ما هو الاستثمار من أعلى إلى أسفل
الاستثمار من أعلى إلى أسفل هو نهج تحليل استثمار يتضمن النظر أولاً إلى الصورة الكلية للاقتصاد ، ثم النظر إلى العوامل الأصغر بتفاصيل أدق. بعد النظر في ظروف الصورة الكبيرة في جميع أنحاء العالم ، يقوم المحللون بعد ذلك بدراسة ظروف السوق العامة التي تتبعها قطاعات صناعية معينة لاختيار تلك التي من المتوقع أن تتفوق على السوق. من هذه النقطة ، قاموا بتحليل أسهم شركات معينة لاختيار الشركات التي يحتمل أن تكون ناجحة كاستثمارات من خلال النظر إلى أساسيات شركة معينة. النهج من أعلى إلى أسفل تعطي الأولوية للاقتصاد الكلي أو العوامل على مستوى السوق أكثر.
يمكن أن يتناقض الاستثمار من أعلى إلى أسفل مع النهج التصاعدي ، الذي يبدأ أولاً بأساسيات الشركة ، حيث يتم التركيز على معظم ، ثم يعمل في طريق التسلسل الهرمي الهيكلي ، مع مراعاة العوامل الاقتصادية الكلية العالمية أخيرًا.
كسر أسفل الاستثمار من أعلى إلى أسفل
عند النظر إلى الصورة الأكبر ، يستخدم المستثمرون متغيرات الاقتصاد الكلي ، مثل الناتج المحلي الإجمالي والأرصدة التجارية وحركات العملات والتضخم وأسعار الفائدة والجوانب الأخرى للاقتصاد. ثم يعمل على تحديد مستوى القطاعات أو الصناعات أو المناطق ذات الأداء العالي داخل الاقتصاد الكلي. استنادًا إلى هذه العوامل ، يخصص المستثمرون من أعلى إلى أسفل استثمارات من تخصيصات أصول متنوعة تتسم بالكفاءة ، بدلاً من تحليل شركات محددة ورهانها. على سبيل المثال ، إذا كان النمو الاقتصادي في آسيا أفضل من النمو المحلي في الولايات المتحدة ، فقد يحول المستثمر أصوله دولياً عن طريق شراء صناديق متداولة في البورصة (ETFs) تتعقب بلدان آسيوية محددة.
الاستثمار من أسفل إلى أعلى هو استراتيجية عكسية من أعلى إلى أسفل. يتجاهل ممارسو النهج التصاعدي عوامل الاقتصاد الكلي ، وبدلاً من ذلك ينظرون إلى عوامل الاقتصاد الجزئي الفردية التي تؤثر على شركات معينة يراقبونها. على سبيل المثال ، يقوم المستثمر من القاعدة إلى القمة باختيار شركة ثم يبحث في الحالة المالية والعرض والطلب وعوامل أخرى خلال فترة زمنية محددة. على الرغم من وجود بعض الجدل حول ما إذا كان النهج التصاعدي أفضل من الاستراتيجية التصاعدية ، فقد وجد العديد من المستثمرين أن من الأعلى إلى الأسفل مفيد في تحديد القطاعات الواعدة في سوق معين.
قد ينتج عن الاستثمار من أعلى إلى أسفل محفظة طويلة الأجل أو استراتيجية ، بما في ذلك استراتيجيات مفهرسة أكثر سلبية ، في حين أن النهج التصاعدي قد يؤدي إلى استراتيجيات أكثر تكتيكية تدار بشكل نشط.
مثال على الاستثمار من أعلى إلى أسفل
على سبيل المثال ، استضاف UBS منتدى UBS CIO العالمي لعام 2016 في بيفرلي هيلز ، كاليفورنيا ، لمساعدة المستثمرين على التنقل في البيئة الاقتصادية الحالية. تناول المنتدى عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر على الأسواق ، بما في ذلك سياسة الحكومة الدولية وسياسة البنك المركزي وأداء السوق الدولي وآثار التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على الاقتصاد العالمي. تدعم الطريقة التي تعامل بها UBS مع هذه العوامل الاقتصادية استراتيجية استثمار من أعلى إلى أسفل.
جيريمي زيرين ، مدير الثروات وهو جزء من UBS Wealth Management Americas ، انعكس على فوائد الاستثمار من أعلى إلى أسفل في 28 يونيو 2016. بدت الأسهم التقديرية للمستهلكين جذابة لزيرين وفريقه ، الذين قاموا بتنفيذ نهج من أعلى إلى أسفل لتحديد استثمارات قوية تقديرية للمستهلك. أخذ فريقه في الاعتبار عوامل الاقتصاد الكلي المذكورة أعلاه ، ورأى أن السلطة التقديرية للمستهلك معزولة عن المخاطر الدولية ، وقد عززتها القوة الشرائية للمستهلكين الأمريكيين. تحديد هذا القطاع سمح له وفريقه في النهاية بتحديد هوم ديبوت كاستثمار جيد.
