تم تحديد متوسط سعر المكالمة

ما هو متوسط سعر المكالمة؟

استدعاء السعر المتوسط هو خيار استدعاء يتم تحديد أرباحه من خلال مقارنة سعر التنفيذ مع متوسط سعر الأصل الذي حدث خلال مدة الخيار. لذلك ، للحصول على متوسط سعر الشراء لمدة ثلاثة أشهر ، فإن صاحب الخيار سيحصل على تعويضات إيجابية إذا كان متوسط سعر الإغلاق للأصل الأساسي المتداول فوق سعر التنفيذ خلال مدة ثلاثة أشهر من الخيار.

على النقيض من ذلك ، سيتم احتساب ربح خيار الاستدعاء التقليدي من خلال مقارنة سعر الإضراب بالسعر الذي يحدث في اليوم المحدد عند ممارسة الخيار.

يُعرف أيضًا متوسط خيارات الاتصال بالسعر بالخيارات الآسيوية ويعتبر نوعًا من الخيارات الغريبة.

فهم متوسط سعر المكالمات

يُعد متوسط خيارات استدعاء السعر جزءًا من فئة أوسع من الأدوات المشتقة المعروفة باسم متوسط خيارات الأسعار (APOs) ، والتي يشار إليها أحيانًا أيضًا بخيارات متوسط السعر (AROs). يتم تداولها في الغالب خارج البورصة ، لكن بعض البورصات ، مثل Intercontinental Exchange (ICE) ، تتاجر بها أيضًا كعقود مدرجة. يتم تسوية هذه الأنواع من الموظفين الفنيين المزاملين المدرجين في البورصة نقدًا ولا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية ، وهو آخر يوم تداول في الشهر.

بعض المستثمرين يفضلون متوسط سعر المكالمات على خيارات الاتصال التقليدية لأنها تقلل من تقلب الخيار. نظرًا لأن التقلب يزيد من احتمال أن يكون صاحب الخيار قادرًا على ممارسة الخيار خلال فترته ، فهذا يعني أن متوسط خيارات سعر الشراء أقل تكلفة بشكل عام من نظرائهم التقليديين.

عكس مكالمة السعر المتوسط هو متوسط السعر الذي تكون فيه المردود موجبة إذا كان متوسط سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ خلال مدة الخيار.

العالم الحقيقي مثال على متوسط سعر المكالمات

لتوضيح ذلك ، لنفترض أنك تعتقد أن أسعار الفائدة قد انخفضت ، وبالتالي ترغب في التحوط من تعرضك لسندات الخزينة (T-bills). على وجه التحديد ، كنت ترغب في التحوط من التعرض لمعدل الفائدة بقيمة 1 مليون دولار لمدة شهر واحد.

تبدأ في النظر في الخيارات المتاحة لك ولاحظ أن العقود الآجلة T-bill يتم تداولها حاليًا في السوق بسعر 145.09 دولارًا. للتحوط من تعرضك لسعر الفائدة ، يمكنك شراء خيار استدعاء متوسط السعر يكون أصله الأساسي هو T-bill ، حيث القيمة الاسمية هي 1 مليون دولار ، وسعر التنفيذ هو 145.00 دولار ، وتاريخ انتهاء الصلاحية هو شهر واحد في المستقبل. أنت تدفع مقابل الخيار مع قسط 45500 دولار.

بعد شهر واحد ، كان الخيار على وشك الانتهاء ، وكان متوسط سعر سندات العقود الآجلة على مدى الشهر السابق 146.00 دولار. تدرك أن الخيار الخاص بك هو في المال ، يمكنك ممارسة خيار الاتصال الخاص بك ، وشراء بسعر 145.00 دولار والبيع بسعر 146.00 دولار في المتوسط. نظرًا لأن خيار استدعاء السعر المتوسط كان له قيمة افتراضية قدرها مليون دولار ، فإن ربحك هو 954،500 دولار ، ويتم حسابه على النحو التالي:

$\begin{matrix} ربح = (متوسط السعر - سعر الإضراب) \\ \times القيمة الاسمية - الخيار بريميوم مدفوع \\ ربح = ($ 146.00 - $ 145.00) \\ \times $ 1 ، 000 ، 000 - $ 45 ، 500 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {Profit} = ( text {متوسط السعر} - \ \ text {Strike Price}) \ & \ qquad \ qquad \ times \ \ text {القيمة الاسمية} - \ \ text {Option Premium Paid} \ & \ text {Profit} = ( $ 146.00 \ - \ \ $ 145.00) \ & \ qquad \ qquad \ times \ \ $ 1،000،000 \ - \ \ $ 45،500 \\ & \ text { الربح} = \ \ $ 954،500 \ end {محاذاة}$ الربح = (متوسط السعر - سعر الإضراب) × القيمة الاسمية - الخيار المميز مدفوع الربح = (146.00 دولار - 145.00 دولار) × 10000000 دولار - 45500 دولار

بدلاً من ذلك ، إذا كان متوسط سعر أذون الخزانة T خلال هذه الفترة كان 144.20 دولار بدلاً من 146.00 دولار ، فإن الخيار قد انتهى صلاحيته. في هذا السيناريو ، كنت قد تعرضت لخسارة تساوي علاوة الخيار ، أو 45500 دولار.

جدول المحتويات:

تم تحديد متوسط ​​سعر المكالمة

ما هو متوسط ​​سعر المكالمة؟

فهم متوسط ​​سعر المكالمات

العالم الحقيقي مثال على متوسط ​​سعر المكالمات

اختيار المحرر

ما هو متوسط سعر المكالمة؟

فهم متوسط سعر المكالمات

العالم الحقيقي مثال على متوسط سعر المكالمات