تحدد قاعدة فولكر نوعين رئيسيين من الأنشطة التي تقوم بها البنوك المؤسسية الكبيرة. يحظر على البنوك المشاركة في الأنشطة التجارية الخاصة أو امتلاك مصلحة في الصناديق المغطاة ، والتي تعرف عمومًا باسم صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة. والقاعدة مدرجة في المادة 609 من قانون دود فرانك ، وهي جزء من الإصلاحات المالية الأوسع نطاقا الواردة في هذا التشريع.
تم تصميم القاعدة لمنع البنوك التي تتلقى الدعم الفيدرالي ودافعي الضرائب في شكل تأمين الودائع وغيرها من الدعم من الانخراط في أنشطة تجارية محفوفة بالمخاطر. تمت تسمية القاعدة على اسم بول فولكر ، الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
الملكية التجارية المحظورة
تمنع قاعدة فولكر البنوك من الانخراط في أنشطة تجارية مملوكة. يتم تعريف تداول الملكية بموجب القاعدة على أنه البنك الذي يعمل كمدير لحساب تجاري عند شراء أو بيع أداة مالية. توسيع اللوائح على تعريف ما هو مؤهل كحساب تداول وما إذا كانت التجارة تنطوي على أداة مالية.
تحدد اللوائح حساب التداول بناءً على ثلاثة معايير: اختبار غرض الحساب واختبار قاعدة رأس مال مخاطر السوق واختبار الحالة. تنص القواعد على أنه من المفترض أن تكون عمليات التداول لحساب تداول أحد البنوك إذا كان البنك يشغل هذا المنصب لمدة 60 يومًا.
نظرًا للتعريف الواسع لحساب التداول ، يتم استثناء بعض أنشطة التداول من هذا الحظر ، مثل أنشطة المقاصة ، وإدارة السيولة ، وصنع السوق ، والتحوط ، والتداول للوفاء بالتزامات التسليم والتداول من خلال خطة مشاركة الأرباح أو المعاشات التقاعدية للبنك. ومع ذلك ، يتم وضع متطلبات الالتزام الشاقة للغاية في هذه الأنشطة التجارية ، والتي تشمل الضوابط الداخلية والوثائق واسعة النطاق.
حظر استثمارات الصندوق المغطاة
تمنع قاعدة فولكر البنوك من الحصول على حصة ملكية في صندوق مغطى. تعرف القاعدة الأموال المغطاة باختبار ثلاثي الجوانب. يُعفى الصندوق المغطى من تعريف شركة الاستثمار على النحو المحدد في قانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، وتجمعات السلع ذات الخصائص المماثلة لصناديق التحوط أو صناديق الأسهم الخاصة والصناديق الأجنبية المغطاة.
تنص القاعدة على عدد من الاستثناءات لهذه المحظورات ، مثل الأموال العامة الأجنبية والشركات التابعة المملوكة بالكامل والمشاريع المشتركة.
تمديد المواعيد النهائية للامتثال
كان من المفترض أن تقوم البنوك بتصفية مقتنياتها في صناديق مغطاة بحلول يوليو 2015. ومع ذلك ، في ديسمبر 2014 ، منح مجلس الاحتياطي الفيدرالي ملحقات للبنوك للخروج من هذه المراكز حتى عام 2017 ، وحتى عام 2022 في بعض الحالات.
جادلت البنوك أن العديد من مراكزها كانت في استثمارات غير سائلة والتي سيتعين عليها تحمل خسائر كبيرة للخروج منها. ذكرت البنوك أن حصص ملكيتها في صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة معرضة لخطر فقدان قيمة كبيرة إذا تم إجبارها على تصفيتها بسرعة.
