ستهيمن البيانات الاقتصادية الأمريكية واتجاهات الدولار والتطورات التجارية على سوق الذهب خلال الأسبوع المقبل. التداول المتقلب أمر لا مفر منه ، حيث تشير المخاطر الصافية إلى خسائر محدودة من الذهب حيث تقيد بيانات الوظائف الأمريكية القوية الدعم. بعد المكاسب الأولية ، عاد الذهب مؤخرًا إلى مستوى المقاومة أعلى من 1350 دولارًا للأوقية وسجل خسارة صافية خلال الأسبوع الماضي حيث أدى انتعاش الدولار إلى تراجع إلى ما يقرب من 1320 دولار.
بعد أسبوع ضعيف نسبيًا لإصدار البيانات ، سيعود انتباه السوق إلى النظرة الاقتصادية الأمريكية. من المقرر أن يصدر مؤشر ISM الصناعي يوم الاثنين ، مع بيانات غير التصنيع يوم الأربعاء. بالإضافة إلى المؤشر الرئيسي ، فإن الاتجاهات في التوظيف والأسعار ستكون عناصر أساسية في التقارير.
خلال النصف الثاني من الأسبوع ، من المرجح أن يتحول الانتباه إلى اتجاهات سوق العمل ، مع بيانات ADP المقرر صدورها يوم الأربعاء وإصدار العمالة الشهرية الرئيسية يوم الجمعة. سجلت بيانات الشهر الماضي زيادة قوية للغاية في الوظائف غير الزراعية من 313000 ، مع زيادة قوية سجلت في العمالة داخل مسح الأسرة. ومع ذلك ، كانت هناك زيادة طفيفة بنسبة 0.1 ٪ في متوسط الأرباح ، مما قلل من مخاوف التضخم الفوري. لذلك ، سيكون العنصر الرئيسي هو قياس متوسط الأرباح. وسيستمر إصدار آخر ضعيف في كبح التوقعات بأن يؤدي سوق العمل الضيق إلى الضغط على الأجور والتضخم.
في هذه الظروف ، يميل الدولار إلى الخسارة ، مما سيوفر الدعم الصافي للذهب. في المقابل ، فإن النمو القوي في الأرباح سيزيد من المخاوف بشأن ارتفاع التضخم ، ويوفر الدعم الصافي للدولار ويميل إلى تقويض الطلب على المعادن الثمينة.
ستستمر مراقبة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يكون هناك تحول كبير في التوقعات ما لم يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى الرد على البيانات القاسية ، بالنظر إلى أن الأسواق تسعر بما يقرب من 75 ٪ فرصة لزيادة سعر الفائدة في اجتماع يونيو. تميل اتجاهات الذهب إلى تضخيمها من خلال التحركات في عائدات السندات العالمية ، حيث أن الضغط التصاعدي على العوائد يعزز عمومًا بيع الذهب ، في حين أن التراجع الإضافي سيوفر وسادة كبيرة. ومع ذلك ، يجذب الذهب أيضًا دعمًا مهمًا كتحوط للتضخم ، ومن شأن المخاوف المرتبطة بالتضخم العالمي أن تحد من نطاق عمليات الشراء القوية لأسباب دفاعية.
سوف تستمر اتجاهات الرغبة في المخاطرة في التأثير بشكل كبير على فئات الأصول والتأثير على الطلب على الذهب. خفت المخاوف الفورية المحيطة بسياسات التجارة العالمية بشكل طفيف ، مع مزيد من التفاؤل بأن التعريفات الأمريكية والخطابات التجارية العدوانية هي في الأساس تكتيك لإجبار البلدان على إعادة التفاوض على الصفقات التجارية. في هذا السياق ، كانت هناك آمال أكبر في أن تساعد المفاوضات الثنائية في تجنب تصاعد التوترات.
ومع ذلك ، لا تزال هناك مخاطر مهمة تتمثل في نشر الانتقام مقابل التعريفات الأمريكية ، مما قد يخاطر بالانزلاق نحو حروب التجارة العالمية. على وجه الخصوص ، سيتم رصد الخطاب من المسؤولين الصينيين عن كثب. إذا اكتسبت أصوات الاعتدال الأرضية وهيمنت المفاوضات ، فينبغي أن يكون هناك مجال للتحسن الصافي في الرغبة في المخاطرة ، الأمر الذي من شأنه كبح الطلب على الذهب. في المقابل ، فإن الخطاب التجاري الأكثر تشددًا والانزلاق نحو الحمائية من شأنه أن يقوض شهية المخاطرة ويدعم الذهب.
سيستمر رصد الاتجاهات في LIBOR عن كثب ، خاصة وأن فروق أسعار LIBOR-OIS استمرت في الاتساع. ستكون هناك تداعيات متباينة على الذهب إذا استمر سعر ليبور في الارتفاع ، حيث إن الدعم المحتمل للذهب من المخاوف بشأن تدهور ظروف المخاطرة سوف يعوضه احتمال تحقيق مكاسب بالدولار الأمريكي.
