عندما يرغب المستثمرون في معرفة كيفية أداء الشركة ، من المحتمل أن يتصفحوا موقع الشركة أو التقرير السنوي لبيان الدخل الخاص بها. يرى المرء إجمالي إيرادات الشركة في الأعلى ، تليها عدة صفوف من النفقات. الصف السفلي للغاية يوضح ما تبقى: صافي الربح أو الخسارة. إذا كان هذا الرقم أكبر من العام الماضي ، فقد يفترض المرء أن الشركة تعمل بشكل أفضل. لكن هل هو؟
كما اتضح ، فإن أداء المؤسسة أكثر تعقيدًا بقليل من النتيجة النهائية المشهورة. لهذا السبب ينظر معظم المحللين إلى أكثر من شكل من أشكال الربح عند تقييم الأسهم. بالإضافة إلى صافي الربح ، فإنها قد عامل أيضا في إجمالي الربح والأرباح التشغيلية. يحتوي كل بند من بنود السطر في بيان الدخل على معلومات مهمة حول كيفية أداء الشركة. وإذا كان المستثمر يعرف ما الذي تبحث عنه ، فإن مقاييس الربح المختلفة يمكن أن تساعد في توضيح ما إذا كان من المحتمل استمرار الاتجاهات الحديثة - الجيدة أو السيئة.
الأرباح الثلاثة الرئيسية
لفهم كل نوع من الأرباح ، من المفيد الحصول على فهم لبيان الدخل نفسه. هذا هو المستند المالي الذي يوضح إيرادات الشركة ونفقاتها لفترة زمنية محددة ، عادة ما تكون ربع أو سنة كاملة. إذا كانت شركة متداولة علنًا ، يمكن للفرد العثور عليها دائمًا على صفحة ويب علاقات المستثمرين بالشركة.
فيما يلي بيان الدخل لسنة كاملة لـ Active Tots ، صانع ألعاب الأطفال الخارجية.
|
(بالملايين) |
2012 |
2011 |
|
صافي المبيعات |
2000 |
1800 |
|
تكلفة البضاعة المباعة |
(900) |
(700) |
|
اجمالي الربح |
1100 |
1100 |
|
مصاريف التشغيل (SG&A) |
(400) |
(250) |
|
ربح التشغيل |
700 |
850 |
|
الإيرادات الأخرى (النفقات) |
(100) |
50 |
|
الربح الاستثنائي (الخسارة) |
400 |
(100) |
|
مصروفات الفوائد |
(200) |
(150) |
|
صافي الربح قبل الضرائب (الدخل قبل الضرائب) |
800 |
650 |
|
الضرائب |
(250) |
(200) |
|
صافي الدخل |
550 |
450 |
يعرض السطر العلوي من الجدول إيرادات الشركة أو صافي مبيعاتها - بمعنى آخر ، جميع الإيرادات التي حققتها خلال فترة زمنية محددة من عملياتها اليومية. من رقم المبيعات المبدئي هذا ، تقوم الشركة بطرح جميع النفقات المرتبطة بإنتاج ألعابها بالفعل ، من المواد الخام إلى أجور العاملين في مصنعها. ويشار إلى هذه النفقات المرتبطة بالإنتاج باسم "تكلفة البضائع المباعة". والمبلغ المتبقي ، عادةً على السطر 3 ، هو الربح الإجمالي.
يعرض الصف التالي لأسفل مصروفات التشغيل الخاصة بالعمل ، أو SG&A ، والتي تعني البيع ، والنفقات العامة والإدارية. في الأساس ، هذه هي "النفقات العامة". لا يمكن للشركات فقط صنع المنتجات وجمع العائدات. إنهم بحاجة إلى توظيف مندوبي مبيعات لتقديم البضائع إلى السوق والمسؤولين التنفيذيين الذين يساعدون في رسم اتجاه المنظمة. عادة ، سوف يدفعون أيضًا تكلفة الإعلانات وأيضًا تكلفة أي مباني إدارية. يتم تضمين كل هذه العناصر في رقم حساب التشغيل. بمجرد طرح هذا من إجمالي الربح ، نصل إلى الربح التشغيلي.
