جدول المحتويات
- ما هي النقطة؟
- دعوتك للنظر من الداخل
- في الاجتماع
- إعتبارات خاصة
- الطرف الآخر للطيف
- الخط السفلي
عندما تسمع مصطلح اجتماع المساهمين ، ما هو أول شيء تفكر فيه؟ إذا كنت مثل معظم الناس ، فإن الفكرة الأكثر إلحاحًا التي قد تتبادر إلى الذهن قد تكون الجو الشبيه بالكرنفال أو المهرج الذي يحيط بالتجمع السنوي المعروف في بيركشاير هاثاواي (BRK.A ، BRK.B). أو ربما الاحتجاجات والجدل الذي يصاحب غالباً الاجتماعات السنوية في الشركات العامة الكبرى مثل Wal-Mart حيث يناقش المساهمون مجموعة واسعة من سياسات الشركات بطريقة عامة للغاية.
في حين أن كلا السيناريوهين ، في الواقع ، حقيقة واقعة ، إلا أنهما يمثلان عمومًا شريحة من مجموعة كاملة من تجارب اجتماع المساهمين. في الواقع ، فإن معظم الاجتماعات السنوية ليست براقة أو مثيرة أو مثيرة للجدل. لكنها جزء ضروري من حياة العديد من الشركات - العامة والخاصة. إذن ما الذي يحدث بالضبط في هذه الاجتماعات؟ قبل استكشاف الاجتماعات بأنفسهم ، قد يساعد ذلك في إعطاء نظرة ثاقبة حول الغرض من الاجتماع.
الماخذ الرئيسية
- تعتبر اجتماعات المساهمين شرطا تنظيميا مما يعني أن معظم الشركات العامة والخاصة يجب أن تعقدها. غالبًا ما يكون الإخطار بموعد الاجتماع ووقته مصحوبًا بجدول أعمال الاجتماع. الاجتماعات عادة ما تكون جلسات إدارية تتبع نسقًا محددًا مقدمًا قبل وقت طويل. في حين أصبحت اجتماعات بيركشاير هاثاواي وول مارت أحداثًا فخمة ، فإن الأغلبية إلى حد ما تشغيل مطحنة.
ما هي النقطة؟
من وجهة نظر الشركة ، تعد اجتماعات المساهمين مطلبًا تنظيميًا ، لذلك يجب على كل من الشركات الخاصة والعامة عقد هذه الاجتماعات. تعتمد القواعد التي تحكم هذه الاجتماعات على الحالة التي تأسست فيها الشركة. والشركات العامة مقيدة بمستوى أعلى من الشركات الخاصة.
من الناحية الفنية ، لا يشترط إرسال إخطار موعد الاجتماع إلى المساهمين لأن تاريخ الاجتماع موضح في اللوائح الداخلية لكل شركة وأن الاجتماع السنوي يعقد في نفس التاريخ من كل عام. على الرغم من ذلك ، يتم إرسال إشعار رسمي بتاريخ الاجتماع ووقته بشكل عام إلى المستثمرين ، حيث من غير المحتمل أن يكون العديد من المساهمين قد قرأوا اللوائح ، وستتاح لوسائل الإعلام فرصة لتوضيح حقيقة أن شركة كانت تتصرف بطريقة غير أخلاقية - واحدة يمكن تفسيرها على أنها محاولة لإخفاء تاريخ ووقت اجتماعها.
دعوتك للنظر من الداخل
سيتضمن الإخطار بتاريخ الاجتماع ووقته نسخة من جدول أعمال الاجتماع ، والذي يتمحور في كثير من الأحيان حول انتخاب أعضاء لمجلس الإدارة ، وموافقة شركة محاسبة لمراجعة السجلات المالية للشركة ، وفرصة للتصويت على أي المقترحات التي يتم عرضها على مجلس الإدارة ، إما من قبل المساهمين أو من قبل إدارة الشركة. غالبًا ما يكون نص الدعوة جافًا وصيغياً. من المرجح أن تقرأ إشعارًا نموذجيًا مثل هذا:
ستعقد ABC Corporation اجتماعها السنوي في الساعة 9 صباحًا يوم الأربعاء الموافق 19 يوليو في فندق XYZ الواقع في 123 Main Street ، نيويورك ، نيويورك. سيتصرف المساهمون وفقًا للأمور المحددة في إشعار الاجتماع السنوي للمساهمين أعلاه ، بما في ذلك انتخاب المديران المدرجان في بيان الوكيل ، التصديق على اختيار شركة المحاسبة العامة المستقلة المسجلة ("المدقق المستقل") لشركة ABC والنظر في أي أمور أخرى قد تعرض على المجلس.
