، وليس الالتزام ، في الشراء أو الاتصال ، وبيع أو طرح الأصل بسعر معين في أو في تاريخ مستقبلي محدد. يمكن أن تضيف الخيارات المغطاة مرونة إلى المحفظة لأنها يمكن أن تحوط من مخاطر الاستثمار.
تخيل أنك تمتلك 100 سهم من أسهم ZXY التي يتم تداولها مقابل 100 دولار للسهم. يمكنك بيع الحق ، أو الخيار ، لشراء هذا السهم ستة أشهر في المستقبل بسعر محدد قدره 105 دولارات. نظرًا لأن قيمة هذا السهم قد تصل إلى أكثر من 105 دولارات في نهاية الأشهر الستة ، سيدفع المشتري للخيار 5 دولارات للسهم الواحد من أجل فرصة شراء سهم ZXY بسعر مخفض محتمل لاحقًا. ليس على المشتري أي التزام بشراء السهم في حالة انخفاض قيمة الأصل قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. في الوقت الحاضر ، يتلقى البائع علاوة بقيمة 500 دولار لسهمه ، ويمكن أن يكسب 10500 دولار إذا اختار المشتري شراء السهم في نهاية ستة أشهر.
من خلال دفع هذه العلاوة ، يستثمر المشتري في قدر معين من المخاطرة من خلال المراهنة على ارتفاع السهم. على سبيل المثال ، في نهاية ستة أشهر ، قد يرتفع السهم إلى 125 دولارًا ، مما يعني أن المشتري يمكنه بيعه مقابل 12500 دولار.
كتاب غطوا في مواقف أخرى
قد تصبح عقود الخيار معقدة للغاية بسبب ارتباطها بتداول الأسهم وتطبيق خيار الاستدعاء على الممتلكات المادية. إذا كنت صاحب منزل ، يمكنك أن تجد نفسك كاتبا مغطى.
على سبيل المثال ، يمتلك روبرت منزلاً تبلغ قيمته 300000 دولار وتقترب منه We-R-Land من خلال عرض شراء العقار مقابل 350،000 دولار. ومع ذلك ، فإن المطور شراء العقار فقط إذا تم وضع قوانين عقارية محددة على مدى السنوات الخمس المقبلة. يعمل روبرت ككاتب مغطى ، وقد يبيع المطور خيار الاستدعاء على العقار بسعر الخيار عند دفع 3٪ من التكلفة الإجمالية ، أو 10500 دولار. قد تقوم We-R-Land Development بتأمين سعر الشراء البالغ 350،000 دولار بغض النظر عن الزيادة في القيمة السوقية للمنزل في نهاية تلك السنوات الخمس. ومع ذلك ، إذا لم يتم سن قوانين العقارات ، واختار المطور عدم شراء العقار ، باعتباره الكاتب المغطى ، فلا يزال عليك دفع 10500 دولار للخيار.
