ما هو محاولة لتحقيق الاستقرار؟
عرض الاستقرار هو شراء الأسهم من قبل شركات التأمين لاستقرار أو دعم سعر السوق الثانوي للأوراق المالية مباشرة بعد طرح عام أولي (IPO) عندما يتعثر سعر الأسهم المصدرة حديثًا أو يكون متزعزعًا في التداول.
شرح تثبيت العطاء
بعد أن تتخذ الشركة قرارًا بالاكتتاب العام ، ستقوم بفحص عدد من شركات التأمين للحصول على الخبرة في تقييم أسهم الشركة ، والتسويق والتوزيع ، ودعم الأبحاث في جانب البيع ، ووظائف التداول. القدرة التجارية هي المكان الذي يكون فيه محاولة تثبيت الاستقرار ذات صلة بالمصدر ، والتي ستكون مهتمة بالبدء في العمل بالشركة المناسبة كشركة عامة. عندما يتم تحديد سعر الاكتتاب العام ، وتصدر أسهم المصدر لأول مرة في الجمهور ، يرغب المصدر في أن تكون الأسهم في استقبال جيد ، مما يعني سعر سهم شركة أو أعلى عند طرحه في السوق.
مخاطر التصور السلبي للشركة عالية إذا انخفض سعر التداول عن سعر الاكتتاب. للتحضير لهذا الخطر ، يمنح المصدر شركات التأمين خيار greenshoe ، والمعروف باسم خيار التعميم الكلي ، الذي يسمح لشركات التأمين بالبيع الزائد أو بيع ما يصل إلى 15٪ من الأسهم التي تقدمها الشركة في البداية. إذا بدأ الطلب ، في الواقع ، في الظهور ضعيفًا وتلاشى السعر من البوابة ، فإن شركات التأمين ستتدخل في محاولة لتحقيق الاستقرار من خلال إعادة شراء الأسهم المختصرة. سيساعد مصدر الطلب هذا من شركات التأمين للأسهم الصادرة حديثًا على دعم سعر السهم أو استقراره.
مثال على محاولة تحقيق الاستقرار
في منتصف عام 2017 ، أصبحت شركة Blue Apron Holdings Inc. علنية بسعر 10 دولارات للسهم. كان مقدمو الاكتتاب قد أشاروا مبدئيًا إلى نطاق يتراوح بين 15 إلى 17 دولارًا للسهم الواحد في الأسابيع التي سبقت الاكتتاب العام ، لذلك كان هناك مؤشر واضح على أن الطلب لن يكون قوياً كما كانت الشركة تأمل. باعت Blue Apron 30 مليون سهم لشركات التأمين ، لكن مع الاكتتاب العام بنسبة 15٪ ، باعت شركات التأمين 34.5 مليون سهم للمستثمرين ، تاركة الاكتتاب قصيرة 4.5 مليون سهم. على الرغم من أن شركات التأمين لن تعلن على الملأ أنها اضطرت لتقديم عروض استقرار ، إلا أن هناك أدلة قوية على أنهم فعلوا ذلك في حالة Blue Apron في اليوم الأول من التداول لأن السهم كان يناضل حول مستوى 10 دولارات. بدون عرض سعر الاستقرار ، قد يكون السهم قد أغلق جيدًا أدنى سعر الاكتتاب العام في ذلك اليوم. كان يمكن أن يكون البصريات سيئة للشركة وكذلك شركات التأمين. ومع ذلك ، فإن عروض الأسعار التي تتمتع بالاستقرار لها عمر محدد. في اليوم التالي ، أغلق السهم عند 9.34 دولار ، وبعد خمسة أيام من التداول ، أنهى سعره عند 7.73 دولار.
