تعريف مبادلة الضرائب
تبادل الضريبة هو طريقة لبلورة خسائر رأس المال عن طريق بيع المراكز الخاسرة وشراء الشركات في الصناعات المماثلة التي لها أساسيات مماثلة.
ويشار إلى مبادلة الضرائب أيضًا باسم التحول الضريبي.
كسر أسفل مبادلة الضرائب
ينطوي تبادل الضريبة على بيع الأسهم بخسارة وشراء مركز معادل على الفور في شركة أو صناعة مماثلة ، ولكن ليست متطابقة. إن خسارة رأس المال الناتجة عن عملية البيع قابلة للخصم من الضرائب ، ويمكن استخدامها لتعويض أي مكاسب رأسمالية لتقليل الالتزامات الضريبية للمستثمر. خذ بعين الاعتبار مستثمر ، سميث ، الذي يمتلك 700 سهم من Transocean Ltd. (رمزها في بورصة نيويورك: RIG) والذي اشتراه مقابل 15.80 دولار للسهم قبل عام. يتداول السهم الآن مقابل 7.30 دولار للسهم. لخصم هذه الخسارة من الإقرارات الضريبية ، يجب عليه بيع الأسهم لتحقيق خسارة في رأس المال والتي ، في هذه الحالة ، ستكون (15.80 - 7.30 دولار) × 700 = 5950 دولار.
تساعد الخسائر المتبلورة في تقليل الالتزامات الضريبية لشركة Smith بعد إنشاء مبادلة ضريبية. إذا كان Smith يعتقد أن Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) يعد استثمارًا جيدًا على المدى الطويل ، فيمكنه استخدام عائدات بيع RIG لشراء أسهم NVDA. على افتراض أن الأسهم يتم تداولها بسعر 65.00 دولارًا ، يمكن لـ Smith شراء 5950 دولارًا / 65 دولارًا = 91 سهمًا. في الواقع ، يقوم سميث بخصم خسارة رأس المال عند إعادته الضريبية بينما يظل مستثمراً في ورقة مالية مماثلة.
غسل بيع القاعدة
يجب أن تكون الاستثمارات المتبادلة متشابهة بدرجة كافية بحيث يكون للمستثمر نفس التعرض للمخاطر والغرض من الاستثمار كما كان من قبل. في الوقت نفسه ، يجب ألا تكون الأوراق المالية متشابهة بحيث تكون متطابقة بفعالية من منظور خدمة الإيرادات الداخلية (IRS). يمنع مصلحة الضرائب دافعي الضرائب من خصم الخسائر على بيع أي استثمار إذا تم شراء نفس الضمان قبل 30 يومًا من البيع أو بعده ، وهو تكتيك يُعرف باسم "البيع المغسول". مبيعات الغسل ، على وجه التحديد ، تحدث عندما يبيع المستثمر أحد الأصول من أجل تحقيق خسارة ، ولكن في نفس الوقت يعيد شراء نفس الأصل ، أو ضمان مماثل إلى حد كبير ، في غضون 30 يومًا من البيع. إذا كانت معاملة ضمان البيع والشراء تعتبر "عملية غسل" بواسطة مصلحة الضرائب ، فلن يُسمح للمستثمر بأي مزايا ضريبية.
في الأساس ، مبيعات الغسيل غير قانونية ، في حين يُسمح بالمقايضات الضريبية. يمكن للمستثمرين التحايل على قاعدة بيع مصلحة الضرائب الأمريكية والاستفادة من المزايا الضريبية لخسائر رأس المال عن طريق بيع الأوراق المالية التي يفقدون المال عليها وشراء الآخرين الذين لديهم خصائص مشابهة للغاية.
بوند مبادلة
في حين أن مثال مبادلة الضرائب المبينة أعلاه يستخدم الأسهم ، تتم مبادلة الضرائب في الغالب مع السندات. عندما يشارك المستثمر في مقايضة السندات ، فإنه ببساطة يستبدل السند في محفظته بسند آخر باستخدام عائدات البيع من السندات طويلة الأجل.
تبادل السندات هو إستراتيجية يتم تنفيذها عادة من قبل المستثمرين الذين يحملون سندات فردية في حيرة. لتحقيق منفعة ضريبية ، سوف يقوم حامل السندات بتبادل السندات في نهاية العام عن طريق خسارة خسارة في بيع السندات المستهلكة وشراء سندات جديدة بنفس المدة أو فترة مماثلة ولكن مع كوبون أعلى. يمكن للمستثمر شطب الخسائر من السند الذي قام ببيعه لخفض التزامه الضريبي ، طالما لم يشتري سندات متطابقة تقريبًا مثل السندات المباعة في غضون 30 يومًا من بيع السند المحتفظ به مسبقًا. بشكل عام ، يمكن تجنب عملية البيع عن طريق التأكد من أن اثنين من الخصائص الثلاث التالية للسند مختلفة: المصدر ، القسيمة ، والنضج.
حدود تبادل الضرائب
لا يمكن القيام بالمقايضات الضريبية إلا مع السندات الفردية أو الأسهم. لا يمكن استخدام صناديق المؤشرات أو صناديق السندات لهذه الاستراتيجية. على سبيل المثال ، سيتم رفض تبادل مصلحة صندوق مؤشر S & P لصندوق مؤشر Fidelity S&P من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية لأن كلا الصندوقين سيعتبران متطابقين إلى حد كبير.
إن تبادل الضريبة يعرض المستثمر لمخاطر أساسية حيث أن الأسهم التي يتم بيعها والسهم الذي يتم شراؤه عادة ما يكون غير متطابق ويتفاعل مع عوامل السوق المختلفة بشكل فردي.
