من هو ستيف كوهين
ستيف كوهين (مواليد 11 يونيو 1956) هو مستثمر أميركي ومدير صندوق التحوط. وهو مؤسس ورئيس تنفيذي لـ Point72 Asset Management ، وهو مكتب عائلي يقع في Stamford Connecticut. اعتبارا من أبريل 2018 ، لديه صافي قيمة 14 مليار دولار.
كان كوهين أيضًا مؤسس شركة SAC Capital Advisers التي انتهت صلاحيتها الآن ، وهي واحدة من أنجح صناديق التحوط على الإطلاق. في عام 2010 ، أصبحت الشركة موضوع تحقيق تداول داخلي من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC). بينما لم يتم توجيه الاتهام إلى كوهين أبدًا ، تعهدت الشركة بالذنب في الاتجار بالمعلومات غير العامة وأجبرت على إرجاع رأس مال المستثمر ودفع 1.8 مليار دولار غرامات. تم إغلاق SAC رسميًا في عام 2016 عندما بدأ كوهين في فرض حظر لمدة عامين على إدارة أموال المستثمرين الآخرين. انتهى الحظر في يناير 2018.
كسر أسفل ستيف كوهين
تخرج ستيف كوهين من كلية وارتون للأعمال بجامعة بنسلفانيا عام 1978 وحصل على شهادة في الاقتصاد. خارج المدرسة ، بدأ العمل كتاجر مبتدئ في بنك الاستثمار Gruntal & Co. بحلول عام 1984 ، كان يدير مجموعة تجارية في الشركة. خلال فترة ولايته مع Gruntal وشركاه ، كان تداول كوهين ينتج بشكل روتيني 100000 دولار يوميًا للشركة وساعده في بناء ثروة شخصية كبيرة. في عام 1992 ، أطلق صندوق التحوط الخاص به ، SAC Capital Advisors.
تأسست الشركة بمبلغ 25 مليون دولار من أموال كوهين الخاصة ، وقد استخدمت في البداية نهجا تداوليا ضخما في إدارة الاستثمار. تم الاحتفاظ بمراكز الأسهم لعدة أيام ، أو في بعض الحالات ، ساعات. في عام 1999 ، اقترح كوهين أن تقوم SAC بالتداول بانتظام 20 مليون سهم يوميًا. بحلول عام 2006 ، شكلت تجارة الشركة 2 ٪ من جميع أنشطة التداول في سوق الأوراق المالية. على مدار عقدين من الزمن ، طورت شركة SAC وتوسعت في نهجها الاستثماري ، باستخدام استراتيجيات متعددة بما في ذلك محافظ الأسهم الطويلة / القصيرة ، والدخل الثابت ، والاستراتيجيات الكمية العالمية. من عام 1992 إلى عام 2013 ، بلغ متوسط العائد السنوي لشركة SAC 30 ٪ لمستثمريها.
كان نجاح كوهين مع شركة SAC يعتمد على الصفقات ذات المخاطر العالية والمكافآت العالية. استحوذت محفظته على فقاعة Dotcom في أواخر التسعينيات إلى 70٪ من العائدات وحصلت على 70٪ أخرى عندما قلل من نفس الأسهم عندما انفجرت فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. وفي عام 2007 ، حصلت SAC على مركز أسهم بقيمة 76 مليون دولار في Equinix. بعد أن أصدرت الشركة أرباحًا إيجابية بعد شهر ، ارتفعت قيمة حصتها بنسبة 32٪. في بداية عام 2012 ، قدم كوهين رهانًا بقيمة 26.7 مليار دولار على Ardea Biosciences. عندما أبرمت AstraZeneca صفقة لشراء الشركة بعد ثلاثة أسابيع ، زادت عملية الاستحواذ من مركز كوهين في أرديا إلى حوالي 40 مليار دولار. حصلت شركة SAC على مراكز طويلة في شركة Whole Foods في عامي 2009 و 2010 مقابل 49 مليون دولار و 78 مليون دولار على التوالي. في كلتا الحالتين ، كنتيجة للتغيرات التشغيلية الإيجابية التي تمت داخل سلسلة المتاجر ، ارتفع سعر السهم.
بالمقابل ، تكبدت الشركة أيضًا عددًا من الخسائر الكبيرة على الرهانات التي حققتها على مدار عقدين من الزمن. كانت سلسلة من المراكز الطويلة بملايين الدولارات التي تمت على مدار العقد الأول من القرن الماضي على شركات الأدوية بما في ذلك ImClone Systems و Human Genome Sciences لم تنجح في النهاية ومكلفة بالنسبة للمحفظة.
مشكلة قانونية لستيف كوهين
في عام 2008 ، حصلت شركة SAC على مركز طويل بقيمة 700 مليون دولار في المستحضرات الصيدلانية Elan و Wyeth ، والتي كانت في تطور مشترك لعقار لعلاج مرض الزهايمر. عندما أعلنت الشركات عن النتيجة المخيبة للآمال للمرحلة الثانية من التجارب السريرية ، انخفض كلا السوقين. لكن SAC Capital لم تشارك في الخسارة. في الأسبوع السابق ، لم يقم كوهين بتصفية صفقات SAC Capital التي تبلغ قيمتها نحو 750 مليون دولار في Elan و Wyeth ولكن قام بتقليل الأسهم. الرهان ضد الشركات حقق له ربحًا بقيمة 275 مليون دولار.
في عام 2012 ، وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصة اتهامًا لماثيو مارتوما ، مدير محفظة SAC Capital السابق بتهمة التداول من الداخل. زعمت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن مارتوما قد تلقى معلومات حول التجارب السريرية لإلان وويث قبل أن يتم نشر التفاصيل للجمهور واستخدمت هذه المعلومات لإسداء المشورة لكوهين لبيع خارج الموقف. أشار محامي الولايات المتحدة الذي وجه تهماً إلى مارتوما في المحكمة الفيدرالية إلى الحادث باعتباره "أكثر أنظمة التداول من الداخل ربحًا على الإطلاق". وأُدين مارتوما وحُكم عليه بالسجن لمدة تسع سنوات. لم يتم توجيه الاتهام إلى كوهين نفسه. تم رفع الدعوى المدنية المرفوعة ضده من قبل المجلس الأعلى للتعليم بسبب فشله في الإشراف بشكل معقول على موظف كبير تم إسقاطه في عام 2013.
في نفس العام ، تم فرض رسوم على شركة SAC Capital وتعهدت بالقيام بالتداول من الداخل. بالإضافة إلى 1.8 مليار دولار من العقوبات ، تضمنت التسوية شروطًا منعت كوهين من إدارة أصول مستثمرين آخرين. في عام 2014 ، قام بتحويل عملياته الاستثمارية من SAC Capital إلى Point72 Asset Management.
في يناير 2018 ، حصلت الشركة على تصريح لجمع وإدارة رأس المال الخارجي.