الإخطار هو إشعار قانوني ، مع القليل من الضجة المرفقة. يعقد الاجتماع خلال ساعات العمل ، مما يجعله غير مريح للمساهمين الذين لديهم وظائف بدوام كامل لحضور. يتم تشجيع المساهمين الذين لا يمكنهم حضور الاجتماع شخصيًا على التصويت بالوكالة ، والذي يمكن إجراؤه عبر الإنترنت أو عن طريق ملء نموذج وإرساله بالبريد. من الواضح أن الحدث المعلن عنه بموجب الإشعار الرسمي ليس طرفًا ، بل هو وظيفة إدارية تستند إلى المتطلبات التنظيمية. بالطبع ، للمساهمين الحق القانوني في حضور الاجتماعات السنوية. إنها ، في نهاية المطاف ، المرة الواحدة التي تتاح فيها لهم الفرصة للجلوس في نفس الغرفة مع ممثلين من الشركة.
في الاجتماع
اجتماعات المساهمين عبارة عن جلسات إدارية عامة تتبع نسقًا محددًا مقدمًا قبل وقت طويل من الاجتماع. يفرض الشكل الإجراء البرلماني ، ومقدار الوقت المخصص لكل متحدث وإجراءات لحملة الأسهم الذين يرغبون في الإدلاء ببيانات. غالبًا ما يرأس سكرتير الشركة أو المحامي أو أي مسؤول آخر العملية. حتى بالنسبة لشركة كبيرة وشعبية مثل Warren Buffett's Berkshire Hathaway ، فإن الجزء التجاري من جدول الأعمال يستغرق حوالي 20 دقيقة فقط. تتم معالجة انتخاب أعضاء مجلس الإدارة والتصويت على مقترحات المساهمين بطريقة مخطوطة إلى حد كبير. في ختام الاجتماع ، يتم تسجيل المحاضر رسمياً.
في العديد من الحالات ، تكون الدعاية المحيطة بمقترحات المساهمين أكثر إثارة من الاجتماعات الفعلية. يرتبط مستوى الهرج المحيط باجتماعات المساهمين عمومًا ارتباطًا مباشرًا بكيفية عقد أسهم الشركة على نطاق واسع. تجذب الشركات العامة الكبرى مثل والت ديزني (DIS) وجنرال إلكتريك (GE) نصيب الأسد من الاهتمام. غالباً ما يطرح المساهمون أصوات احتجاج ضد سياسات الشركة. واجهت شركة جنرال إلكتريك ، على سبيل المثال ، أصواتًا احتجاجية تسعى إلى جعل الشركة تتوقف عن الانخراط في تصنيع المكونات التي يمكن استخدامها لبناء الألغام الأرضية. واجهت شركات أخرى أصواتًا تهدف إلى تغيير سياساتها البيئية ، والقضاء على الفوائد للشركاء من نفس الجنس ، ومجموعة من المقترحات الأخرى.
أصبح التعويض التنفيذي أيضا موضوعا ساخنا في السنوات الأخيرة. مع ركود أجور العمال وارتفاع تعويضات الرؤساء التنفيذيين ، أصبحت الشركات مطالبة الآن بالسعي للحصول على أصوات المساهمين غير الملزمة للموافقة على حزم التعويضات التنفيذية. في حين تتضمن حزم التعويضات غالبًا الأرقام الفلكية والامتيازات الفخمة التي تتراوح من طائرات الشركات إلى أماكن المعيشة التي تمولها الشركة ، فإن التصويت غير ملزم. وهذا يعني أن حزم التعويض التنفيذي تتم الموافقة عليها دائمًا تقريبًا ، بغض النظر عن نتائج التصويت.