نحو أسفل بيان الدخل هي النفقات التي لا تتعلق بالأعمال الأساسية للشركة. على سبيل المثال ، هناك خط للأرباح أو الخسائر غير العادية ، والتي تتضمن أحداثًا غير عادية مثل بيع مبنى أو وحدة أعمال. هنا ، نرى أيضًا أي مكاسب أو خسائر من الاستثمارات أو مصاريف الفوائد. أخيرًا ، تتضمن الوثيقة خطًا يمثل مصاريف الضرائب للشركة. بمجرد خصم هذه النفقات الإضافية من الأرباح التشغيلية ، يصل المستثمر إلى صافي الدخل أو صافي الربح - أو صافي الخسارة ، إذا كان هذا هو الحال. هذا هو مبلغ المال الذي قامت الشركة بإضافته أو طرحه من خزائنها خلال فترة زمنية محددة.
مقاييس الربح: إجمالي الأرباح التشغيلية والصافية
فهم الاختلافات
فلماذا تستخدم هذه المقاييس المختلفة؟ دعونا دراسة بيان الدخل النشطة توتس لمعرفة ذلك. سيبحث العديد من المستثمرين الأوائل بشكل طبيعي عن صافي الربح. في هذه الحالة ، ربحت الشركة 550 مليون دولار في آخر سنة مالية لها ، مرتفعة من 450 مليون دولار في العام السابق.
على السطح ، هذا يبدو وكأنه تطور إيجابي. ومع ذلك ، فإن نظرة فاحصة تكشف بعض المعلومات المثيرة للاهتمام. كما اتضح ، فإن إجمالي ربح الشركة - مرة أخرى ، الإيرادات التي تبقى بعد طرح نفقات الإنتاج - هي نفسها من سنة إلى أخرى. في الواقع ، ارتفعت تكلفة البضائع المباعة بوتيرة أسرع من صافي المبيعات. يمكن أن يكون هناك أي عدد من الأسباب لهذا. ربما ارتفعت تكلفة البلاستيك ، وهو مادة أولية في العديد من منتجاتها ، بشكل ملحوظ. أو ربما تفاوض عمال المصانع النقابيين على أجور أعلى.
ما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن الأرباح التشغيلية للشركة انخفضت بالفعل في العام الماضي. قد تكون هذه علامة على أن موظفي الشركة أصبحوا منتفخين ، أو أن Active Tots قد فشل في كبح جماح الموظفين أو غيرها من النفقات العامة.
كيف إذن تكسب الشركة 100 مليون دولار من الأرباح الصافية؟ يظهر أحد أكبر العوامل في أسفل قائمة الدخل. في العام الماضي ، سجلت أكتيف توتس مكاسب غير عادية بقيمة 400 مليون دولار. في هذه الحالة ، كان المفاجئ لمرة واحدة نتيجة بيع قسم المنتجات التعليمية.
بينما زاد بيع وحدة الأعمال هذه من الأرباح الصافية ، إلا أنه لا يمثل دخلاً يمكن للشركة أن تعتمد عليه عامًا بعد عام. لهذا السبب ، يؤكد العديد من المحللين على الأرباح التشغيلية ، والتي تجسد أداء النشاط التجاري الأساسي للشركة ، على صافي الربح.
ومع ذلك ، من المهم الإشارة إلى أن الزيادات في الإنفاق ليست كلها سلبية. على سبيل المثال ، إذا شهدت Active Tots ارتفاع نفقات التشغيل نتيجةً لحملة إعلانية جديدة ، فقد تكون الشركة أكثر من ماكياج لها في العام التالي مع زيادة الإيرادات. بالإضافة إلى النظر في بيان الدخل ، من المهم أن تقرأ الشركة لمعرفة سبب تغير الأرقام.
