ما هو سوبر PO
النقطة الفائقة (PO) هي ضمان الرهن العقاري الوحيد الذي يوفر للمشتري تدفقات نقدية من المدفوعات الرئيسية على القروض الأساسية. إنه ضمان مصاحب ، وهو مصمم لدعم الشرائح ذات الأولوية ضمن التزام الرهن العقاري المضمون الأكثر أهمية (CMO). يتم تسعير نقاط البيع الفائقة بخصومات كبيرة على القيمة الاسمية ، ويتلقى المستثمرون القيمة الاسمية الكاملة من خلال سلسلة من المدفوعات.
أسعار PO سوبر عرضة للحركات في أسعار الفائدة.
كسر أسفل سوبر ص
Super POs تقدم الدعم لحزم أوسع من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والمعروفة باسم التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMO). CMO هي مجموعة من القروض العقارية التي تم تأمينها لتزويد المستثمر بإيرادات منتظمة ناتجة عن مدفوعات الرهن العقاري الأساسية. يحتوي CMO النموذجي على شرائح متسلسلة تدفع بترتيب معين.
توفر نقاط البيع الفائقة دعمًا لشريحة شريحة فئة الاستهلاك المخطط (PAC) وفئة استهلاك الفئة المستهدفة (TAC) من CMO. يفعلون ذلك عن طريق استيعاب المدفوعات الزائدة أو مدفوعات العجز من المقترضين على الأوراق المالية الرهن العقاري الأساسية. التحركات في أسعار الفائدة تدفع تقلب المدفوعات. مع زيادة المعدلات ، لا يميل المقترضون إلى الدفع مقدمًا ، ونتيجة لذلك ، يتلقى Super POs أموالًا ببطء مما يفرض قيمة Super PO. عندما تنخفض الأسعار ، سيدفع Super PO المستثمرين بسرعة أكبر ، وستزيد قيمة الشريحة المصاحبة.
شريحة أخرى هي فئة الاستهلاك المستهدف (TAC). تقوم TAC بدفع المستثمر بسعر مستهدف ، بدلاً من مبلغ محدد بالدولار كما في PAC. قد تؤدي التقلبات في الدفع المسبق للمقترض إلى قيام TAC بدفع معدلات أعلى أو أقل من المستهدفة إذا تم تنظيم CMO لتحديد أولويات دفع شريحة PAC على أولوية TAC.
Super POs vs.
سوف يحتوي CMO الذي يحتوي على أوراق مالية Super PO أيضًا على نظير مخصص للفائدة (IO) فقط لحساب مدفوعات الفائدة الزائدة أو العجز من الشرائح ذات الأولوية. أسعار الفائدة تدفع أيضًا سعر أمان الفائدة فقط (IO). سيزيد IO مع ارتفاع أسعار الفائدة لأن هذا يؤدي إلى تباطؤ عمليات الدفع المسبق. يتم استخدام الأوراق المالية IO كتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة المضمنة في الأوراق المالية الرئيسية فقط.
قد تتضمن منظمات الإدارة الجماعية أيضًا شرائح ذات أسعار عائمة مرتبطة بمعدل مثل LIBOR وتعمل أيضًا كتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة. بقايا هي أدنى شكل من شريحة رفيق. تتلقى الشرائح المتبقية أي تدفقات نقدية متبقية بعد استيفاء جميع الشرائح الأخرى. سيشمل هذا عمومًا كل من الأصل والفائدة ، مما يعقد الحالة الضريبية لهذه الشريحة.
