عرض الجرف هو أحد أحكام لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي تسمح للمصدر بتسجيل إصدار جديد من الأوراق المالية دون بيع الإصدار بالكامل دفعة واحدة. يمكن للمصدر بيع أجزاء من الإصدار على مدار فترة ثلاث سنوات دون إعادة تسجيل الورقة المالية أو فرض عقوبات. يُعرَف عرض الجرف أيضًا باسم تسجيل الرف.
انهيار أسفل الجرف الطرح
يمكن استخدام عرض الجرف لبيع الأوراق المالية الجديدة من قبل المصدر (العروض الأولية) ، أو إعادة بيع الأوراق المالية القائمة (العروض الثانوية) أو مزيج من الاثنين معا. يمكن للشركات التي تصدر ضمانًا جديدًا تسجيل رف يقدم ما يصل إلى ثلاث سنوات مقدمًا ، مما يمنحه فعليًا هذا الوقت الطويل لبيع الأسهم في الإصدار. اعتمادًا على نوع الأمان وطبيعة المُصدر ، يجب تقديم النماذج S-3 أو F-3 أو F-6 لتقديم عرض الرف. خلال هذه الفترة ، لا يزال يتعين على الجهة المصدرة تقديم إفصاحات ربع سنوية وسنوية وإفصاحات أخرى إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة حتى لو لم تصدر أي أوراق مالية بموجب العرض. إذا اقتربت فترة الثلاث سنوات من انتهاء صلاحيتها ولم تبيع الشركة جميع الأوراق المالية في عرض الرف ، فيمكنها تقديم بيانات تسجيل الاستبدال لتوسيعها.
يتيح عرض الجرف للمصدر الوصول إلى الأسواق بسرعة ، مع القليل من الأعمال الإدارية الإضافية ، عندما تكون ظروف السوق مثالية للمصدر. المزايا الأساسية لبيان تسجيل الرف هي التوقيت واليقين. عندما تقرر شركة ما أخيرًا التصرف بناءً على عرض جرف وإصدار أوراق مالية فعلية إلى السوق ، يُطلق عليها اسم " إزالة" . يمكن إجراء الإزالة دون مراجعة أو تأخير قسم تمويل الشركات في SEC. على سبيل المثال ، لنفترض أن سوق الإسكان يتجه نحو انخفاض كبير. في هذه الحالة ، قد لا يكون الوقت مناسبًا لمنشئ المنازل لإصدار عرضه الثاني ، حيث أن العديد من المستثمرين سيكونون متشائمين بشأن الشركات في هذا القطاع. باستخدام عرض الرف ، يمكن للشركة الوفاء بجميع الإجراءات المتعلقة بالتسجيل مسبقا والتصرف بسرعة عندما تصبح الظروف أكثر ملاءمة.
فوائد إضافية من عروض الرف
يوفر عرض الرف للشركة المصدرة رقابة مشددة على عملية طرح أسهم جديدة. يسمح للشركة بالتحكم في سعر السهم من خلال السماح للاستثمار لإدارة العرض الخاص بأمنها في السوق. يتيح عرض الرف أيضًا للشركة توفير تكلفة التسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم من خلال عدم الحاجة إلى إعادة التسجيل في كل مرة تريد إصدار أسهم جديدة.