إعتبارات خاصة
من المهم أن تضع في اعتبارك أن صناديق الاستثمار وصناديق التحوط وغيرها من أدوات الاستثمار التي تسيطر عليها شركات الخدمات المالية عادة ما تتحكم في غالبية أسهم الشركة المتداولة علنا. في حين أن المستثمرين الأفراد قد يكون لديهم آراء حول مواضيع مختلفة ويمكنهم التعبير عن هذه الآراء من خلال طرح المقترحات ، فغالبًا ما تكون أكبر كتل التصويت هي المؤسسات المالية وصناديق المعاشات التقاعدية والكيانات المماثلة - المعروفة جميعًا بالمستثمرين المؤسسيين - التي تملك حصصًا كبيرة في الشركات. الحصول على حفنة من شركات وول ستريت للاتفاق على مواقف الشركة ، إما مع أو ضد اقتراح معين ، عادة ما يكون أكثر من دعم كاف لسحق أي معارضة.
غالبية المساهمين في شركة عامة هم عادة مستثمرون مؤسسيون يسيطرون على صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط وغيرها من أدوات الاستثمار.
الطرف الآخر للطيف
بالطبع ، هناك استثناء لكل قاعدة ، وبيركشاير هاثاواي - الشركة التي يديرها المستثمر الأسطوري وارن بافيت - تحدد المعيار القياسي لاجتماعات المساهمين التي يتم الحكم عليها ضد الآخرين. تتميز أجواء كرنفال التي تستمر طوال اليوم بالقصص الكوميدية وكرات الديسكو والموسيقى والمشاهير مثل بيل جيتس وحتى شخصيات الرقص من مختلف الشركات في المحفظة بما في ذلك جيكو GEICO. توفر التغطية المباشرة للإجراءات على الإنترنت تحديثات فورية للأفراد المهتمين بالحدث ولكنهم غير قادرين على الحضور. لاحظ أن الحاضرين الذين يرغبون في الانضمام إلى الحفلة وسماع Oracle of Omaha يتوجب عليهم الاحتفاظ بأسهم من الفئة "أ" ، والتي تم تداولها مؤخرًا فوق 290،000 دولار لكل منهم.
على الرغم من عدم وجوده على مستوى بيركشاير باش ، فإن وول مارت (WMT) ليست ترهل في قسم اجتماع المساهمين. تحت ضغط لمجموعة متنوعة من الممارسات العمالية ، أخذ عملاق البيع بالتجزئة صفحة من كتاب بيركشاير للكتاب. للتعرف على الأحداث ، اسأل نفسك فقط "ما الذي يشترك فيه كل من المشاهير الكبار هل سيشارك كل من سميث وتايلور سويفت وبن ستيلر ومايلي سايروس وماريا كاري وتوم كروز؟" الجواب هو أنهم شاركوا جميعًا في اجتماعات المساهمين في Wal-Mart ، حيث حولت السلسلة اجتماعاتها إلى مصادقات مشهورة حيث تعمل نجمة القوة بقوة على تأييد ممارسة الشركة في جهد كبير في الدوري للتغلب على المعارضة.
الخط السفلي
بالنسبة للمستثمرين ، من المنطقي القول إن اجتماعات المساهمين لا توفر سوى القليل من المعلومات. سُن قانون لجنة التبادل والأمن (SEC) للائحة FD في 15 أغسطس 2000 ، منعت الشركات فعليًا من إصدار معلومات المواد غير العامة بشكل انتقائي. للبقاء في الامتثال لهذا التفويض ، تصدر الشركات معلومات أرباحها الفصلية في أحداث جيدة التلغراف. هذه المعلومات هي حيث يبحث المستثمرون لاكتساب نظرة ثاقبة صحة الشركة. ومع ذلك ، إذا حصلت على فرصة لحضور الاحتفالات في بيركشاير أو وول مارت ، فمن المحتمل أن تقضي وقتًا ممتعًا ، حتى لو لم تحصل على أي أفكار خاصة.
