يعشق المستثمرون أسهم شركات التكنولوجيا مجددًا ، حيث ارتفع مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 19٪ عن أدنى مستوى في أواخر ديسمبر. لكن حذر مورجان ستانلي من أن علاقة الحب قد تنتهي بشكل سيء. تحذر الشركة في تقرير حديث لها من أن "التقنية لديها القدرة على أن تكون تجارة مؤلمة لتوافق الآراء في عام 2019". وقال التقرير ، وفقاً لقصة مفصلة في بلومبرج ، لحماية أنفسهم ، "يمكن للمستثمرين الاستفادة من النظر في تحوطات بديلة".
رالي كبير للتكنولوجيا
(٪ كسب ناسداك 100)
· منذ 12/24: + 18.7 ٪
· منذ 12/31 (YTD): + 10.6 ٪
ماذا يعني للمستثمرين
أسهمت أسهم Tech في الأداء القوي في جميع أنحاء العالم ، حيث ارتفع مؤشر MSCI World Information Technology بنسبة 11.7٪ على أساس سنوي. لكن مورغان ستانلي احتل مركزًا ضعيفًا في هذا القطاع ، ويتشكك محللو البنك في أن أسهم شركات التكنولوجيا ستستمر في التفوق على أداء بلومبرج.
يعزو مورجان ستانلي الارتفاع الأخير إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حذراً ، لكن الشركة تقول إن قطاع التكنولوجيا لا يزال يواجه عقبات صعبة في المستقبل. وكتب المحللون ، "في حين أن خطاب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الخطابي الأخير كان مؤيدًا للارتفاع في المدى القريب ، فإن العام المقبل لا يزال يمثل تحديًا من حيث شركات الأرباح الصعبة ، وتباطؤ النمو وارتفاع التضخم" ، وفقًا لنفس القصة.
على الرغم من ارتفاع مخاطر حدوث عمليات بيع للتكنولوجيا ، يقول مورجان ستانلي إن التقلب الشديد جعل التحوط في أسهم شركات التكنولوجيا باهظ الثمن بشكل غير عادي في الوقت الحالي. عندما ترتفع المخاطر ، تميل أقساط الحماية إلى الارتفاع في انسجام تام. مع وجود فرص ضئيلة للتستر ، فقد يحتاج المستثمرون إلى البحث عن تحوطات بديلة.
تتمثل الحيلة في إيجاد تحوطات ، رغم ارتباطها بقطاع التكنولوجيا ، فهي أقل تقلبًا وبالتالي فهي بدائل أرخص بكثير. يقترح مورغان ستانلي شراء خيارات الاتصال التي تؤتي ثمارها من ارتفاع الدولار الأمريكي مقارنة بالوون الكوري ، والذي يتم تداوله عند أقل مستوياته تقلبًا في سبع سنوات. إن أهمية كوريا الجنوبية لسلسلة الإمداد بالتكنولوجيا العالمية تعني أن الوون قد ينجح إذا تعثر قطاع التكنولوجيا. كما تنصح الشركة باستخدام هوامش البيع في الأسواق الناشئة ، والتي تتعرض أكثر للتكنولوجيا من قبل ، لكل بلومبرج.
أتطلع قدما
على الرغم من شكوك مورغان ستانلي ، يعتقد مستثمرون آخرون أن أسهم شركات التكنولوجيا قد يكون لها المزيد من الارتفاع. قال بول ميكس ، المستثمر الفني ، الأسبوع الماضي إن مؤشر ناسداك سينهي العام بارتفاع 10٪ على الأقل مع تحقيق معظم المكاسب في النصف الأخير من العام ، وفقًا لمقابلة مع سي إن بي سي.