تقييم الأداء
يمكن أن تساعد مقاييس الربح في تقييم صحة الشركة بطريقتين. الأول هو استخدامها لمراجعة داخلية - بمعنى آخر ، مقارنة الأرقام الجديدة بالبيانات التاريخية للشركة. يبحث المستثمر ذو المعرفة عن الاتجاهات التي تساعد على التنبؤ بالأداء المستقبلي. على سبيل المثال ، إذا ارتفعت التكاليف المرتبطة بالإنتاج بوتيرة أسرع من مبيعات الشركة على مدار عدة سنوات ، فقد يكون من الصعب على الشركة الحفاظ على هوامش ربح صحية تمضي قدمًا. على النقيض من ذلك ، إذا بدأت "المصاريف الإدارية" في تحصيل جزء أصغر من الإيرادات ، فربما تقوم الشركة ببعض الشد الذي يعزز الربحية.
يجب على المستثمرين أيضًا مقارنة هذه المقاييس الثلاثة - الربح الإجمالي ، الربح التشغيلي ، وصافي الربح - بمقاييس المنافسين للشركة. ينظر العديد من المستثمرين إلى أرقام ربحية السهم ، والتي تستند إلى صافي الربح ، عند تحديد الأسهم التي تقدم أفضل قيمة. ومع ذلك ، نظرًا لأن الأرباح أو المصروفات لمرة واحدة يمكن أن تشوه الأداء المالي ، فإن العديد من محللي الأوراق المالية سيدخلون بدلاً من ذلك في الربح التشغيلي لتحديد الأسهم التي تستحق. حتى أن البعض ينصحون بزيادة صافي الدخل التشغيلي ، وهو مقياس ربح آخر أكثر ضبطاً يأخذ في الاعتبار الضرائب ، ولكن ليس المكاسب أو الخسائر غير العادية لمرة واحدة.
الخط السفلي
في حين أنه من المغري أن ننظر إلى الحد الأدنى لبيان الدخل من أجل زيادة حجم الشركة ، يجب أن يدرك المستثمرون أوجه القصور في هذا الرقم. نظرًا لتركيز الربح الإجمالي والربح التشغيلي على الأنشطة الأساسية للشركة ، غالبًا ما تكون هذه الأرقام هي أفضل مقياس لتحديد المسار المستقبلي للمؤسسة.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
التحليل الأساسي
كيف هو هامش التشغيل و EBITDA مختلفة؟
تحليل مالي
كيف تختلف إيرادات التشغيل والإيرادات؟
أدوات للتحليل الأساسي
كيف إجمالي الربح و EBITDA تختلف؟
محاسبة
هل يشمل الربح الإجمالي العمالة والنفقات العامة؟
محاسبة
إجمالي الربح ، الربح التشغيلي وصافي الدخل
التحليل الأساسي
الميزانية العمومية وبيان الربح والخسارة: ما الفرق؟
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
فهم الربح الربح هو منفعة مالية تتحقق عندما يتجاوز مقدار الإيرادات المكتسبة من نشاط تجاري المصاريف والتكاليف والضرائب اللازمة لدعم النشاط. أي ربح يتم تحقيقه يذهب لأصحاب العمل. المزيد الأرباح التشغيلية: الربح التشغيلي هو الربح من العمليات التجارية الأساسية للشركة ، باستثناء استقطاعات الفائدة والضرائب. المزيد هامش الربح يقيس هامش الربح الدرجة التي تجني بها الشركة أو النشاط التجاري المال. وهو يمثل نسبة المبيعات التي تحولت إلى أرباح. المزيد بيان الربح والخسارة (P&L) التعريف بيان الربح والخسارة عبارة عن بيان مالي يلخص الإيرادات والتكاليف والمصروفات المتكبدة خلال فترة محددة. المزيد دخل التشغيل المحدد دخل التشغيل هو رقم محاسبي يقيس مقدار الربح المحقق من عمليات الشركة ، بعد خصم مصروفات التشغيل مثل الأجور ، والاستهلاك ، وتكلفة البضائع المباعة (COGS). المزيد من الدخل من العمليات المستمرة الدخل من العمليات المستمرة هو فئة صافي الدخل الموجود في بيان الدخل الذي يمثل الأنشطة التجارية للشركة العادية. أكثر