ما هي عصابات قطاع الطرق؟
قطاع الطرق SOES عبارة عن مجموعة من المستثمرين الأفراد الذين استغلوا نظام تنفيذ الطلبات الصغيرة (SOES) في بورصة ناسداك للتداول اليومي. في حين أن متوسط ربح قطاع الطرق في التجارة صغير ، إلا أنه يعوض ذلك عن طريق تداول عشرات أو مئات المرات في الأسبوع. يقوم قطاع الطرق عادةً بإنشاء مركز قبل أن يقوم معظم صناع السوق بتحديث أسعارهم وتسريح المراكز بأسعار مواتية.
ومن الجوانب المهمة في قصة قطاع الطرق في SOES قدرتها على الاستفادة من علامات السوق الاحترافية على الرغم من العيوب النسبية في قدرات المعلومات. ولأن قطاع الطرق يجني الأرباح ويتحملون خسائر من صفقاتهم ، فربما يكونون أكثر حدة في حوافز أكبر لأداء أفضل من الشركات التقليدية التي تصنع السوق.
فهم قطاع الطرق SOES
تعود جدل "رجل مقابل آلة" اليوم إلى القصة المؤدية إلى ملحمة قطاع الطرق من SOES. من نواح كثيرة ، ساعد تحطيم مؤشر داو جونز الصناعي في 19 أكتوبر 1987 في زرع بذور التداول عالي التردد. المعروف اليوم باسم Black Monday ، انخفض مؤشر Dow بنسبة 23 بالمائة تقريبًا ، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد على الإطلاق. مع انخفاض الأسهم بسرعة كبيرة ، توقف العديد من صانعي سوق ناسداك - الوسطاء الذين يشحذون عجلات الأسواق - عن التقاط هواتفهم. بقي المستثمرون الأفراد غير قادرين على حماية محافظهم الاستثمارية.
إدراكًا لفرصة ، سعت مجموعة صغيرة من المستثمرين إلى استغلال ثغرة في عملية السوق. نشأ هذا الثقب نظرًا لأن عمليات SOES تتم تلقائيًا ، وتتلقى بالقرب من التنفيذ الفوري.
وبالتالي ، يتم إعطاء هذه الصفقات الأولوية قبل بقية السوق. سمح هذا للتجار الصغار بالدخول والخروج من الأسهم باستخدام SOES بمعدل أسرع من المستثمرين الكبار ، مما أدى إلى تحقيق أرباح كبيرة.
كان قطاعو SOES الأصليون هم Sheldon Maschler و Harvey Houtkin من شركة Datek Securities الشهيرة الآن. بمساعدة جيف سترون وجوش ليفين ، أنشأوا في عام 1989 برنامجًا يُطلق عليه Watcher ، والذي سمح للمتداولين في اليوم بالاستفادة من ضعف نظام SOES في التحديث البطيء لعروض الأسعار.
على الرغم من أن Datek كان مخصصًا للطلبات الصغيرة فقط ، فقد كان يستخدم نظام SOES لعمليات التداول الكبيرة ، حيث يقوم في الأساس بشراء الأسهم ثم بيعها مرة أخرى في غضون ثوانٍ. بحلول عام 1996 ، قامت شركة Datek بفرش الكثير من الصفقات التي كانت توظف أكثر من 500 تاجر ، والكثير منهم خارج مدارس Ivy League.
استمر نجاح Datek Securities وغيره من المتداولين ذوي التردد العالي المبكر في إطلاق شبكة اتصالات إلكترونية (ECN) ، اسمها Island ، تليها Archipelago ECN ، التي اندمجت في بورصة نيويورك للأوراق المالية عام 2006.
