ما هي STIR Futures & Options؟
STIR هي اختصار لـ "سعر الفائدة قصير الأجل" ، ويشار إلى الخيارات أو العقود المستقبلية على هذه الأسعار من قبل المتداولين المؤسسيين على أنها STIR المستقبلية أو خيارات STIR. تتضمن فئة مشتقات STIR العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
الماخذ الرئيسية
- تعتمد مشتقات أسعار الفائدة قصيرة الأجل (STIR) في الغالب على الأوراق المالية لأسعار الفائدة لمدة ثلاثة أشهر. الاستخدام الرئيسي لهذه التحوطات هو التحوط من التعرض لمعدلات الفائدة في الإقراض قصير الأجل. يراهن المشترون أو المكالمات أو العقود الآجلة على الأوراق المالية STIR على أسعار الفائدة. سوف ترتفع ، المشترين من يضع يراهن سوف تنخفض أسعار الفائدة.
فهم STIR الآجلة والخيارات
الأصل الأساسي لعقود وخيارات STIR الآجلة هو ضمان لسعر الفائدة لمدة ثلاثة أشهر. العقدين الرئيسيين المتداولين هما Eurodollar و Euribor ، اللتان يمكنهما التداول بأكثر من تريليون دولار واليورو يوميًا في سوق إلكترونية بالكامل. تشتمل الفئة أيضًا على معايير أخرى قصيرة الأجل ، مثل فاتورة ASX المقبولة من البنك لمدة 90 يومًا في أستراليا وأسعار الفائدة العائمة قصيرة الأجل ، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) وما يعادله في هونغ كونغ (HIBOR) ، طوكيو (TIBOR) والمراكز المالية الأخرى. تستخدم العديد من الشركات والمؤسسات المالية عقود STIR للتحوط من التعرض للاقتراض أو الإقراض.
في حين أن المضاربين قد يجدون تداول STIR مربحًا ، فإن الاستخدام الأكثر شيوعًا هو التحوط باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل القبعات والأرضيات والأطواق. قد تراقب البنوك المركزية عقود STIR الآجلة لقياس توقعات السوق قبل قرارات السياسة النقدية. لذلك ، قد تكون التغييرات في عقود STIR المستقبلية مفيدة للراغبين في التنبؤ بهذه السياسة.
باستخدام STIR العقود الآجلة والخيارات
أي شخص يتداول في سوق العقود الآجلة لسعر الفائدة لديه رأي حول ما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع خلال فترة البيع القصيرة للعقد الآجل. كما هو الحال مع أي عقد مستقبلي ، يعتقد المشتري أنه يستطيع شراء العقد الآن والربح من زيادة سعر الأصل الأساسي عند انتهاء العقد. هذه العقود الآجلة تستقر نقدا وبالتالي فإن الربح هو ببساطة الفرق بين التسوية أو سعر التسليم وسعر الشراء. العقود الآجلة الأخرى ، مثل العقود الآجلة للسلع الأساسية ، تتوافق مع التسليم الفعلي للأصل الأساسي من قبل البائع إلى المشتري.
بخلاف أحجام العقود المحددة والحد الأدنى من تقلبات الأسعار ، لا يوجد فرق كبير بين العقود الآجلة والخيارات STIR والعقود الآجلة والخيارات القياسية الأخرى. STIR هي المكافئ القصير الأجل لـ "آجال استحقاق طويلة الأجل" التي تصف فقط جزءًا من منحنى العائد ، وإن كان ذلك عبر الأسواق (اليورو دولار ، ليبور ، إلخ).
يوفر التداول في العقود والخيارات الأكثر نشاطًا لـ STIR كفاءة عالية وسيولة وشفافية في مجال التحوط. هذا يحفظ الشركة من الاضطرار إلى إنشاء تحوطات من الاستراتيجيات المعقدة في السوق خارج البورصة ومن تحمل مخاطر الطرف المقابل.
تفاصيل العقد
في حين أن كل بورصة تحدد مواصفات العقد الخاصة بها ، هناك بعض القواعد العامة. تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية عمومًا تواريخ سوق النقد الدولي للأربعاء الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. وتشمل الاستثناءات الفواتير الأسترالية والفواتير النيوزيلندية استثناءات ملحوظة. في بعض الأحيان ، هناك عقود "تسلسلية" تنتهي صلاحيتها أيضًا في الأربعاء الثالث من كل شهر.
يتم تحديد سعر العقد على أنه 100 ناقص سعر الفائدة ذي الصلة لمدة ثلاثة أشهر ، وبالتالي فإن معدل 2.5 ٪ ينتج عنه سعر 97.50.
