لقد كانت سنة جيدة لقطاع التكنولوجيا. كانت أسهم التكنولوجيا الأفضل أداءً في كل من فترتي الثلاثة أشهر و 12 شهرًا الماضية ، وكان قطاع التكنولوجيا بشكل عام هو الأفضل أداءً حتى الآن. الآن ، يمثل قطاع التكنولوجيا حوالي ربع مؤشر S&P 500. على الرغم من أن الأزمة المالية منذ عام 2008 كانت استثنائية ، إلا أن الثقل المتزايد على المؤشر القياسي يثير قلق بعض المحللين حول استقرار المنطقة التكنولوجية في المستقبل. هل الظروف تهيئ الأسهم التقنية لفقاعة أخرى مثل الفقاعة في عام 1999؟ أم أن هناك مساحة أكبر للنمو؟
من 15 ٪ إلى 23 ٪ من ستاندرد آند بورز 500 في 9 سنوات
في عام 2008 ، خلال الأزمة المالية ، شكلت أسهم التكنولوجيا 15 ٪ من مؤشر S&P 500. الآن ، بعد تسع سنوات فقط ، يمثل هذا القطاع 23٪ من المؤشر ، وهو أثقل أسهم شركات التكنولوجيا منذ فقاعة التكنولوجيا في عام 1999 ، وفقًا لشواب. بالنظر إلى مدى نمو أسهم شركات التكنولوجيا بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية ، يتساءل المستثمرون عما إذا كان القطاع قد تجاوز حدوده. يرى البعض علامات تدل على احتمال تقليصه أو حتى خطر الانهيار. في عام 2000 ، كانت أسهم التكنولوجيا 33 ٪ من S&P 500 ، ولكن بحلول عام 2003 كانت هذه الأسماء تحتل 14 ٪ فقط من المؤشر.
في تقرير حديث عن صحة قطاع التكنولوجيا ، أصدر شواب توقعات بأن "قطاع التكنولوجيا لا يزال لديه مجال أكبر لتشغيله." هذا لا يعني أنه لن يكون هناك انخفاضات في المنطقة. ومع ذلك ، لاحظ محللو شواب بعض الاختلافات الحرجة بين المدى التكنولوجي الحالي وفترة الفقاعة في أواخر التسعينيات.
شواب يقول التقنية ليست زيادة الوزن
يشير تقرير شواب إلى أن أسهم التكنولوجيا تشكل ما يقرب من ربع الاقتصاد الكلي ، مما يعني أن توزيعها في مؤشر S&P 500 ليس مفرطًا. وفقًا لبحوث Yardeni ، يدعي قطاع التكنولوجيا بحصة 22٪ من أرباح S&P 500 ، وهو ما يتماشى تقريبًا مع توزيع الأسماء التقنية. هذا بالتأكيد يبدو أكثر ملاءمة من الأرقام الخاصة بالفقاعة التكنولوجية. في ذلك الوقت ، كانت حصة التكنولوجيا من الأرباح 15٪ فقط ، في حين تمتع القطاع بترجيح أكثر من 30٪.
هذا لا يعني أن المخاوف بشأن التقييمات غير صالحة. يشير المحللون غالبًا إلى أسهم FANG و Facebook (FB) و Apple (AAPL) و Netflix (NFLX) و Google (GOOG) مع هذه المخاوف. ومع ذلك ، فإن كل من Apple و Netflix هما شركتان تقديريتان للمستهلكين ، وليست أسماء فنية ، بالمعنى الدقيق للكلمة. أظهرت Ned Davis Research أن قطاع التكنولوجيا لديه نسبة السعر إلى الأرباح إلى الأمام بين 18 و 19 ، وهو أقل بقليل من متوسط القطاع البالغ 30 عامًا.
في حين أنه من الجيد دائمًا الاحتفاظ بمحفظة متنوعة والانخراط في العناية الواجبة عند اختيار استثمارات جديدة ، إلا أن هناك بعض المحللين الذين يعتقدون أن التكنولوجيا لا تزال رهانًا آمنًا في الوقت الحالي.
