ماذا يعني اختصار الأساس؟
باختصار ، يشير الأساس إلى الشراء المتزامن لعقد آجل وبيع الأصل الأساسي في السوق الفورية للتحوط من ارتفاع الأسعار في المستقبل.
الماخذ الرئيسية
- باختصار ، يشير الأساس إلى الشراء المتزامن لعقد مستقبلي وبيع الأصل الأساسي في السوق الفورية للتحوط من ارتفاع الأسعار في المستقبل. الفائدة من إستراتيجية البيع على المكشوف هي إغلاق السعر ، وبالتالي زيادة في السلع. لن يؤثر السعر في وقت لاحق على المتداول. يريد المتحوط طويلًا تضييقًا في الأساس عندما يقصر الأساس.
فهم قصيرة الأساس
تتمثل مخاطر الأساس في الاختلاف بين السعر الفوري للسلعة القابلة للتسليم وسعر العقد الآجل لتلك السلعة مع أقصر مدة حتى تاريخ الاستحقاق. لا يمكن تجنبه إذا أراد المرء التحوط من تعرضه لتقلبات الأسعار الضارة ، على الرغم من أنه يمكن تخفيفه إلى حد ما. هذا ، في جوهره ، هو هدف التحوط الطويل عندما "يقصر الأساس".
على عكس التحوط على المكشوف ، يعني تقصير الأساس أن المستثمر سيتخذ مركزًا قصيرًا في السلعة وموقعًا طويلًا في العقد الآجل. تقوم شركة التحوط التجارية بنشر إستراتيجية العقود الآجلة هذه لتأمين سعر نقدي مستقبلي ، وبالتالي إزالة عدم اليقين من ارتفاع الأسعار الذي قد يؤثر على التزامهم في المستقبل بتسليم السلعة الأساسية. يريد هذا النوع من التحوط تضييقًا في الأساس لأن ذلك سيقلل السعر الفوري الفعلي لشراء هذه السلعة في وقت لاحق.
إن الفائدة من الإستراتيجية الأساسية قصيرة الأجل هي أنها تقفل السعر ، وبالتالي فإن الزيادة في سعر السلع في وقت لاحق لن تؤثر على المتداول. على سبيل المثال ، تتوقع الجهة المصنعة ، التي تستخدم القطن كمواد خام ، أنها ستحتاج إلى كمية معينة في نقطة محددة في المستقبل. السعر الفوري أو النقدي للقطن هو 3.50 دولار وسعر العقد الآجل المحدد هو 2.20 دولار. لحماية نفسه من ارتفاع الأسعار عندما يحتاجون إلى شرائه ، يشتري عقد القطن المستقبلي عند 2.20 دولار.
تعكس أسعار العقود الآجلة سعر السلعة المادية الأساسية. العديد من العقود الآجلة لديها آلية للتسليم المادي. لذلك ، يحق لمشتري العقد المستقبلي أن يتقدم لتسليم السلعة ويجب أن يكون البائع مستعدًا للتسليم في مركز قصير يتم الاحتفاظ به لفترة التسليم. ومع ذلك ، فإن معظم العقود المستقبلية يتم تصفيتها قبل التسليم. هناك عدد صغير فقط يمر بعملية التسليم الفعلية. تعتمد العقود الآجلة الناجحة على التقارب ، وهي العملية التي تتقارب بها أسعار العقود الآجلة مع الأسعار المادية في تاريخ انتهاء صلاحية العقد الآجل.
باختصار الأساس مقابل طويل الأساس
تجارة الأساس هي استراتيجية يستخدمها المصاعد (وبعض المزارعين) الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفروق الأساسية المواتية عن طريق استغلال الفرق بين النقد وأسعار العقود الآجلة. تقوم مصاعد الحبوب بشراء وبيع الحبوب على مدار العام. عندما تلتزم المصاعد بشراء الذرة من المزارعين في السوق المحلية ، ستقوم المصاعد أيضًا ببيع العقود الآجلة بالقرب من تاريخ التسليم النقدي للتحوط. عندما تلتزم المصاعد ببيع الذرة للمشتري ، فإنهم أيضًا يشترون العقود الآجلة مع تواريخ انتهاء الصلاحية التي تقترب من تاريخ التسليم النقدي للتحوط بأنفسهم.
العديد من المناطق في جميع أنحاء البلاد لديها أوقات من السنة عندما يكون الأساس منخفضًا وعندما يكون الأساس مرتفعًا. إذا كنت تتفهم السوق المحلية ، فهناك أوقات في السنة قد يرغب فيها المزارعون والمصاعد في أن يكونوا "Long the Basis" (Long Cash ، Short Futures) أو "Short the Basis" (النقد القصير ، العقود الآجلة الطويلة). يبدو أن متداولي Basis هم الأساس الطويل عندما يكون أساسهم منخفضًا في أسواقهم المحلية ويتطلعون إلى أن يكونوا الأساس القصير عندما يكون الأساس مرتفعًا في أسواقهم المحلية.
